汇率预测

词语释义

解释

　　汇率预测，是指对货币间比价关系的波动范围及变化趋势做出判断与推测。

预测观点

　　第一条新闻是，中国官方罕见地表态：“人民应该升值。”
　　“人民币被低估了……到2007年底以前，累计升值幅度可能达到9%－10%。”在商务部长薄熙来日前表示要“把减少顺差作为今年外贸发展的头等大事抓好”之时，商务部网站“配合”发布了《外经贸发展如何应对人民币升值挑战》的报告，一改此前在人民币升值问题上的暧昧态度，明确指出了以“年升值4%-5%”应对顺差过大的思路。
　　第二条新闻是，美国财政部长鲍尔森向国会报告“已经竭尽所能敦促中国加快人民币汇率改革。”
　　鲍尔森周三在参议院银行委员会(Senate Bank ing Committee)发表事先准备好的讲话时称，中国尚无一套美国所期望且其自身所需要的货币政策，如果中国不加速人民币改革步伐，则国际社会将会对其失去耐心。眼下美国对华贸易逆差已达到历史最高水平。参议院银行委员会成员对鲍尔森说，他们对中国处理其汇率问题的方式颇为不满，他们认为美国目前的贸易逆差是造成美国制造业就业岗位大幅减少的一个主要原因。委员会主席多德(Christopher Dodd)表示，自2001年以来美国制造业已经失去了超过300万个就业岗位，这是自美国经济大萧条以来所经历的最为剧烈且时间最久的一次。
　　考虑到距离美国大选只有一年了，中国政府也许真的会向美国政府做出重大让步，允许人民币大幅升值，毕竟在伊拉克大伤元气的布什政府再也输不起了。
　　因此，我下调了我的预测。
　　我现在的看法是，到2007年底，人民币汇率可能会到1美元兑7.00~7.30元人民币的区间。
　　问题是，如果人民币真的这样大幅升值，对经济有何影响？
　　出口就不用说了，这里我只想说对国际资本流动的影响。请大家设身处地地想一想，如果你手中有1000万美元，你会怎么办？
　　首先，2007年中国和美国的物价都会保持稳定，其次本年中美联储加息可能性很小，中国加息可能性很大。只要一想过这两个方面，你必然会得出结论：应该立刻把美元汇入中国，兑换成人民币，然后1年后再兑换回来。
　　因此，我们可以预计，国际上的资金会源源不断地流入中国，造成国内资金极其充裕的景象。这等于就是说，中国股票市场的牛市远没有结束，还有的涨呢！

汇率法则

　　你想知道明年人民币对美元的汇率是多少吗？毫无疑问，我们都知道人民币会升值，但是升值的速度和幅度会是怎样？这篇文章就是探讨这个问题的。 2006年8月29日，

pic-info">人民币汇率法则

《华尔街日报》在社论版上登出罗纳德·麦金农（Ronald I. Mckinnon）教授的一篇文章（英文版，中文版）。他在文中提出了一个人民币汇率参考规则，我觉得非常有参考价值和实用价值。
　　罗纳德·麦金农是斯坦福大学的经济学教授，美国货币问题权威之一。前一段日子，有传闻他将进入联邦储备系统，担任副主席。　
　　首先，他发现了一个现象，就是人民币升值幅度与中美两国之间的物价差别、利率差别几乎相等。　中国今年7月份的CPI仅比去年同期增长了1%，而美国7月份的总体消费者价格较上年同期增长了4.1%。中美两国7月份的物价涨幅之差是3.1个百分点，与人民币一年来3.3%的升幅大体相当。… 2006年5月，伦敦市场上1年期美元债券的收益率报5.7%，而中国央行所发行1年期债券的收益率仅为2.6%，二者之间的差额恰恰是3.1%。值得注意的是，截至2006年7月，人民币兑美元汇率在过去1年的升值幅度为3.28%，与上述收益率差大体相同！投资人民币资产的人之所以愿意接受比较低的回报率，那是因为他们预计人民币的升值幅度将略超过3%。只要投资者继续预计人民币每年将以这一幅度升值，按照上述要将中国的通货膨胀率控制在低于美国水平的货币政策法则，人民币和美元的利差仍将维持在3%左右。　麦金农教授进而提出了人民币汇率近期的二个可能的法则：　
　　■法则一：　人民币汇率变动（％）＝美国物价上涨幅度（％）－中国物价上涨幅度（％）　
　　■法则二：　人民币汇率变动（％）＝美国的利率（％）－中国的利率（％）　
　　根据这两个法则，我们可以做一些推算：　
　　（1）先看物价。　美国明年的通货膨胀率，一般估计是在2％～4％之间；中国的通货膨胀率假定还是1％，那么明年人民币升值可能也还是只有3％。这就是说，人民币升值会比较缓慢，幅度也不会大。如果美国的物价重新像20世纪头几年那样稳定的话，那么人民币将停止升值。值得注意的是，如果明年中国物价上涨加剧的话，那么人民币可能也将停止升值。　
　　（2）再看利率。　美国的利率已经稳定下来了，最新联邦基金利率是5.5％，很多经济学家估计今年内就会减息。假定人民币的利率保持在2％左右，那么人民币明年的升值幅度应该也是3％左右。　在这里，麦金农教授对中国的货币当局提出了一个警告：不要让人民币汇率上升得过快。因为那样的话，会使得中国的实际利率变得非常低。　另一方面，8月19日中国人民银行加息，当时就有评论说，继续加息的空间不大。因为那样的话，人民币近期升值的压力会进一步增大。　综上所述，2007年人民币的汇率可能为1美元兑7.50~7.70元人民币。文学作品

基本信息：

　　汇率预测(技术与应用)
　　作　者：(英)艾玛·A.穆萨|主编:沈志渔|译者:刘君//李红枫//范占军//桁林
　　出版社：经济管理出版社
　　出版品牌：经济管理出版社
　　出版时间：2011年01月
　　定　价：58.00
　　I S B N ：9787509612132
　　所属分类：经管 > 经济
　　标　签：财经管理财政金融、保险证券经济

内容简介：

　　《汇率预测(技术与应用)》包含了和汇率预测相关的方方面面，作者艾玛试图达到以下两个方面的平衡：一个是内容上的技术与应用方面的平衡；另一个是风格上的严肃性与通俗性方面的平衡。因此本书的写作风格各处不一，既有非常简洁的新闻体风格，也有教科书般的严谨风格。

　　第一章预期和预测综述
　　1.1 一个旅游者的故事
　　1.2 一个商业经理的故事
　　1.3 预测的重要性
　　1.4 汇率的重要性
　　1.5 汇率预测的基础知识
　　1.6 哪种汇率?
　　1.7 预期的形成机制
　　1.8 汇率变化的特有规律
　　1.9 总结
　　第二章作为决策制定变量的汇率预测
　　2.1 导言
　　2.2 即期投机
　　2.3 非抛补套利
　　2.4 即期一远期投机
　　2.5 远期投机
　　2.6 期权投机
　　2.7 交易敞口的套期保值
　　2.8 开放经济中的套期风险及其测量
　　2.9 转换货币敞口的套期保值
　　2.10 短期融资和投资决策
　　2.11 长期融资和投资决策
　　2.12 国外直接投资
　　2.13 定价和战略规划
　　2.14 中央银行干预和宏观经济政策
　　2.15 不需要汇率预测的决策准则
　　2.16 总结评价
　　第三章单变量时间序列技术
　　3.1 导言
　　3.2 预测模型的建立
　　3.3 平均法
　　3.4 平滑法
　　3.5 时间序列的分解
　　3.6 BOX-Jenldns方法：ARIMA模型
　　3.7 时间序列分析：HARVEY的结构时间序列模型
　　3.8 计算机软件
　　3.9 深入阅读
　　第四章多变量时间序列模型
　　4.1 综述
　　4.2 单方程经济模型：说明与预测
　　4.3 单方程模型的问题
　　4.4 理论基础：购买力平价(Purchasing Power Parity)
　　4.5 理论基础：抛补的和非抛补的利率平价(Covered and Uncovered Interest Parity)
　　4.6 理论基础：流量模型(The Flow Model)
　　4.7 理论基础：弹性价格货币模型(The F1exible-Price Monetary Model)
　　4.8 理论基础：弹性价格货币模型的扩展
　　4.9 理论基础：粘性价格货币模型(The Sticky-Price Monetary Model)
　　4.10 理论基础：汇率决定的其他模型
　　4.11 单方程模型：一些经济计量学上的问题
　　4.12 单方程结构时间序列模型
　　4.13 多方程经济模型
　　4.14 实证证据
　　4.15 计算机软件
　　4.16 深入阅读
　　第五章基于市场的预测：即期和远期汇率
　　5.1 导言
　　5.2 以即期汇率作为预测依据：随机漫步模型
　　5.3 一些修正
　　5.4 以远期汇率作为预测依据：无偏有效假说
　　5.5 经验证据及合理性
　　5.6 市场有效的其他概念
　　5.7 截面效率和协积化(Cross-Sectional Efficiency And Cointegration)
　　第六章判断性和合成性的预测
　　6.1 判断性预测综述
　　6.2 作为决策过程一部分的判断性预测
　　6.3 预测的判断性处理
　　6.4 判断性预测在情景描述中的作用
　　6.5 判断性预测：最后评价
　　6.6 合成性预测：一个综述
　　6.7 合成预测的方法
　　6.8 一致性的预测
　　第七章技术分析
　　7.1 定义与基本原则
　　7.2 道氏理论和艾略特波浪理论
　　7.3 图表的种类
　　7.4 图表格式：趋势线和通道
　　7.5 支撑、阻力、回调和速度阻力线
　　7.6 反转形态
　　7.7 整理形态
　　7.8 用 K线图表示的牛市反转形态
　　7.9 用 K线图表示的熊市反转形态
　　7.10 用 K线图表示的整理形态
　　7.11 数量技术指标
　　7.12 技术分析经济学
　　7.13 电脑软件和深入阅读
　　第八章交易规则
　　8.1 导言
　　8.2 简单滤波规则
　　8.3 引入买卖差价和利率的滤波规则
　　8.4 基于数量技术指标的交易规则
　　8.5 基本交易规则
　　8.6 对交易规则盈利性的测量
　　8.7 关于交易规则盈利性的经验证据
　　第九章最新动态：混沌和神经网络理论
　　9.1 导言
　　9.2 混沌理论：背景
　　9.3 确定的和随机的模型
　　9.4 非线性和混沌模型
　　9.5 混沌和随机过程的比较
　　9.6 非线性的根源
　　9.7 混沌对于预测的意义
　　9.8 检验与经验证明
　　9.9 人工神经网络：一个回顾
　　9.10 人工神经网络的结构
　　9.11 人工神经网络的功能
　　9.12 汇率上的应用：方法论与实证证明
　　9.13 计算机软件和进一步阅读的材料
　　第十章对预测精度的测量
　　10.1 导言
　　10.2 一些总体的思考
　　10.3 对汇率实际值和预测值之间差异的显著性检验
　　10.4 测量和监控预测精度的几何方法
　　10.5 对预测精度的定量测度方法
　　第十一章预测的选择、实施和监控
　　11.1 两个汇率预测员的故事
　　11.2 预测员之间为什么出现分歧?
　　11.3 内部预测还是外部预测?
　　11.4 选择一个外部预测员
　　11.5 预测的实施
　　11.6 预测的监控
　　附录：现实中的外汇预测服务
　　第十二章案例研究
　　12.1 案例研究1：ABC家具有限公司
　　12.2 案例研究2：DEF办公设备有限公司
　　12.3 案例研究3：GHI 金融服务有限公司
　　12.4 案例研究4：JKL电子有限公司
　　12.5 案例研究5：MNP贸易有限公司
　　第十三章总评
　　13.1 摘要论述
　　13.2 最重要的问题
　　13.3 我们要从这走向哪里?
　　术语表
　　参考文献

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