恒仔收评：量能重返万亿，筑底迹象显现

— A股 —

2月23日，三大指数早盘高开高走，创业板指涨幅居前。盘面上，受益于一号文件落地的利好消息，数字乡村、农机等农业相关概念股集体冲高，半导体芯片、锂电、光伏等成长赛道出现集体反弹，东数西算概念股持续活跃；油气、贵金属等避险板块今日回调，种植业、煤炭、猪肉等板块走弱。午后指数继续走高，创业板指单边拉升涨近3%，科创50大涨超4%。教育、军工、消费电子等板块走强；民航、房地产、银行等板块较为弱势。总体而言，个股呈现普涨态势，两市超3600股飘红，成交明显放量，两市成交额时隔一个月再次突破万亿。

截止收盘，沪指涨0.93%，报3489.15点，成交额为4156亿元（上一交易日成交额为3877亿元）；深成指报13549.99点，涨1.9%，成交额6253亿元（上一交易日成交额为5906亿元）；创业板指报2843.87点，涨2.82%，成交额2351亿元（上一交易日成交额为2351亿元）

板块上，半导体、教育、化工、汽车等板块涨幅居前，贵金属、机场、煤炭等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：今天创业板和科创板“一鼓作气”的反弹走势，极大刺激了市场沉寂已久的人气，半导体、教育、电池、风电设备居涨幅榜排前列，创业板下跌趋势或有望扭转，企稳震荡消化之后拐头向上概率较大。行情的开始往往产生于市场人气的冰点，随着市场信心逐渐积累，外国消息逐渐淡化，A股或有望迎来修复。

技术面上，沪指逐渐走出震荡式上扬，每次回踩的低点重心在小幅上移，但每次上攻的受阻平台依然在3500点附近，所以接下来先看3500点附近的突破表现。

大盘经过两个月的调整，风险基本上已经得到较为充分的释放，当前A股整体估值也比较合理。“稳增长”政策的发力或有助于国内经济增长逐步企稳。高景气行业仍具备较高盈利能力，近期前期大幅调整的成长板块也出现了超跌后反弹的迹象。今天两市成交过万亿，表明增量资金或是认可目前市场相对底部的位置而选择进场，所以目前仍属于低位布局较好的窗口期。

建议重点关注以下板块：1）建材：随着社融增速超预期，项目/专项债加速落实，基建有望持续稳增长。建议关注水泥，减水剂，管材等行业的投资机会；2）有色：新能源板块景气度的持续，上游原材料如稀土、锂、铜箔、铝箔等短期发展动力依然强劲，中长期来看景气度上行周期的大方向也不改变；3）煤炭：作为长期以来低估值，高股息的蓝筹股，同时受政策影响，今年煤炭价格的波动将大幅降低。煤企盈利能力普遍较好，且十分稳定。

— 港股 —

2月23日，恒生指数高开后一度转跌，随后持续拉升最高涨近1%，但上涨无力，午后弱势震荡至收市。盘面上医药、工业、科技板块涨幅居前，工业、科技股走强，其中半导体股表现亮眼。恒生指数收涨0.6%报23660.28点，终结此前三日连跌；恒生科技指数涨1.39%报5299.24点，恒生国企指数涨0.56%报8317.22点。大市成交1149.88亿港元，南向资金净买入14.58亿港元。

板块上，能源板块涨幅居前，食品、汽车、零售等板块跌幅居前。

恒仔叨叨：受海外因素影响调整三天后，今日港股迎来较为弱势的反弹，整体而言资金进场意愿不明显，仍处于观望状态，目前港股短期内依旧饱受内外不确定因素扰动：本地深受疫情加剧影响、外围则有地缘冲突变化再次复杂，美联储加息计划悬而未决等。在此背景下，市场避险情绪较重，预计港股市场或仍将维持震荡走势。

虽然短期内港股市场仍有震荡，但从长期的角度考虑，港股市场的投资性价比正不断增加，市场增长空间不断扩大，投资者可从长期布局的角度出现，关注逢低布局互联网、房地产、消费板块的机会。

— 债市 —

2月23日，国债期货全线收涨，10年期主力合约涨0.16%，5年期主力合约涨0.17%，2年期主力合约涨0.07%。

公开市场方面，央行公告称，为对冲税期高峰等因素的影响，维护月末流动性平稳，2月23日以利率招标方式开展了2000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.10%。Wind数据显示，今日100亿元逆回购到期，因此当日净投放1900亿元。

资金面方面，Shibor短端品种涨跌不一。隔夜品种上行0.4bp报2.043%，7天期下行1.5bp报2.176%，14天期上行1.6bp报2.27%，1个月期下行0.2bp报2.308%。

恒仔叨叨：近期楼市利好政策逐步出现，“稳增长”的风气仍在持续，央行保持每日100亿逆回购投放，操作恢复常态化。目前处于“稳货币 宽信用”的阶段，利率或面临较大的上行压力，目前债市仍属于调整期，耐心等待调整之后的机会。

— 好“基”速递 —

数据来源：Wind，截至2022年2月23日。