京东营收增速回落，港股股价破发近四成

【财报速读】在过去四个季度中，知名电商平台有3个季度营收增速是个位数，在618即将到来，二季度能否绝地反击？

京东（JD.O/09618.HK）一季度财报显示，营收增长1.4%至2430亿元，环比下滑大约18%，较去年四季度营收增长7.1%，明显回落；净利润62.6亿元，同比增长309%，环比增长107%。

京东将营收分成两大块，即净产品收入和服务收入，本季分别实现营收1956亿元、474亿元，去年同期分别实现营收2044亿元、352亿元，即净产品板块减收88亿元，或下滑4.3%，而服务板块营收增加122亿元，或大约34.7%。

无奈服务收入规模虽然增长强劲，在总营收中占比较低，因此未能将京东增速带回到两位数。在过去四个季度中，仅有去年二季度京东营收增长11.35%，这也让京东在二季度压力比较大，毕竟有年中大促“618”，这可是京东的招牌。

本季京东毛利率有所提升，达到14.82%，较去年同期13.96%增加0.86个百分点，比上个季度增加0.76个百分点。

一季度京东营业利润59.6亿元，去年同期为24.1亿元，增加大约147%。真正让京东利润大增还是非经常性损益项，本季度达到32.6亿元，而去年同期损失39亿元。

此外，京东本季度利息支出5.9亿元，股权投资损失8.2亿元，七七八八综合下来，净利润为62.6亿元，其受到非经常性损益影响较大。

截至5月19日港股收市，京东跌4.72%，收于137.2港元，最新市值4683亿港元（最新美股市值大约560亿美元）。

京东于2020年6月18日于港交所二次上市，发行价226港元，募资345亿港元，股价曾一度冲高至407港元， 最新股价与高点相比，回撤大约2/3，还破发大约四成。