几家欢喜几家愁，如何提升养基幸福指数？

市场在经历了一段时间的极端行情后，终于再次展现出了暖人的一面。但小美平时在讨论区唠嗑的时候，还是发现“几家欢喜几家愁”，哪怕是对于同一只基金，比如长安裕盛，大家由于操作不同也呈现出了截然不同的结果。

有人“精准抄底”，有人“精准割肉”，还有人在前期密集买入生怕错过，大跌时反而不敢补仓，于是反弹后“拍断大腿”。今天，小美想跟大家聊聊，面对市场的挑战，基民如何提升养基的幸福指数～

1.基金长期表现不负所托

下面这张图相信大家都不陌生了，虽然上证指数这么些年下来依然“青春永驻”，再次来到了3000点左右的位置，但是长期来看偏股混合型基金的表现没有辜负投资者的信任。可能上证指数调整时基金也面临回撤，但是每一次蹲下都是为了能跳得更高。

图1：2004年以来上证指数及偏股混合型基金指数表现

数据来源：wind，2004/1/2-2022/5/24。

2.避开大跌的同时，可能也会错过大涨

可能有不少投资者觉得，虽然基金长期表现不错，但是如果能躲过大跌，岂不是收益更可观？

理想是美好的，现实是骨感的，小美给2004年以来偏股混合型基金指数的每日涨跌做了个统计，结果发现大部分年份中，不论是牛市还是熊市，上涨和下跌的天数占比基本上都是五五开，而且这4466个交易日中，上涨的日子还比下跌多出了354天。

由此可见，想要通过择时避开下跌还不错过上涨，难度非常大。而投资就是这样，风险与收益并存，如果你想要规避风险，也就意味着你放弃了所有获取潜在收益的可能性。

图2：2004年以来偏股混合型基金指数日涨跌概率统计表

数据来源：wind，长安基金整理，2004/1/2-2022/5/24。

3.为什么保持在场比择时更重要？

收获是需要等待的，市场往往会奖励那些有耐心、有韧性的投资者。

如果从2004年以来，一直持有偏股混合型基金指数，尽管经历了去年的高点到现在回撤并不小，但收益率依然达到了900%，折合成年化收益率超过13%；如果错过了涨幅最美丽的那些日子，收益率则会大幅缩水，仅仅错过涨幅最大的10个交易日，收益率就从900%降到了487%；而如果错过涨幅最大的60个交易日，投资甚至变成了负收益。要知道，60天在4466个交易日中只占了1.34%，如此小的概率想要次次踩准难于登天。

图3：自2004年起持有偏股混合型基金指数不同时间的收益表现

数据来源：wind，长安基金整理，2004/1/2-2022/5/24。

市场风云难测，既然对普通投资者来说择时难度大，长期持有收获又颇丰，也就难怪“老司基们”常说“保持在场远比择时更重要”了。当机会来临时，只有手握筹码的人才能享受到市场的馈赠。

4.山顶“冻”人，如何更快扭亏为盈？

最简单的方法还是“量力而行，适当补仓”。万物皆周期，有跌就有涨。随着市场的不确定因素逐渐减少，恐慌情绪逐步释放，市场终会重整旗鼓再次出发，而我们要做的，就是保持在场。

也许有人觉得最近反弹了这么多，是不是已经错过补仓机会了？小美觉得并没有错过，投资中通过补仓摊低成本永远都不算晚。虽然经历了“红5月”，但如今的市场依然处于历史上极低的估值水平。以上证指数市盈率（PE TTM 中位数）为例，现在的估值水平约为26.71，在过去3000点-3200点的527个交易日中，处于前5%左右的极低位置；而在2004年以来所有的交易日中，也处于前1/5的较低水平。

图4：上证指数市盈率统计（PE TTM 中位数）

数据来源：wind，长安基金整理，2004/1/2-2022/5/24。

由此可见，尽管市场依然在3000点徘徊，但如今比以往“便宜”太多了。从现在开始，通过定投或手动定投的方式补仓，摊低投资成本，等到机会来临时，手中的筹码数量才是决定收获是否丰盛的关键因素。

华尔街流传着这样一句话：“要在市场中准确地踩点入市，比在空中接住一把正在落下的飞刀更难。”追求模糊的正确，才是更适合普通人的投资方式。

最后，小美想跟大家分享讨论区一位投资者的留言，“成功的抄底”不应该只是一次，只要是在相对底部的区域内买入都算是“成功的抄底”。克服投资中的负面情绪，逆流而上，未来回头看也许你会感谢当初勇敢的自己。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。指数的过往表现不代表未来表现，也不代表基金业绩表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。