遇到波动，手里的基金怎么办？

2022年的开局，市场就出现了一些波动，让大家感受到了一丝压力和艰难。很多朋友又在质疑“我买基金如何真的能赚到钱”？这个看似简单的问题，真的简单吗？别急，让数字说话。

今天，让我们从大家最关心的话题入手，谈谈两个关键词“选基”、“行为”给理财带来的影响，缓解一下大家的心理压力，做个投资的明白人。

一、基金投资年化10%容易吗？

（一）数据上看似乎很容易

我们以中证偏股型基金指数为例，该指数近十年的平均年化收益率为12.76%；

这个收益率与我们的投资行为相联系，需要图中几个数字：

注：中证偏股型基金指数选取所有股票型基金以及混合型基金中以股票为主要投资对象的基金作为样本，反映所有偏股型开放式证券投资基金的整体走势，为投资者提供更丰富的基金业绩比较基准。

数据来源：中证偏股基金指数（2011.12.31-2021.12.31）

一个是任意时点买入并持有三年正收益概率为87.84%；

另一个是任意时点买入并持有三年的平均收益率为43.48%。

这两个数据有什么奥秘呢？意味着如果我们在近10年间，倘若我任意时点选择进行偏股型基金的买入，并持有满3年，有9成的概率是盈利的，收益率还有可能达到43.48%，这种测算情况基本上战胜通货膨胀，实现财富的保值增值的。听起来挺容易。

（二）实际并没有那么简单

很多朋友觉得10%很容易，从实践经验来看，持续10%其实并非易事，从以下收益的对比数据中，我们能看到不同的操作对于收益预期的影响。

数据来源：景顺长城基金、中国基金报、蚂蚁财富、头条财经发起的2020年1月8日发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》。

从上方的数据中我们看到：大家在操作中进行选基操作行为对于收益是负贡献的。很多朋友对10%的年化收益率不以为然，因为有些基金近两年的收益率或许远远不止这点，那么我们把时间拉长到10年，与大家探讨两个问题：

1、您选择持有的基金是否可以每年都如同近些年一样有较好的表现呢？

2、更简单的，您看好的基金是否持有满了两年？

答案是：很难。

道理都懂，执行起来，我们也与大家一样，难以克服自己的弱点。

二、是什么造成了基金赚钱而基民不赚钱？

大家留意到，上面呈现的中证偏股型基金指数收益率是抛开个基因素影响后的结果，那么问题来了，如果我们选择指数基金，就能获得市场的平均收益吗？

答案也是：很难。

很可能是因为：管不住我的小手。

所以，导致我们盈利体验不佳的重要原因之一，就是在亏损时候选择卖出，熬不住。什么样的情况下，宁愿承受亏损也要卖出呢？可能是因为：

（一）购买了与自己风险承受能力不匹配的产品：扛不住回撤

很容易理解，本来只能承受5%亏损的投资者选了中高风险的基金品种，只考虑上涨时候的预期收益，忘记了下跌时候可能承受的回撤。“不匹配”就会让自己在投资中更焦虑。

（二）收益预期低的投资者：容易频繁交易

根据历史数据分析得知，若客户年化收益预期在20%-30%，近三成的客户愿意将持有拉长至1-3年。客户年化收益预期越高，持有时间长的概率越大。

数据来源：景顺长城基金、中国基金报、蚂蚁财富、头条财经发起的2020年1月8日发布的《权益类基金个人投资者调研白皮书》。

（三）查看净值过于频繁的投资者：容易冲动下车

数据来源：上海证券报联手多家公募基金机构发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，2021年10月。

这3个小圆圈告诉我们，每天查看净值的投资者中有13.2%在3个月内考虑卖掉手里的基金，偏向于短期交易；而连续几个月都不太看账户盈亏的客户，更注重长期收益，只有2.3%选择卖出基金。

或许当我们认识并且克服了上面的3点误区，把持有时间往1-3年上靠拢，就有更大的可能性“吃到甘蔗最甜那一段”。

三、如何回归投资中的“简单”

上方看到大家拿不住基金的原因，那么如何克服投资中的弱点，我们需要重新审视一下投资中何为 “简单”。

众所周知的一句名言：“别人恐惧我贪婪”，最近的波动就是对我们“能否知行合一”的一次考验。

简单而言，大家在基金投资中最终所能获得的收益，主要受到两方面的影响，一是基金经理投资水平等客观因素，另一方面是投资者的行为影响因素。

A股市场相对而言的波动性是比较高的，正因为这样，基金投资中的择时操作就更不易了。困难摆在前面，只能从中化繁为简，减少错误交易行为造成的磨损。

从下方近5年的行为操作对收益损耗率数据，我们来看看差异：

数据来源：上海证券报联手多家公募基金机构发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》，2021年10月。

【结语】

我们发现，过多的交易行为会导致的收益均值低于基金平均净值增长率，也低于基民平均收益率，有些“得不偿失”。

在市场波动时，基金经理都会积极应对市场，不管是周期行业还是非周期行业，都在力争挖掘业绩有增长潜力的高质量公司，让它们在组合中体现投资价值。同时，在市场弱势的情况下，投研团队将综合考虑长期基本面、估值、景气度等因素，更加全面仔细地挖掘优质标的。

所以投资者不用过多的去操作，真正的把“长期持有”的理念做到“知行合一”，或许就是投资中所谓的“简单”了。

虎年已奔腾而来，我们都应好好规划自己的基金投资，而且，想到就要开始！希望我们能陪伴大家“静待花开”，让生活更加发光美好。

眼光放长，如果在非理性的下跌中克服恐惧，回头来看，或许能够获得非常好的长期回报。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。指数的过往表现并不代表未来表现，也不代表基金业绩表现。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需谨慎。