二季度港股行情或可期！

拖累港股一季度表现的外部风险事件将告一段落。年初到春节前，防疫政策的优化、稳增长政策的持续推出以及较强的基本面复苏预期带动港股市场持续上涨；而春节后至3月下旬，对中美关系担忧再起、海外货币紧缩预期以及对欧美银行体系流动性风险担忧再度拖累港股表现。总体看，年初至3月30日，恒生指数/国企指数/恒生科技指数分别小幅上涨2.7%/3.3%/3.4%。分行业看，在近两个月的回撤中，前期涨幅较高的成长及顺周期板块的跌幅也相对更大（互联网、制药、社会服务等）。（Wind，截至20230331）

往后看，二季度国内基本面复苏预期仍较为强劲，且结构性政策也有望持续加码。由于美国从3月份开始转向交易衰退，因此通胀、美债收益率均再一次走入下降通道，加之港股前期跌幅较大，4月份会呈现不断修复的局面。随着3月份结束，港股个股中以自然年为财年的公司的业绩期已经结束。港股的业绩下修阶段将会画上句号，港股将有望受益于业绩上修。二季度港股市场或迎来全年最较佳行情。

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