港股终补缺口,请把2万关口看淡！

昨天的大会议给下半年经济形式定调，总体来说是不如预期，特别是没有再提到促消费这块，对于大家原本以为的防疫政策，貌似没有放松的预期

今天港A两地市场表现都已经给出了正反馈，特别是港股反应更激烈，今天终于回补了之前的20116.2这个缺口

其实，上周五的的国常会，已经提前给市场做了热身，比如Q3不会再出增量政策等，主要是用好存量的工具等，这个我也已经在招商银行那篇文章中说过，

港股自从跌破7月中旬跌破20700点的时候，主升阶段已经结束，拖拖拉拉到今天才回补5月份的缺口

回补缺口是好事，这样至少能安心一点

至于回补缺口后，会不会继续大跌，这个我认为不大可能了，由于惯性小跌下这个是会有，但再大幅下探，历史上市没有出现过的

具体的逻辑，可以参考7月中旬港股主升结束后，写下的这篇

原文如下：

我个人比较喜欢复盘，复盘得出的结论，虽然不一定正确，但从概率学上来看的话，胜率高于80%，投资本就是概率游戏，本质上来讲，我们压的是大概率，避免是小概率

首先来看下这二十多年来，港股二次底后第一波主升的结束后的特征，再来说下本次二次底结束后的特征，之后再找出不同点和相同点，当然如果有的话

1、2020年疫情底

第二次探底在2020年5月25号的22519.73点

第一波主升结束是在2020年9月21日，收盘点位在23950.69,其中，从时间上来看，第一波主升维持了接近4个月，从空间上看，较二次底点位涨6.4%

第一阶段主升结束后，发生了什么?如下图

结束后，还惯性下跌了几个交易日，随后就一路震荡上升了，一直到2021年的中概牛市，最高点是31183.63，（很多朋友正是在中概牛市顶峰进场，损失惨重），较第一波主升结束的23950.69上涨30.2%

2、2018-2019熊市底

第二次探底在2019年1月3号的24896.87点

第一波主升结束是在2019年5月9日，收盘点位在28311.07，其中，从时间上来看，第一波主升维持了4个月又6天，从空间上看，较二次底点位涨13.7%

第一阶段主升结束后，发生了什么?如下图

结束后，开启连跌模式，之后再度反弹到28311.07附近，再之后再度步入熊市震荡阶段，跌多了反弹，反弹多了又跌，这种状态，一直维持在2020疫情爆发前

3、2015-2016年大熊市

第二次探底在2016年2月12号的18278.8.点

第一波主升结束是在2016年4月5日，收盘点位在20177.00，其中，从时间上来看，第一波主升维持了接近2个月（还差一周），从空间上看，较二次底点位涨10.4%

第一阶段主升结束后，发生了什么?如下图

结束后，开启第二波主升，随后再度下跌，但没有跌破二次探底点位，再之后就开启了中等行情，最高点是24364，较第一波主升结束的20177.00上涨20.75%

4、2011年熊市

第二次探底在同年2011年11月25号的17613.2点

第一波主升结束是在2012年3月6日，收盘点位在20806.25，其中，从时间上来看，第一波主升维持了4个半月，从空间上看，较二次底点位涨18.1%
第一阶段主升结束后，发生了什么?如下图

这次跟2019年有点像，结束后，震荡了几个月，再度走低后，再度震荡走高到22683.72点，较第一波主升结束的20806.25上涨9%

5、2008-2009全球熊市

第二次探底在2009年3月9号的11344.58点

第一波主升结束是在2009年7月13日，收盘点位在17254.63，其中，从时间上来看，第一波主升维持了4个月又4天，从空间上看，较二次底点位涨52.1%

第一阶段主升结束后，发生了什么?如下图

一路涨到年底最高的23099.57，较第一波主升结束的17254.63上涨33.99%

6,本次情况

本次二次底是在5月10号的19178.89，第一波主升结束在周五的20297.72，从时间上来看，时间维持在2个月又5天，从空间上来看，较二次底点位涨5.8%

这里更正下之前文章的错误观点，之前我说了二次底后第一波主升没有在3个月内结束的，而今天再度认真复盘后，2016年那次是快接近2个月就结束了（看来以后要严谨复盘啊，真是犯了大大的错误）

那之后这次会发生什么情况呢，这个谁也预测不了

经过复盘过往，其二次底后第一波结束的走势都不太相同，我的理解是，这是每次二次底确定后的宏观环境和微观所决定的

宏观如国内后续的M2增速、社融增速、PMI等，还有美股的当时的环境如何

微观一般是后续行业和个股的业绩有无环比改善等

这个宏观和微观很难预测，而且所公布的数据都存在滞后性，这里有个窍门，就是抓大放小

大的方面来看，宏观有无比之前好？

这点上我认为比之前还是好一些，无论M2、社融、PMI等，唯一不确定的是美股

微观上，中概股的业绩大概率Q2是业绩底了，这基本是共识

而这几次第一波主升结束后，有一特征，全都相同，就是再无跌破二次底，而且，第一波行情结束后，点位所达到的最高点中，最低比二次底涨28.8%（2019年二次底和2011年二次底），最高比二次底涨103.6%（2009年二次底）

现在的情况是，市面上有很多投资者纠结恒指会不会破2万点，而我的关注点，是会不会破5月10号的19178.89，这个是不能破的，破了就不叫二次底了，一切逻辑将会推倒重来

只要不破，第二波行情不久就会来，我们保守点，就按照最低涨幅28.8%计算，19178.89*1.288=24702点

所以，希望这次回调港股能挺住，就算破了2万不打紧，长期主升逻辑依然还在！

今天的解读就到这啦，不知今天文章对你有没帮助？我是读财报说新股，一个爱好读财报、专职港股打新和港美A三地投资，投资风格长线为主+短线为辅的普通投资者，我们下期见！@东方财富创作中心