蔚来连续四季度减速，卖一辆车亏约7万元，股价回撤近五成

【财报速递】多地上市的电动汽车新势力蔚来汽车还在持续亏损中，股价和年内高点相比也经历着大幅度回撤。

蔚来（NIO.NYSE）截至3月31日止未经审计的一季度财报显示，总营收为99亿元，同比增长24%，环比打平。

24%营收增速是蔚来最近8个季度（即2020年二季度至2022年一季度）最差的一次，去年同期，蔚来营收增速482%，即便是在上个季度，营收增速也有49%。

数据显示，这也是蔚来连续四个季度营收增速回落。

蔚来收入主要来自汽车销售，一季度出货量为25768辆（其中包括4341辆ES8、13,620辆ES6、7644辆EC6和163辆ET7），同比增长28.5%，实现销售额92.44亿元，同比增长24.8%。

收入增速没有赶上销量增速，说明汽车单价有所下降。92.44亿元对应25768辆车，平均每辆汽车单价大约为35.87万元；而在去年同期，蔚来销售20060辆汽车，实现收入74.06亿元，平均每辆汽车销售单价为36.92万元，因此上个季度平均单价下滑超过1万元。

蔚来其他收入大约6.67亿元，同比增长15.6%，环比下滑2.7%。在总收入中占比大约6.7%。

另一个不太好的数据是，蔚来的汽车毛利率为18.1%，去年同期为21.2%，上一个季度为20.9%，同比下滑3.1个百分点；环比下滑2.8个百分点。

加上季度研发支出17.61亿元，与2021年第一季度相比增长157%，销售、管理支出为20.15亿元，增长68%；三项费用总费率38.2%，刚刚超过18%的毛利率，显然无法覆盖运营成本。

最终蔚本季度运营亏损为21.89亿元，增640%（其中还有股权奖励支出为4.73亿元，与增长390%）。季度净亏损17.83亿元，与上年同期相比增亏295%。如果折算到每辆车中，相当于每卖一辆车，要净亏损6.92万元，接近7万元。

资本市场上，蔚来先后完成在港交所和新交所挂牌，而在美股市场上，今年年内股价高点为33.8美元，收盘时高点33.47美元，最新收盘价18.82美元，大跌7.65%，累计回撤大约46%；在3月市场惨淡时还经历过腰斩。