2022年3月2日|周三期货晚评：农产品晚盘行情解析

晚盘农产品期货解析

一、油脂类

乌克兰危机的再度加剧使得原油等风险资产价格再度上行，从而支撑了国内植物油价格的走势。目前市场开始担忧乌克兰对全球葵油的出口供应，从而带动豆油和棕榈油的消费，国际植物油价格保持继续上行。国内植物油供需依旧较为紧张，国内进口大豆和豆油库存均处于较低水平，截至2022年2月25日（第8周），全国港口大豆库存为333.79万吨，较上周减少43.34万吨，减幅12.98%，同比去年减少229.53万吨，减幅40.75%。全国重点地区豆油商业库存约78.67万吨，较上周减少1.8万吨，降幅2.24%。为缓解短期内供需紧张的格局，国家于本周开始进行大豆、豆油和菜油的储备释放，周一国内12.69万吨豆油拍卖全部成交，预计国储拍卖不会推动植物油走势的翻转，但可以在一定程度上缓和当前豆油价格的持续上行。

豆油2205合约

豆油日线冲高回落收取带长上影的十字星阴线，5/10日均线维持金叉运行，MACD金叉持续放量，短线虽有所回落，但整体保持震荡上行的趋势，短线关注下方5日均线处支撑，可考虑跟进多单

小时图日内高开低走，尾盘小幅收阳，上方承压5日均线附近，5日均向下勾头，MACD金叉缩量，短线关注上方11160附近压力，下方关注10750附近支撑

菜油2205合约

菜油日线收取带上下引线的中阴收线在5日均线上方，5/10日均线维持金叉运行，MACD金叉放量，短线走势高位震荡偏强，操作上保持主多辅空的思路跟进

小时图早盘下探回升，承压隔夜晚盘高点再次回落，尾盘测试20日均线反弹收取小阳，5日均线向下勾头，MACD金叉缩量，短线走势偏弱，上方关注13350-400区间压力，下方关注12940附近支撑

棕榈油2205合约

棕榈油日线冲高回落，收取带上引线的小阳，5/10日均线及MACD维持金叉运行，短线走势震荡偏强，操作上建议依托5日均线跟进多单为主

小时图日内高位回落，尾盘测试10日均线附近反弹，5日均线向下勾头，MACD金叉略显缩量，短线关注12600隔夜高点附近压力，下方关注11800附近强支撑

二、粕类

在南美大豆减产及乌克兰出口受限的情况下，CBOT大豆价格最高触及1756美分/蒲式耳的高位，已经临近2012年创下的历史高点。美豆价格上涨的同时，国内进口大豆和豆粕库存也处于较低水平，在4月前国内大豆到港量不会出现明显的提升，短期内国内供需依旧较为紧张，不过美豆价格依旧将保持在1650美分/蒲式耳左右进行调整，未来USDA有较大概率继续下调南美大豆产量，从而支撑美豆价格保持在高位运行，在4月国内大豆大量到港之前，国内豆粕价格会保持易涨难跌的走势。本周起国家开始拍卖国储大豆库存，解决短期内市场供应紧张的问题。

加拿大菜籽同比减产35%及南美大豆减产使得全球菜籽及大豆库存消费比均处于历史偏低位置，全球油料供应趋紧对蛋白粕期价起到明显成本端提振。国内大豆及菜籽到港数量2-4月预期较少及蛋白粕库存低位也使得菜粕价格易涨难跌。国储大豆逐步投放将缓解市场短期供应紧张局面，短期期价高位波动加剧

豆粕2205合约

豆粕日线收取带上下引线的引线运行在5日均线附近，5日均线上行走缓，MACD金叉缩量有结成死叉的趋势，短线走势预期维持高位震荡运行

小时图早盘延续隔夜尾盘走势回落测试60日均线反弹，5/10日均线粘合，MACD零轴附近尚未提供有效势能，短线关注区间3820-3980高估低渣即可

菜粕2205合约

菜粕日线收取带上下引线的十字星阴线运行在5日均线上方，5/10日均线维持金叉运行，MACD金叉缩量，有结成死叉的趋势，短线走势预期维持高位震荡运行

小时图日内延续隔夜尾盘调整走势下挫，下方测试40日均线附近反弹，尾盘收取小阳，上方承压5日均线附近，5日均线向下勾头，MACD金叉小幅缩量。短线关注区间3800-3600内高沽低渣

棉花2205合约

国内市场：当前国内棉市供应处于充足 阶段，且国产棉销售进度缓慢，轧花厂惜售挺价较强。另外进口 棉到港量明显增加，纺企持有新年度配额，市场可供采购原料的 选择多样化。下游纱线企业复工复产，但受实质订单有限，对原 料棉花采购持刚需为主。总体上，国内棉市基本面仍相对偏弱， 但下方成本高企支撑较强，且外围俄乌问题仍对市场带来不确定 因素，预计后市郑棉期价维持震荡偏弱局面。

郑棉日线收阳，上方测试20日均线暂时承压，5/10日均线维持死叉运行，MACD死叉小幅缩量，短线关注20日均线附近支撑，保持承压沽空的思路

小时图早盘小幅高开高走，上方承压120日均线有所回落，5/10日均线金叉运行，MACD金叉放量，日内走势偏强，短线关注上方21450-21500区间压力。下方关注21000附近支撑

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