2022年3月21日|周一期货晚评：有色金属晚盘行情解析

晚盘有色金属期货解析

【沪锌2205合约晚评】

市场关注的3月美联储FOMC会议靴子落地，美联储如期宣布加息25个基点，符合市场预期，短期利空出尽。不过随着通胀的大幅上涨与美国的强劲复苏，未来加息力度仍存在超预期的可能，而接下来的缩表进程对资产的负面影响也不容忽视。而前期扰动市场的地缘政治危机也出现缓和的迹象，能源价格高位回落，Nyrstar表示Auby冶炼厂将会重启并控产运行。目前欧洲基准天然气价格荷兰TTF天然气近月期价在110欧元/兆瓦时附近，与去年欧洲冶炼企业宣布减产时的水平接近，尚不具备全面复产的条件，不过如果能源短缺预期被打破，那么锌价此轮上涨的支撑逻辑也将随之减弱，后续需进一步观察地缘风险对能源价格的支撑作用。国内方面，进入金三旺季以及沪伦比值大幅下行导致的出口利润增厚，国内库存累库节奏开始出现逆转的趋势，不过因多地爆发本土疫情，后市需求端也存在不确定性。预计短期锌价在多空交织下震荡为主。

技术面：4小时布林收口，区间下移，MACD空头减弱，KDJ向上发散，趋势看反弹，下方关注25200-25000的支撑，压力则关注上方的25800-26200，交易上建议25300-25200做多，止损25000，上看25800-26000，上方关注26200附近的压制择机短空；

【沪铅2205合约晚评】

国内铅锭库存升势暂缓，上周小幅回落，LME库存低位震荡，且地缘政治问题对外盘影响减弱，短期铅市场外强内弱程度料缓和。当前蓄电池企业正常生产，出口订单改善提振开工率，国内铅蓄电池消费一般，3月为电池需求淡季，后续开工率增幅料放缓，抑制铅价上行。不过某大型原生炼厂暂停一条产线，且下游企业库存消耗明显，补库需求下现货成交不错。国内疫情下，铅上下游企业生产基本正常，但运输受影响。从长期来看，再生铅产能持续扩张，铅价易跌难涨。短期铅价料震荡偏强，但铅市供需矛盾仍不突出，价格缺乏强劲的驱动因素，料以区间震荡为主。

技术面：4小时布林收口，区间下移，MACD多头放量，KDJ小幅拐头，趋势偏强，短期承压，下方关注15150-14950的支撑，压力则关注15350-15450，交易上15350-15450做空，止损15500，下看15150-15000，下方关注15000-14950区域的支撑择机短多；

【沪铜2205合约晚评】

市场关注的3月美联储FOMC会议靴子落地，美联储如期宣布加息25个基点，符合市场预期，短期利空出尽。点阵图显示，美联储官员们预计年内再加息六次，随着通胀的大幅上涨与美国的强劲复苏，未来加息力度仍存在超预期的可能，而接下来的缩表进程对资产的负面影响也不容忽视。不过，当前地缘政治冲突仍悬而未决，同时已经有迹象表明海外港口货运和部分企业贸易已经受到影响，局势的不确定性对铜市的风险溢价仍存。从国内来看，多地突发本土疫情扰动复苏节奏，据悉已经有部分地区的下游企业面临原料采购及成品运输不畅等问题，消费“金三”能否如预期落地仍需进一步观察。总体而言，短期宏观风险释放后，铜价存在反弹的动力，但国内消费不及预期限制反弹高度。

技术面：4小时布林收口，MACD多头减弱，KDJ拐头向下，趋势看回落，上方关注73400-73800的压制，支撑则关注下方的72500-72000，交易上建议73000-73300做空，止损73500，下看72500-72000，下方关注71500-71000区域的支撑择机短多；

【沪铝2205合约晚评】

从盘面上看，资金呈流入态势，主力多头增仓较多。目前国内供给端呈现持续复产的局面，产能进一步增加。国际方面，伦铝价格有所企稳。需求方面，目前受疫情的影响主要集中在运输方面，上游铝厂的原材料供应，以及下游的采购到货都较为缓慢。库存方面，本周社会库存大幅减少利多盘面。目前沪铝盘面震荡反弹，周末传出澳大利亚停止向俄铝出口氧化铝及铝土矿的消息，需关注地缘政治问题以及疫情的最新发展。

技术面：4小时布林收口，区间下移，MACD多头放量，KDJ小幅拐头，趋势偏强，短期承压，上方关注23200-23300的压制，支撑则关注下方的22800-22500，交易上建议23200-23300做空，止损23400上方，下看22800-22500，下方关注22400-22300区域的支撑择机短多；

【沪镍2205合约晚评】

LME重启镍交易，镍价继续高波动。美联储议息会议基本符合预期，暂对有色整体压力减小。现货购销依然观望浓厚。伦镍目前仍处于回调之中。LME涨跌停板继续扩大，有望逐渐回归理性区间，仍有下跌意愿，但本周有望打开跌停。近期局势快速变化，预计主力合约维持高波动，内外盘倒挂随着镍外盘调整，国内盘震荡反复的形式继续震荡收窄。未来一段时间沪镍在20万上方仍将延续偏强波动。月间差近期逐渐由陡峭向平缓方向有所修复。但近月偏紧无法完全证伪，结构仍可能延续back。

技术面：4小时布林收口，区间上移，MACD空头放量，KDJ向下发散，趋势偏空，上方关注20800-21000的压制，支撑则关注下方的195000-192000，交易上建议208000-209000做空，止损210500，下看205000-200000，下方关注195000-192000区域的支撑择机短多；

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