日经翻倍启示录：信心提振就会涨！

情绪和信心我在前文中至少有两次专门讨论，本章节就不展开再说了。说一个观点，信心是市场涨跌的最关键因素，隔壁的日本，自广场协议汇率危机后，从90年代开始陷入全球闻名的，沉没三十年的经济周期。

核心表现是从个体到群体的信心丧失，集体进入精神萎靡周期，整体国民性格缺少信心和上升欲望。日本股市从2020年4月开始上涨，4年时间日经指数完成翻倍行情，并且在继续上涨。但日本近几年GDP和沉没三十年时间段相比，并没有大的增速攀升，实际上和90年代日本的GDP比较，相对弱于（打平）90年代和20年代初期。（下表可以看到）

可能的解释就是国民信心和预期得到改变，包括巴菲特2020-2021年开始狂买市值最大的几家日本公司，都可能是国民信心提升的因素。前前总理说过，信心比黄金更重要，提升信心，就会增幅乐观预期，乐观预期膨胀，就促使个体在社会生活中更愿意转化成消费行为，在投资体系里就是群体的乐观预期上升，敢于大胆买入筹码。

个体的乐观预期得到好的结果反馈后，很容易形成群体的乐观积累，进而上升并形成具有时代特点的国民性格。乐观、积极、努力、有目标感的国民性格，对整个民族和家国的贡献是超出想象的。能化解我们现在遇到的绝大多数经济问题、社会问题。

提升投资者群体信心，提振投资者的乐观预期管理。对市场的发展价值极大，参考日本近几年GDP和指数关系的案例，并不一定只有经济数据大幅增长，股市指数才能走强。只要有好改革、好制度、好举措，有乐观预期和积极情绪，同样会提升投资者信心，提振投资者向上修正的预期管理，进而映射到市场的积极结果上。

本文节选自《你可以期待的牛市吗：制度牛~经济牛~国运牛！》（三部分共4万余字）

第一部：借鉴两车光辉岁月，探讨两船对当下市场的影响及未来演变

探讨两车两船的所处时代的历史背景和合并的各种要素；分析两个时代的各种影响市场的数据和1415年牛市的成因及演变过程。

第二部：找病根敢开刀，看指数疗效

探讨管理层在退市制度、再融资制度、投资者赔偿制度、分红减持等制度上进行的改革和实践，通过邻国（美印日）市场结果分析，来证明管理层正在进行的制度改革的必要性，通过数据结果来观察管理层渐进式改革的积极意义。

第三部：（本文）你可以期待的牛市吗：制度牛~经济牛~国运牛！

通过文章一二部分的分析导入结论部分，在详细分析管理层的实践数据后，结合第二部文章里分析隔壁老美老印们成为牛市的基础条件，得出以上的三牛可能上山爬坡的期待式结论。

作者：老吉同学