【国际观察】沙特还要涨价？“能源危机”或推动上游行业景气上行

沙特将上调7月份销往亚洲的所有种类原油价格。沙特将7月面向亚洲客户的阿拉伯轻质原油价格上调至较迪拜阿曼价格升水6.5美元/桶。

OPEC+超预期增产，原油依旧涨势不停。近期，由沙特主导的石油输出国组织（欧佩克）和俄罗斯等非欧佩克产油国组成的“欧佩克+”达成一致，在2022年7月和8月将原油产量提高64.8万桶/日（较原计划增加21.6万桶/日）。

6月4日，WTI原油期货持续拉升突破120美元/桶，为3月9日以来首次；布伦特原油期货突破121美元/桶。据美国商品期货交易委员会（CFTC），截至5月31日当周，投机者将WTI原油期货净多头头寸增加7342手至285845手。

美国汽车协会当地时间6月4日发布的数据显示，2021年1月20日，美国每加仑汽油的平均价格约为2.39美元。而截至2022年6月4日，每加仑汽油的平均价格已飙升至4.81美元。

近期在美国的压力下，沙特改变了增产方针，值得注意的是，虽然本次增产幅度高达50%，但配额依然为所有成员国按照产量进行分配，而非由沙特等大型产油国承担。OPEC+中小产油国受到产能限制，4月OPEC实际产量与配额间的差额已经高达85.1万桶日。此前的配额尚且无法完成，增产幅度扩大50%后，执行情况只会差。 建信期货认为本次扩大增产更多为象征意义，沙特表面回应了美国的增产呼吁，但OEPC+实际增产能力无法达到配额，供应端仍较为紧张。

信达证券指出，2022年国际油价迎来上行拐点，中长期来看油价将长期维持高位，未来3-5年能源资源有望处在景气向上的周期。

高油价有望带动全球资本开支持续增加，推动行业景气上行。根据IHS数据，2022年，全球油气上游资本开支约为4170亿美元，同增24%。其中，五大油气公司资本开支增长明显，但整体看，油气行业上游资本开支从2016年起，长期处于低位水平。以2014年全球上游油气资本开支为基数，2016至2022年，全球油气上游资本开支基本低于2014年同期的60%水平，即削减了超40%的资本开支。

华金证券分析指出，当前欧洲“能源危机”、高油价推动的全球高通胀，或将使得未来能源行业投资政策或将从能源可持续性向能源安全及可承受性转变，进而推动全球油气行业上游资本开支增加，行业景气上行。

信息来源：财联社

——————————————————

长城“好基汇”

杨宇表示，我们认为光伏的基本面会更加流畅，叠加石油和天然气价格相对偏高的情况下，全球能源的成本大概率是要上行的，这对光伏是比较好的事情，今年也许有比较容易超预期的地方。电动车要去跟踪基本面，看最终基本面的影响到底会到什么程度。