微创机器人新股亮点，附赠打新福利！

2010年9月24日，微创医疗赴港上市，首日大涨近100%，上市第一天股价就接近翻倍，让港股打新客喜笑颜开。微创医疗上市以来，股价也是持续走高，一举成为十倍大牛股。

2021年2月4日，微创医疗分拆旗下心通医疗-B赴港上市，首日大涨54%，再次让港股打新客暴赚一笔。如今，微创医疗旗下最值钱的子公司，微创机器人通过港交所聆讯，即将开启招股，再次分拆上市。

这家专注于研发和生产手术机器人的医疗器械公司，一直处于中国手术机器人领域的领军企业。作为一直为打新客带来惊喜的微创系，微创机器人能否延续暴利神话，又是否值得打新呢？

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产品管线先发制人

微创机器人目前在三大细分领域分别拥有一款产品：腔镜手术机器人（图迈）、三维电子腹腔内窥镜（蜻蜓眼）和骨科手术机器人（鸿鹄）。

今年6月，三维电子腹腔内窥镜（蜻蜓眼）已经获得国家药监局的上市批准。另外两款产品图迈和鸿鹄也被纳入国家药监局的创新医疗器械特别审查程，目前处于注册批准阶段。

腔镜手术机器人--图迈

这是第一款也是唯一一款由中国企业开发并完成复杂性腔镜手术注册临床试验的手术机器人。这款微创机器人自主研发的图迈由患者手术台、图像台车和医生控制台三部分构成，用于辅助腔镜外科手术的完成。开放术式和常规腹腔镜术式往往具有非常复杂，这款机器人在辅助完成手术方面具有明显优势。

图迈已于2021年5月完成注册临床试验，并提交注册上市申请，预计将于2022年一季度获得注册批准，并且图迈还将拓展应用于妇科、胸科及普外科手术中。

三维电子腹腔内窥镜—蜻蜓眼

这款产品主要用来检查腹部、胸腔及骨盆区等器官而设计的三维电子腹腔内窥镜。2021年6月，蜻蜓眼获得国家药品监督管理局（NMPA）颁发的上市注册证，这也是微创医疗机器人集团产业化的第一张产品注册证。

骨科手术机器人—鸿鹄

鸿鹄是专为关节置换手术而设计的骨科手术机器人，主要专注于全膝关节置换术(TKA)中的应用，这一类手术主要为了去除膝关节表面的受损软骨及骨骼，并以人工植入物取代。

根据弗若斯特沙利文的资料，鸿鹄为目前唯一一款由中国企业自主开发，配备自主开发机械臂的关节置换手术机器人。

除以上三款旗舰产品外，微创机器人还有6款处于不同阶段的在研产品。其中包括脊柱手术机器人、R-One血管介入手术机器人、TAVR手术机器人、经支气管手术机器人、自动针头瞄准机器人系统以及前列腺穿刺活检系统机器人等等。

微创机器人在产品管线方面拥有着明显的优势，这和背后源源不断的资金注入和资本支持息息相关。

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资本云集，押注增量市场

作为微创医疗旗下最值钱的子公司，微创机器人也确实很有钱，很吸金。背后拥有众多资本加持，2020年8月31日正式签署完成总额30亿元对外融资协议，其中15亿元是对微创机器人的直接增资，另外15亿元则是微创的股权转让款。

引入的投资者包括高瓴资本、CPE、贝霖资本、远翼投资等在内的多家著名投资机构，投后估值高达225亿元。

2020年9月至11月，微创机器人完成A轮融资。原始股东同意以总对价20亿元向高瓴资本、CPE源峰、海南贝霖、凯利易方资本等转让微创医疗机器人当时约9.52%的股权；

B轮融资于2020年10月进行，融资总额5亿元，深圳芯龙领投1.5亿元，高瓴资本再次跟投5000万元。至B轮融资结束后，微创医疗机器人估值已达250亿元。

据招股书显示，截至2021年3月24日，最新股东结构显示，微创医疗透过上海默化持有52.76%的股份，为公司最大股东；高瓴持有8.05%的股份，为最大机构投资方；

花椒树远程医学透过上海常隆持有4.76%的股份；CPE源峰透过天津镕浩持有3.49%的股份；海南贝霖持有1.74%的股份；远东宏信(03360.HK)透过远翼元福持有1.40%的股份；易方达透过数家基金合计持有1.06%的股份；

其他包括国新控股、惠每康微、惠每康麒、国方微理、上海合诣、润昆天禄、上海怀昂、上海国资委等。

众多资本齐聚微创机器人主要原因当然是看好其所处的市场前景广阔，就手术机器人这一市场来看，国内市场的增长潜力巨大。

据弗若斯特沙利文资料，截至2020年12月31日，中国仅安装189台腔镜和17台关节置换手术机器人。且于2020年，中国分别有约0.5%及少于0.1%的腔镜和关节置换手术为机器人的辅助手术。

相较而言，截至同日，美国已安装3727台腔镜和1060台关节置换手术机器人。同年渗透分别为13.3%和7.6%。

弗若斯特沙利文预计，到2026年底，中国安装腔镜和关节置换手术机器人的数量将分别达到2020年底水平的逾10倍和近50倍。随着安装基础及机器人辅助手术数量持续增加，医院培训及维护服务费用增加，预期非机器人的销售收入也将大幅增加。

预期中国手术机器人市场将由2020年的4亿美元增至2026年的38亿美元，年复合增长率为44.3%。一般某个市场的年复合增长率大于10%，都普遍认为这个市场潜力比较大，而中国手术机器人的市场年复合增长率竟高达44.3%，可想而知为何资本如此疯狂押注。

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微创机器人的独特竞争优势

微创机器人是全球行业中唯一一家拥有覆盖五大主要和快速增长的手术专科产品组合(即腔镜、骨科、泛血管、经自 然腔道及经皮穿刺手术)的公司。

公司的核心产品，图迈、蜻蜓眼和鸿鹄三款不同细分领域的手术机器人，均已被纳入国家药监局创新医疗器械特别审查程序，相当于是国家开发的绿色通道。

其中，图迈腔镜手术机器人已经完成首例前列腺根治手术，这也属于腔镜手术机器人技术壁垒高且具有临床需求大的“金标准”手术；鸿鹄骨科手术机器人则已于2017年获批国家科技部“十三五”重点专项基金。

图为鸿鹄骨科手术机器人

技术层面，微创机器人专注于手术机器人相关的核心五项底层技术研发，其中包括机器人本体设计、控制算法、电气工程、影像导航和精准成像。并且拥有从研发、临床试验到注册、供应链管理以及营销的全链条手术机器人的产业运营能力。

据目前市场的不完全统计，国内目前已经出现至少100家医疗机器人创业公司，并且其中有公开披露融资的超过40家。由此可见，未来医疗机器人赛道必然是资本疯狂争夺的激烈市场，但微创医疗机器人已经具有行业内的先发优势，未来或许存在商业化的不确定性，但行业内的竞争优势非常明显。

手术机器人在二级市场中属于稀缺概念，目前国内上市的手术机器人概念股也只有科创板的天智航。作为同样属于稀缺概念的医疗器械股微创医疗机器人在港股上市又将有怎样的表现？如何参与呢，那就不要错过下面的福利了。

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