新世界地产预亏200亿，郑志刚出售K11断臂求生？打破郑裕彤家族三代接班计划，CEO“重新跑马”遴选接班人

8月底，作为香港四大家族之一的郑裕彤家族私人投资旗舰周大福企业（CTFE）公布，已成立行政总裁办公室，将CEO职务一分为三，

创办人郑裕彤外孙女婿、周大福企业原行政总裁、美洲、欧洲及澳洲主管曾安业（Patrick）会留任外，同时郑家纯幼子、周大福企业北亚洲主管郑志亮（Christopher），以及新创建 （00659） 联席行政总裁兼周大福企业营运主管何智恒（Gilbert）出任联席CEO。

几乎同时，长孙郑志刚控制的新世界发展8月30日晚间发布公告，预计截至6月的财年将录得190亿至200亿港元亏损，这是该公司20年来首次出现年度亏损。

令人震惊的是，截至上周五，作为香港最大的房地产集团之一的新世界发展，总市值跌落到160亿港元，意味着其今年预亏已经超过整个公司市值。

面对外界的疑惑，在对外声明中，周大福企业公告指，行政总裁办公室的成立，是为领导及监督多元化的环球投资组合，将有助周大福企业加速发展并强化营运架构，而3位行政总裁各自拥有不同行业和地区的专业知识，这将对家族办公室跨进下一阶段发展至关重要。

周大福企业主席、郑氏家族二代郑家纯有三位儿子，长子郑志刚（Adrian）为新世界发展 （00017） 执行副主席兼行政总裁，次子郑志明（Brian）则为新创建联席行政总裁。如今郑志亮都获周大福企业委任为CEO，意味3位儿子都在郑氏家族商业王国内担任不同公司的高级管理人员，各司其职。

郑家纯表示，“我很高兴委任了三位在不同业务领域与我紧密合作的高级管理人员”，继续共同推动家族办公室的发展。

周大福企业成立于1966年，旗下拥有新世界发展、新创建等上市公司，覆盖范围逐步扩张至全球27个国家，资产规模超过千亿。

长孙郑志刚难以掌控全局

身为郑氏最有力的接班人，郑志刚似乎一直在跟随父亲郑家纯初出道时的步伐，希望快速建立属于自己的事业，尤其是由他一手一脚创立把艺术与房地产结合的K11品牌。

郑志刚先后在中港两地开设K11商场，并夺下皇都戏院、启德体育城、机场11SKIES等多个香港本地大型项目，每个都达到百亿港元级规模。

这些项目都是在疫情前高价购得，现在估值明显下降，加上工程延误，令造价上升，资金的利息成本也会不断上升。因此新世界近年贷款金额大幅上升，债务净额大幅增加至2023年中的1308亿港元，资金链条断裂的传言甚嚣尘上。

外界认为，新世界发展债务水平高于同行，再加上股价疲弱，郑志刚要想扭转局面，面临的压力不轻。

与此同时，郑志刚处于个人爱好和旗下项目需要，一直活跃于文娱圈，成为中港两地社会顶流，同时也负责不少慈善和公共事务。

如去年11月9日，香港金融发展局宣布香港财富传承学院的成立及其董事会成员的任命，新世界发展执行董事郑志刚担任主席。

不过，有消息称，郑志刚活跃的社会活动，在近期香港地产下行和新世界发展业务不顺的情况，受到家族内部和公司内部的微词，甚至出现“不务正业”的说法。

种种情况表明，郑志刚短期无法从新世界发展的“泥潭”中抽身，即使郑家纯想将千亿帝国传承与其，都难以承担。

总归而言，郑志刚目前依然是长子长孙，在第三代当中的优势和机会还是明显。

他目前的境况与郑家纯初接班之时非常类似，1980年代末郑家纯初次管理新世界就曾大展拳脚，一年内动用逾68亿港元收购房产，在1998年金融风暴后甚至需要脱售酒店来筹资，2003年更录得超过48亿港元的亏损。

不过，最终郑家纯仍然成为郑氏家族第二代掌门人，而历史总是不断重演，现时新世界同样面对困境，郑志刚会否壮士断臂，出售为他品牌打响头炮的商场，待经济回暖后再担负家族企业的大旗，让我们拭目以待。

港媒在前几天报道：新世界地产似乎要卖掉自家的第一个购物中心，位于香港尖沙咀核心核心地段的K11 Art Mall。

千亿帝国第三代传承进入待定模式

郑氏家族旗下商业帝国规模庞大，资产超千亿，涵盖周大福企业、新世界发展、新创建、周大福珠宝 （01929） 、佐丹奴 （00709） 等企业，涉及业务亦相当广泛，包括房地产、酒店、基建、能源、医疗保健、保险、教育和媒体等。

过去长子长孙郑志刚（Adrian）一直被市场视为第三代接班人，但随着郑家纯去年底公开表示，对接班人仍在观察中后，郑志明及郑志亮在家族企业的角色便日渐吃重。长子郑志刚（Adrian）继续专注于新世界发展的同时，次子郑志明（Brian）去年“坐正”担任新创建联席行政总裁后，今次则到郑志亮升任周企CEO。

同时，企业内部也有变化，先有新世界发展向母企周大福企业出售持有的新创建股权，再有新创建管理层出现变化，最新则为周大福企业CEO职位一拆三，郑家纯幼子郑志亮（Christopher）出任周大福企业联席行政总裁。

郑家纯去年受访时曾称，“家族的成员，可以负责个别范畴的生意，寻找适合的家族成员负责个别的生意”，但他同时强调“若没有适合的家族成员，可以向外招聘”。

既然郑家纯开口表示，要对各潜在接班人进行“考核”，加上他表明希望“在合适的时间，在合适的环境之下，尽量将公司业务分拆上市”，便意味现时的分工，很可能仍处于初步阶段。

随三名儿子均在商业帝国内不同企业担任高级管理层，是否意味郑家纯希望未来数年让他们跑马，看谁能胜出？

不患寡而患不均，集体接班的优势和风险

郑家纯与妻子叶美卿育有4名子女，现时在家族企业内部分工更加明确，对外界而言，除了跑马选出真命之外，也存在另一种可能就是集体接班，郑家纯提前分配各子女资产领域，放手发展。

郑家纯有三位儿子，郑志刚在新世界发展担任执行副主席兼CEO，公司市值近160亿港元，次子郑志明则为新创建联席CEO，公司市值达283亿港元；长女郑志雯则执掌周大福珠宝，市值仍属家族上市公司中最高，达664亿港元。

此次变局最大受益者是年仅35岁的幼子郑志亮，他平常甚少露面，持有哈佛大学经济学学士学位，曾在创投及对冲基金行业任职多年，在环球股票投资组合管理方面拥有丰富经验，并专注于亚洲已发展市场。

翻查资料，郑志亮于2019年初加盟新创建，翌年底便获委任为执行董事，负责监督业务发展及策略性投资。

去年3月，他更受委任周大福企业的董事，正式在家族投资旗舰担当角色，仅一年时间便升任联席CEO，可谓“坐火箭”速度。

如果按照目前的分工，未来出现状态是四个子女都势均力敌，没有特别优秀和突出的情况，那么可能真的会是集体接班的结果。

不过，正如此次擢升郑志亮一样，外界都有担心，三兄弟目前是不是处于争家产的状态，毕竟家族企业的特点与普通企业不同，亲情和血缘在当中往往能起到临门一脚的作用。

不患寡而患不均，这其实也是集体接班带来的潜在风险。