BABA阿里巴巴22Q3财报跟踪，毛利止跌回升超出预期

22Q3

收入為人民幣 2,071.76 億元（291.24 億美元），同比增長 3%。

經營利潤為人民幣 251.37 億元（35.34 億美元），同比增長 68%。

經調整 EBITA（一項非公認會計準則財務指標）同比增長 29% 至人民幣 361.64 億元 （50.84 億美元）。 

非公認會計準則淨利潤為人民幣 338.20 億元（47.54 億美元），同比增長 19%。非公認會計準則攤薄每股美國存託股收益為人民幣 12.92 元 （1.82 美元），同比增長 15%及非公認會計準則攤薄每股收益為人民幣 1.61 元（0.23 美元 或 1.78 港元），同比增長 15%。

歸屬於普通股股東的淨虧損為人民幣 205.61 億元（28.90 億美元）。淨虧損為人民幣 224.67 億元（ 31.58 億美元），而 2021 年同期的淨利潤為人民幣 33.77 億元。

經營活動產生的現金流量淨額為人民幣 471.12 億元（66.23 億美元），相較 2021 年同期的 人民幣 358.30 億元增長 31%。

自由現金流（一項非公認會計準則財務流動性指標）為人民 幣 357.09 億元（50.20 億美元），相較 2021 年同期的人民幣 222.39 億元增加 61%。

#尽管利润波动，但是阿里的自由现金流几乎保持平稳，年自由现金流200亿美金以上

其他重要数据

截至 2022 年 9 月 30 日止季度，淘寶和天貓的線上實物商品 GMV（剔除未支付訂單）同比錄得低單位數下降，GMV 的降幅相較於 6 月份季度有所收窄。

截至 2022 年 9 月 30 日止的 12 個月，在淘寶和天貓消費超過人民幣 10,000 元的消費者數維持在約 1.24 億，並有 98%的留存率。

2022 年 11 月，我們成功舉辦了第十四屆天貓雙 11 全球狂歡季，即使面對宏觀 環境的挑戰及新冠肺炎疫情的影響，仍錄得與去年持平的商品交易額（GMV）表現。

营收细分

中国核心商业中客户管理业务同比下滑7%；中國商業分部截至2022年9月30日止三個月的經調整EBITA為人民幣43,980百萬元（6,183百 萬美元），相較2021年同期的人民幣41,354百萬元增長6%。該增長主要是由於淘特和淘菜菜 提升了運營效率令虧損收窄，部分被客戶管理收入下降所抵銷。

雲業務分部的抵消跨分部交易的影響後收入為人民幣 20,757百萬元（2,918百萬美元），相較2021年同期的人民幣20,007百萬元增長4%，环比增长17.37%。由阿里雲及釘釘組成的雲業務分部，截至2022年9月30日止三個月的經調整EBITA為人民幣434 百萬元（61百萬美元），2021年同期為人民幣396百萬元。

本地生活服務整體訂單量同比增長 5%。

#核心商业客户管理仍然下滑，云计算下滑，逊于预期。本地生活增速提升亏损收窄

业绩指引

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回购&股息

2022 年 9 月 30 日止季度，我們根據本公司的股份回購計劃，以約 21 億美元回購了約 24.3 百萬 股美國存託股（相當於約 194.7 百萬股普通股）。

#Q3均价86.4回购了21亿美元

截至 2022 年 9 月 30 日，我們流通的普通股為約 210 億股（相等於約 26 億股美國存託股）。截至 2022 年 11 月 16 日，我們在現行 250 億美元回購計劃下，已回購了約 180 億美元的股份。此 外，我們已獲董事會授權將現有的股份回購計劃另外增加 150 億美元，並將有效期延長至 2025 年 3 月底前。

#一共400亿美金回购额，目前花了180亿了，我估计成本价在100上方

S：

Q3经营质地基本持平Q2，盈利能力并没有衰弱。期内成本控制出色，现金流表现出色。

Q3阿里巴巴的毛利实现了正向增长，逆转了过去3个季度的颓势。

我在每周的周报给阿里巴巴算过估值。阿里的财报数据有止跌的迹象。展望未来，阿里巴巴的市值有两年内翻倍的希望。

最近跟踪：BABA阿里巴巴22Q2财报跟踪，Q2业绩底初现曙光

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