META脸书22Q3财报跟踪，一年新增百亿研发，高点跌幅72%不输中概

22Q2

收入为277.1亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算同比增长2%。如果外汇汇率与 2021 年第三季度保持不变，收入将增加 17.9 亿美元。

净利润43.95亿美元，同比大跌52%。

2022 年第三季度，我们一系列应用的广告展示次数同比增长 17%，每条广告的平均价格同比下降 18%。

现金等价物和有价证券 – 截至 2022 年 9 月 30 日，现金、现金等价物和有价证券为 417.8 亿美元。

#营收失去增长，用户价值下滑，资本开支扩大投入元宇宙，华尔街并不看好

我们预计 2022 年的总支出将在 850 亿至 870 亿美元之间，更新后为我们之前的 850 亿至 880 亿美元。

我们预计 2023 年全年总支出将在 960 亿至 1010 亿美元之间。

而Q3Reality Labs部门收入仅2.85亿美元，较上年同期的5.58亿美元，骤降49%，较上一季度的4.52亿美元，骤降37%。

#研发支出Q3增加28亿，Q9新增80亿，这是侵吞利润的主力，明年还会增长。而华尔街不认可这样的投入产出比

其他重要数据

家庭日活跃人数 （DAP） – 2022 年 9 月，DAP 平均为 29.3 亿，同比增长 4%。

家庭月活跃人数 （MAP） – 截至 2022 年 9 月 30 日，MAP 为 37.1 亿，同比增长 4%。

Facebook 每日活跃用户 （DAU） – 2022 年 9 月平均 DAU 为 19.8 亿，同比增长 3%。

Facebook 月活跃用户 （MAU） – 截至 2022 年 9 月 30 日，MAU 为 29.6 亿，同比增长 2%。

#用户增长基本符合预期

营收细分

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业绩指引

我们预计 2022 年第四季度总收入将在 300-325 亿美元之间。同比下滑5%-10%。我们的指引假设，根据当前汇率，第四季度外币将同比增长约7%。

回购&股息

我们在 2022 年第三季度回购了 65.5 亿美元的 A 类普通股。截至 2022 年 9 月 30 日，我们有 177.8 亿美元的可用资金并授权回购。

S：

昨天盘后暴跌20%，跌后市值2800亿。按过去12个月利润计算PEttm小于10x。

脸书目前的困境有两个：

一是营收下滑，主要因素是竞争以及经济下行背景下广告单价下降。让人怀疑公司用户价值下滑。（实际可能是用户活跃度下降）

二是，公司allin投入元宇宙，2022全年预计新增产生近100亿美金的研发开支，侵蚀了利润。22Q3研发费用率是33%，去年同期是21.7%。

脸书的估值水平已经跌破了"疫情底"，高点下跌73%。

这样看，华尔街在中概估值问题上着实也没有双标。

脸书的财报数据也比一众中概要优秀。

这个估值对我的确有不小吸引力，我会买。

最近跟踪：META脸书22Q2财报跟踪，广告营销两个季度衰退

这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：

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