MSFT微软22Q3财报跟踪，符合预期，云业务增长依然强劲

22Q2

收入为501亿美元，增长11%（按固定汇率计算增长16%） 

营业收入为215亿美元，增长6%（按固定汇率计算增长15%） 

净利润为176亿美元，下降14%（按固定汇率计算下降8%） 

摊薄后每股收益为2.35美元，下降13%（按固定汇率计算下降7%） 

微软云收入为257亿美元，同比增长24%（按固定汇率计算增长31%）。

#整体符合预期

其他重要数据

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营收细分

1.生产力和业务流程收入为165亿美元，增长9%（按固定汇率计算增长15%），业务亮点如下：

 Office 365 商业收入增长 11%（按固定汇率计算增长 17%），带动办公商业产品和云服务收入增长 7%（按固定汇率计算增长 13%）。 

Office 消费者产品和云服务收入增长 7%（按固定汇率计算增长 11%），Microsoft 365 消费者用户增长至 6130 万 

LinkedIn收入增长17%（按固定汇率计算增长21%） 

由于 Dynamics 365 收入增长 24%（按固定汇率计算增长 32%），动态产品和云服务收入增长了 15%（按固定汇率计算增长了 22%）。 

#增速略有下滑

2.智能云的收入为203亿美元，增长了20%（按固定汇率计算增长了26%），业务亮点如下：服务器产品和云服务收入增长22%（按固定汇率计算增长28%），这得益于Azure和其他云服务收入增长35%（按固定汇率计算增长42%）的推动 

#云服务收入超出预期，难能可贵

3.“更多个人计算”的收入为 133 亿美元，略有下降（按固定汇率计算增长 3%），业务亮点如下：

Windows OEM  视窗整车厂营收下降15% 

Windows商业产品和云服务收入增长8%（按固定汇率计算增长15%） 

 Xbox内容和服务收入下降3%（按固定汇率计算增长1%） 

不计流量获取成本的搜索和新闻广告收入增长了16%（按固定汇率计算增长了21%） 

 设备收入增长2%（按固定汇率计算增长8%） 

#下滑

业绩指引

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回购&股息

2019年9月18日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权回购高达400 亿美元的股票。该股票回购计划于2020年2月开始，并于2021年11月完成。

2021年9月14日，我们的董事会批准了一项股票回购计划，授权回购高达600 亿美元的股票。本次股票回购计划于2021年11月开始，在2019年9月18日批准的计划完成后，没有到期日，可以随时终止。截至2022年9月30日，这一600 亿美元的股票回购计划中仍有361 亿美元。

S：

大熊市期间，毛利依然保持近两位数增长。公司是纳指100权重，目前估值水平略高于纳指100。

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这家公司IPO始开始跟踪，关键词直达：

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