【国际观察】美股何时见底？高盛：当美联储发出这一信号之时

高盛周二表示，美联储发出结束货币政策紧缩的信号能够阻止美股抛售，而联储可能要到经济衰退已经明显时，才会发出这一信号。

由于鲍威尔领导的美联储表示将采取积极的方式提高利率以抑制高通胀，美股过去一段时间跌跌不休。投资者的预期是，快速大幅加息将把美国经济拖入衰退。

由于高通胀、利率上升和经济衰退风险令投资者感到不安，标普500指数正在熊市边缘徘徊，该指数已连续七周下跌，今年以来累计下跌约18%；与此同时，以科技股为主的纳斯达克综合指数已经深陷熊市，今年以来累跌逾28%；而道琼斯工业平均指数也已经连跌九周，今年以来累跌逾12%。

“以历史为指引，只有美联储本身转向，才最有可能结束这种由货币政策紧缩导致的跌势，从而令股市摆脱近期的低点，”高盛策略师Vickie Chang在给客户的报告中写道。

“可能市场要进一步确信，金融环境的收紧已经足够，美联储已经完成使命，也对紧缩发出了足够的信号，”Chang写道。“货币政策历来在股市触底前大约3个月开始停止收紧，在其后大约两个月转向放松。”

美联储预计将在6月14日至15日的下次议息会议上再次上调基准利率50个基点。联邦公开市场委员会自今年3月以来已升息75个基点，使基准利率达到0.75%至1%的区间。

“市场可能需要看到通胀减速的信号，我们的美国专家预计要到今年下半年才会出现，这样市场才能持续地得到缓和。”Chang表示。

她表示，高盛认为，今年迄今为止金融状况的收紧程度，与美联储实现其政策目标所需的程度“大致相当”。美联储的目标是平均通胀率为2%。

美国4月消费者价格指数（ CPI ）同比上升8.3％，高于业内预计的8.1％，仅比3月份8.5％略有回落，但仍接近1982年夏季以来的最高水平。与此同时，由于贸易失衡加剧、通胀加剧和供应链中断，美国第一季度国内生产总值意外收缩了1.4%。

不过Chang也表示，在有更强有力的迹象表明经济增长正在放缓并且通胀压力正在降温之前，投资者不太可能从货币政策制定者那里得到政策转向的明确信号。

信息来源：财联社

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