启富投顾-收评:春季行情正当时
01 行情分析
盘面:今天主板稳步上行,创业板小幅度震荡,最近市场价值与成长相得益彰,交替发力。主板已经从政策底向市场底华丽蜕变,创业板指数中期底部逐步形成,可能短期还有反复。
当下是一个平衡市场,价值股(基建+消费+金融)与科技绿色跷跷板交替运行,价值股在估值修正,而成长股是长期。
对于价值与成长,我们应该做到,黄河为河,长江水清,黄河水浊,长江在流,黄河也在流!古人云,圣人出,黄河清!可黄河什么时候清过?长江之水灌溉两岸数省之田地!黄河之水也灌溉数省两岸之田地!只能不因水清而偏用,也不能因水浊而偏废!自古皆然!
02 春节行情正当时
1、新一轮大水到来,资本市场春季布局正当时
背景:1月天量社融,新增人民币贷款3.98万亿元,创单月新增规模新高,分别比2021年12月和去年同期多增2.85万亿元和3944亿元。央妈放水态度明确,从规模上看,已经和历史上的四万亿效果类似。
影响:央行放水的目的是刺激经济发展,但是当前M1与M2剪刀差继续加大,表明消费需求端仍然萎缩,按历史经验,这种情况下,资产价格明显上涨。股票市场也是顶层设计的重要一环,预计这一轮四万亿效果,股市不会缺席。
2、策略:当前市场尤其是成长赛道股经过一轮调整之后,面临非常好的进场时机,也是黎明前曙光。
我们对今年股市有两个基础配置方向,一是高景气高成长的赛道股,二是困境反转的消费服务业。高景气高成长赛道股,以新能源汽车为例,目前全球渗透率不到10%,根据测算在渗透率到达30%之前,整个行业板块所谓估值压力,都是可以通过成长性来化解的。清洁能源以光伏为例,行业空间仍然有7-10倍扩张空间。
困境反转服务消费业,风险已经彻底出清,疫情进入尾部情况下,配置价值难得。
结论:新一轮货币宽松,将给股市带来一轮明确的反弹机会。这个机会从投资的角度是不可多得的宏观机遇,属于贝塔型机会。如果用阿尔法的选股策略,我们认为赛道股与服务消费将成为市场核心主线。
03 投资策略
1、指数:春季行情正当时,政策底到市场底华丽蜕变,创业板中期底部正当时。
2、板块:长期赛道——绿色、科技、可选消费
中期——价值基建股估值修正
3、操作要点:核心资产坚定持有,战略布局,积极调仓。
日中则昃,月盈则食,天地盈虚,与时消息,而况股市乎?风险已经释放了,高景气已经修正了40%左右,社融天量已经出来,股市形成中期底部后,机会稳步上升。
投资顾问:鲁鹏
执业证书编号:A1130620080001
时间:2022年2月16日