启富投顾-收评：破位，后市知否？

今天，除了金融地产、中特估，其他都还好，目前已经有20多家房地产个股进入2元时代，由于房地产与大金融、中字头挂钩，即使是今年全面救市房地产，但是人口分红消失时代背景之下，房地产就像一张纸一样，一捅就破。

而数字经济半导体、传媒游戏出现反弹，光伏新技术突破叠加估值底部，正式迎来修复行情。

前面说过最近市场下跌原因一是国内宏观数据走弱，二是美元走强，人民币破7，导致资金大量流出，叠加货币与财政进入真空期，流通性缺失，板块效应较差。

昨夜雨疏风骤，浓睡不消残酒。试问卷帘人，却道海棠依旧。知否，下跌不可怕，就怕不知道未来如何？先维持昨日判断，但是一般预测空间与时间都会出错，即使对了也没有多大意义（预测更多是给自己一个心里安稳。）

1、指数中期在3200-3300这个区间来回震荡，构造一波新的行情，催化点预期就是全球资本市场进入宽松状态，与我们前期策略6月发动大行情观点一致。

【预计6.12日前后，美联储最后一次加息日，A股调整到位】

2、短期下破，市场持续性可能比较差，不要随意追涨概念，价值才是核心。

【比如最近医药与消费、新能源】

3、数字经济长期趋势依旧：【主跌风险释放比较充分，当下进入缠论背驰段、波浪理论3浪调整中】——我们把当下传媒影视看着2013年10月后走势，快速拉升一波后有一轮周线大震荡，也是我们说的波浪理论2浪修正。

4、下跌空间有限，当下在做C浪下跌。

指数日线图（按照波浪理论8浪循环）

其实未来能跌哪里，能跌多少，也没有人能真正预测出来，在历史长河中，一是风口，二是估值。

1、20-30年前人口红利：家电、水泥、消费成为历史核心。2015年人口刘易斯拐点到来，房地产进入漫长下跌之中。2、2012年3G面世：互联网、传媒在203-2015年进入4G科创浪潮。3、2016年供给侧改革：黑色系迎来爆发（2016-2017年）4、2019年5G时代来临（消费电子、半导体迎来5G革命浪潮 ——2019-2021年）5、2020年新能源时代开启（光伏、风能、新能源汽车时代来临 2020年-2022年）6、2022年下半年数字经济时代开启（软件、传媒、半导体游戏时代来临）。

人口周期一般是20-30年、设备周期在8年。一般行业周期是4年左右，2年上行周期、2年下行周期，难道我们当下不聚焦数字经济，去投资什么呢？数字经济才启动半年，难道我们当下聚焦数字经济科技创新，我们聚焦什么？

在证券投资分析明确提示，摆钟会摆到极致后向反向摆动，当指数、行业估值绝对便宜时候，指数与行业就会反转。

当下估值分位在30%附近，难道我们就能说行情结束了，当下不值得投资吗？

总结：

1、技术上当下进入C浪修正，我们预期在3190-3220这个区间迎来修复。（建议不要预测，等到确定性信号加仓与买入就好）

2、低估值板块关注新能源、医药板块。

3、数字经济是当下时代风口，敢于逆向，敢于拥抱时代风口。

4、每次调整，建议不要预期具体点位与时间，要深度思考未来风口在哪里，当时位置是投资收益风险比几何？

5、莫听穿林打叶声，何妨吟啸且徐行。竹杖芒鞋轻胜马，谁怕？一蓑烟雨任平生。
料峭春风吹酒醒，微冷，山头斜照却相迎。回首向来萧瑟处，归去，也无风雨也无晴。

投资顾问：鲁鹏
执业编号：A1130622110001
发布日期：2023年5月24日