启富投顾-早评：基建、确定性机会！

市场分析—先破而后立

1、走势上，指数进入最后调整阶段，先破而后立，短期指数向下用恐慌，敢于逆向与承接。

2、昨日高位连续涨停个股相继炸板，主题概念炒作告一段落，后期重点还是年报业绩稳定增长成长白马股。

3、病毒进化，疫情进入尾声，困境反转的旅游酒店值得继续关注，2022年稳经济为核心，新老基建确定性基本做实。

4、高景气板块主跌风险释放比较充分，即使短期有所反复，不应该盲目割肉，新能源革命与数字经济将是这个时代红利。

基建

投资逻辑：2022年中国以稳定经济为主，新老基建将是经济重要抓手。

政策驱动：刘鹤副总理要求，“发展数字经济必须认真落实新发展理念，适度超前进行基础设施建设”。中财办副主任韩文秀表示，“要适度超前进行基础设施建设，在减污、降碳、新能源、新技术、新产业集群等领域加大投入”；发改委主任何立峰提出，“扎实推动‘十四五’规划102项重大工程项目建设，适度超前开展基础设施投资，鼓励和引导民间资本参与交通、物流、生态环境、社会事业等补短板项目建设”。

经济状况：从三驾马车看，出口短期虽有韧性，但随着海外财政补贴退坡和全球产业链恢复，叠加2021年高基数影响，增速边际放缓，对经济的拉动作用逐渐减弱，稳投资成为稳增长的主要着力点，新老基建将是经济稳定重要抓手。

财政全面发力：2021年专项债发行限额3.65万亿元，第四季度可发行额度1.43万亿元，额度并未全部用完，连同剩余未发行的额度都可以结转到2022年，考虑到冬季施工的条件限制，四季度专项债的剩余额度尚未在年末全部用完并形成实物工作量，预计2021年有1.4万亿元专项债额度结转到2022年。

投资方向一：老基建。脉冲式机会，把握交通、能源、水利、管网等工程建设。

重点方向二：新基建。涉及新能源、新技术、新产业，主要包含能源新基建和智能新基建两大领域。（预期2020-2025年间新基建复合增速为29.19%）

老基建

交通水利：中国交建、中国电建 ：管网改造建设：中国联塑、伟星新材

新基建：

5G建设：中兴通讯、紫光股份

数据中心：宝信软件、新易盛

区块链：中科曙光、浪潮信息

特高压、配电网：许继电气、国电南瑞、时代电气等

——数据来源太平洋与东兴证券

宏观资讯

1、商务部昨日公布的数据显示，2021年我国实际使用外资规模超1.1万亿元，再创历史新高。2021年全国实际使用外资金额11493.6亿元，同比增长14.9%，实现两位数增长。高技术产业引资增长较快，实际使用外资同比增长17.1%，其中高技术制造业增长10.7%，高技术服务业增长19.2%。

2、美股三大指数集体收跌，纳指跌2.51%，道指跌0.49%；标普500指数跌1.42%，收于12月21日以来最低水平。大型科技股普跌，特斯拉跌超6%，英伟达跌超5%，微软跌超4%。

3、IDC：2021年四季度全球PC出货量达到9265万台，同比增长1.0%；全年PC总出货年8193万台的出货量，和23.5%的市场份额再次蝉联2021年全球PC冠军。

投资与人生

1、每天醒来，将微笑别在衣襟上，就会遇见更多美好

2、我就想知道我会死在何处，然后我永远不去那里。——［美］查理·芒格

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年1月14日