启富投顾-早评：硅片价格两连降，装机需求大幅增加

市场分析

1、短期指数在3600-3700附近震荡，上升趋势中继位置，随着流通性逐步放开，春季攻势叩关，翘尾行情依旧。

2、硅片价格两连降，将大幅度提升光伏整体装机量，重点把握中下游运营商与组件。

3、中央经济会议大力“增加新能源消纳能力”、“推动煤炭和新能源优化组合”等措施，有利于推动电网等基础设施，以及火电向绿色电力转型等领域的发展。

4、元宇宙持续火爆，买点不是很友好，安心等待回落机会。半导体最近一直横盘修正，多数个股已经形成阶段双底，高景气还在延续，上行格局不变。

硅片价格两连降

12月16日，隆基股份官网发布了单晶硅片最新报价。

对165μm厚度的P型单晶硅片，M10尺寸由6.20元下调到5.85元，下调幅度5.7%；M6尺寸由5.32下调到5.03元，下调幅度5.5%；G1尺寸由5.12元下调到4.83元，下调幅度5.7%。

此前，隆基已经对硅片价格下调过一次（降幅7.2%-9.8%），随后全球第二大硅片制造商中环股份也宣布降价，且相关产品降幅大于隆基股份。

这次，隆基再次对硅片降价 5.7% 左右，对整个光伏产业链，都会带来不小的影响。

此次是受上游行情影响进行调整。公司的硅片既对内使用、也对外销售，硅片降价将带来一定的降本情况，同时硅料价格确出现了松动。

硅片降价，意味着更下游的电池片、组件、光伏电站等环节都会降低成本，光伏运营商的利润率则会直接提高，也会推动光伏装机的积极性。

整个光伏产业链的中下游环节，隆基硅片宣布降价，属于很大的利好。明年光伏装机容量同比增速可能达到 40%~50%，明年是光伏加速增长的一年，整体行业有望迎来爆发，重点关注中下游产业。

光伏产业链分析：

上游——原材料、设备 硅料（单晶硅棒、多晶硅锭、单多晶硅片）、电池片设备

中游——部件 单多晶电池片、组件（晶硅组件、薄膜光伏组件）

下游——发电系统 逆变器，电站

重点重点把握中下游行业

1、电池组件：福斯特、东方日升、隆基股份

2、光伏玻璃：福莱特

3、下游：太阳能、阳光电源、三峡能源等

氢能源

氢能源板块再次大涨。主要是两个预期

1、2022冬奥会此次奥运火炬中的燃料将全部采用氢能源，将奥林匹克精神与“绿色”和“环保”进一步结合，包括主火炬也将使用氢燃料。同时，为减少碳排放量，氢燃料电池将在冬奥会大范围使用，将采用近3000辆氢能源车辆，并且建设了16座大型加氢站来保障这些车辆的用能需求。”

2、氢能也是国家鼓励发展的新能源路径之一，在此前发布的十四五规划中就明确提出要在氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业，目前随着十四五的展开以及产业发展不断推进，国内氢能发展的框架性、指引性文件呼之欲出

财经资讯

1、国务院总理李克强：中国将坚持以经济建设为中心，面对新的下行压力，把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、促改革，保持经济运行在合理区间，基本面长期向好。

2、德勤：预计全球创投机构明年将向半导体初创公司投资超过60亿美元，约占同期预计的风险投资总额的2%。这些投资中的很大一部分将进入中国企业，从2019年到2020年，在中国半导体公司方面的投资增长2倍；仅2021年上半年，全球创投机构在中国芯片公司方面的投资额为38.5亿美元。

投资与人生

1、最明亮时总是最迷茫，最繁华时也是最悲凉。——林语堂《京华烟云》

2、研究是基于深刻的对事物本质的研究，方法见仁见智，有的人看一两个季度，有的人看一两年，有的人看盈利，我看东西是看看五年、十年、二十年的东西——张磊

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A113060280001

时间：2021年12月17日