启富投顾-收评：每次调整都是一种修行

每一次修正都是一种修行，首先我们必须正视最近绿色、科技这两大赛道体验感是非常差的，回档20%也是比比皆是。其实我也在深思，为什么我们爱得那么深沉？说实话从2018年以来，真正赚钱的投资者就是那些坚定不移买入绿色、科技、消费的投资者。

首先今天下跌市场有很多利空消息：美国把中国科技公司纳入实体清单，整体市场风险偏好下沉。

我们还是从走势本质看这个市场，当前指数来到2016年的熔断位置，这个位置需要反复冲关，当前市场处于牛市历史第二阶段，一旦后期突破颈线位置，市场进入牛市第三阶段—拉升阶段。

2021年以来上证指数已经3次蓄力上攻颈线位置：

1、2月份：信贷高位，失败告终。

2、8月份，周期股上涨，但是信贷并没有反转，失败告终。

3、当前是第三次，信贷拐点，中央经济工作会议财政节奏提前，信贷宽松。？？？

所以，中央高定调、稳经济、财政提前、宽信贷大背景下，春节前后突破颈线位，进入第三阶段大有可为。

中短期维度之下，当前来到颈线位置，既面临技术压力，又有外围利空，所以今天出现大幅度修正，在空间上前期平台3610附近与20日均线有很强的支撑，这种多重利空兑现下，后期即使还有惯性下探，但更是一种机会。

同时市场资金跷跷板效应，每一次行情启动，增量资金都是从低位股票开始的。传统周期下跌过多，容易超跌反弹。

高层会议最新定调的市场逻辑，对双碳推进要先立后破，新的产业适度超前建设，但是不能现阶段把老的传统产能一刀切，粗暴限产限电是不合理的。

微观市场看，沪深300指数还没有摆脱底部，区间震荡是正常现象，对于主线板块当前需要更多时间坚守。

今天下跌最多的就是国产替代半导体：

美国半导体指数大幅度下挫，同时中国科技行业受到制裁，其实美国制裁最近3年一直不断，每一次制裁过后都形成黄金坑。

对于半导体，当前一直是一个高景气状态：在双重利空短期情绪影响下，今天一路震荡下行，可能这个世界上最简单的道理还是各种利空过后，都是新的机会到来。

谁无暴风劲雨时，守得云开见月明，每次调整都是一种修行。钟摆不可能永远朝向某个端点摆动，或永远停留在端点处。盲目追逐市场热点，长期来看，是很难跑赢大盘的。巴菲特说过，如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

我们不要说持有10年，你对新能源、半导体至少应该要有1个季度以上的持股计划，而中间策略应该是在相对低点加仓，在新高附近卖出，而不是一下跌就是卖出股票，那样你永远在核心赛道上追涨杀跌。而最后就是看着这些核心赛道在不断创新高的路上，你却亏钱。

张磊这样说过：做投资需要守正用奇，我想守正是道，用奇是术。“守正”是一种对自己的约束，更是对自己的一种保护，对于选择的投资标的来讲，符合社会和国家的可持续发展更是值得长期投资的关键。比如科技创新与绿色经济都是国家未来大力扶持行业。

“用奇”，分析投资生态中人、生意、环境和组织等要素的变化，再根据整个模型的状态做出应变和创新。

投资的过程有可能很曲折，面对的噪音也可能不绝于耳，当我们把事情想清楚了，自然能够保持内心的宁静，享受过程，知行合一。最后就是“桃李不言，下自成蹊”的价值投资的坚守，剩下的就交给时间吧。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

2021年12月17日