启富投顾：硅谷银行倒闭，A股影响几何？

启富早评（2023年3月13日星期一）

硅谷银行倒闭，A股影响几何？

市场策略

1、硅谷银行倒闭，恐慌情绪严重， 这件事对于A股影响不大。

2、另一个角度看，硅谷银行危机可能导致美国降息，对A股和港股都是利好。

3、2月社融数据整体超预期。信贷增量除了近两月一直表现较好的企业中长期贷款外，居民部门短期和中长期贷款也出现了好转，经济复苏进一步加强。

4、短期市场可能继续修正，恐慌情绪蔓延，但是对于估值低位A股冲击有限，继续聚焦科技创新与价值股修复。

硅谷银行倒闭影响几何？

美国爆出了2008年金融危机以来最大的倒闭案：暴雷的美国硅谷银行倒闭，被美国联邦存款保险公司接管。美银行指数暴跌，美股再次大跌。

美国经济风险就是恶性通胀，扣除通胀因素之后，美国实际增长为负，美国这种恶性通胀很顽固，如果没有意外，本月至少加息25个基点，而且还不是本轮加息的终点，因为目前的通胀距离2%的目标还非常遥远，并且，如果今年上半年控制不住通胀，下半年美国通胀形势更不乐观。

1、对A股影响会如何，会不会出现2008年的股市情况？

在全球化市场中，如果爆发进入危机，我们也不会独善其身，因为会对出口冲击很大。

2、当下更加类似2007年，而不是2008。记得2007年美国是不断的加息，并且加息到了5.5%的高位，如果A股是2007年，则应当有蓝筹股的牛市行情。

3、A股是否受到影响，要看两个方面，第一方面，是我们国家的经济周期和通胀水平，目前1%的通胀率很低，从PMI数据来看，我们刚刚进入复苏周期，最佳投资选择是股票。

第二个方面是估值不一样，目前A股的估值水平，基本上比2008年1664点略贵一点点，类似银行股，还明显低于2008年的1664点水平，所以，如果出现全球金融危机，恐怕只有A股和港股是价值洼地避风港。

所以，我们看到美股跌的时候，美元指数下跌，人民币升值，同时新加坡富时50指数上涨。

同时国这次动作非常快，美国联邦存款保险公司FDIC迅速出手，开始接管和处理硅谷银行储户的各种问题，硅谷银行的底层资产没问题，主要是国债和债券，硅谷银行只是流动性出现问题，和雷曼不一样。

另一个角度，对大A和港股来说应该是一个利好，美国如果出现金融危机和小幅衰退，美联储会停止加息开启降息，但注意，不能出现特别猛烈的衰退，一定幅度内，一旦降息对大A和港股都是一个重要的利好。

在底部时候，短期肯定有情绪影响，但是 天上掉金子的时候，你要拿着大盆去接，而不是跟着别人一起去扔金子。

当下的A股，我们不悲观，相信中国未来会更好。

一带一路

事件：

中东地区一系列的矛盾，所以一直难以解决。但是自去年年底中阿峰会以及今年年初中伊会晤之后，我国努力推动了此次“北京和解”，为中东地区和平稳定打开新局面，我国起到了重要的斡旋作用，也代表着我国在中东地区的影响力大幅提升。

意义：中东地区处于陆海两条丝路的汇集之处，并且作为能源富集带、我国最大的原油进口地区，一直是一带一路的关键环节，中东地区的稳定关系到一带一路能否真正打通。

所以这次“北京和解”不仅稳定了中东地区的局面，降低了一带一路建设所面临的区域风险，也进一步提升了我国在中东地区的影响力，对于一带一路建设是重大的利好。

同时我国将举办第三届一带一路国际合作高峰论坛。

此前曾于2017年和2019年分别举办过一次，此前由于疫情延期，所以今年是时隔4年后再度举办，也是“一带一路”提出10周年，重要性不言而喻。

相关公司：北方国际、中钢国际、中油资本、天顺股份等。

主题

（圣晖集成、奥普光电、淳中科技、富乐德、亚翔集成等）

ChatGPT：百度计划于3月16日14时召开新闻发布会，主题围绕文心一言。

微软高管透露将于下周推出GPT-4 为包含视频的多模态模型。

（彩讯股份、当虹科技、神思电子、汉得信息、汇金科技等）

跨境旅游：近日文旅部发布出境团队旅游业务第二批国家名单，相关旅游签证咨询瞬时涨超四倍。

（众信旅游、中青旅、中国中免、岭南股份）

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