启富投顾：闻道有先后，术业有专攻！

闻道有先后，术业有专攻！

今天指数横盘震荡，在国家大力支持科技创新大背景下，半导体表现强势，两会期间国家大力支持消费复苏，可选消费旅游、酒店表现强势。

由于5%的经济目标，整体低于市场5.5%预期，稳增长保险银行表现较弱，当下我们以科创作为市场重点，今年将是科创大年。

以科创为重点，以消费复苏价值为防守，只要货币与财政不收紧情况下，指数上行格局就不会改变。

技术上看，当下指数还是一个震荡上行格局，只要没有跌破趋势线，上行趋势就会延续，每一次回落都是机会。

重申——2023年投资策略

一、价值防守、消费核心

绝对价值投资者是赚估值钱，就是在估值水位低的时候，买入业绩相对稳定，弱周期价值龙头股。

复苏是一个毋庸置疑的命题，从全国的就业结构和消费结构而言。

放开后，许多线下消费已经起来，进而容纳低收入人群的就业，释放生产力和劳动力。

两会后一定会出大量刺激消费的政策，这样的政策或许是史诗级别的。

二、戴维斯双击、当属科创硬科技

超额投资者，困境反转投资者，行业进入困境反转阶段，未来高速成长，政策扶持，高速增长低渗透行业。下满足就是优质科创硬科技，超级成长股。

20大将科技创新作为未来5年核心，同时当下科创进估值完全消化。

科技硬核是最难选的，我们建议关注数字经济、半导体两个重点行业。

三、新能源、从上游到下游战略转移，从0-1突破。

【光伏下游】光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，明年核心看新技术放量和硅料降价两个逻辑，比如POE胶膜、银浆以及EPC地面电站这些环节。

【锂电新技术】新能源汽车今年全年销量预期685万辆左右，同增90%+，明年销量预期是950万辆，同增38%，在增速整体放缓的背景下核心还是看新技术分支的放量，比如PET铜箔、高压快充、一体化压铸等。

同时HIJ、TOPCON量产元年。

0-1新技术核心就是：转光膜、钙钛矿、HJT、一体化压铸。

【储能】核心看大型储能，逻辑是降本+需求高景气。

光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。

【风电】核心看海风，22-25年海风新增装机年复合增速为44%，是风电行业中增速最快的分支。

其实回头看，市场都是按照这三个方向展开，但是中间有先涨后涨，中间有调整，但闻道有先后，术业有专攻，底层逻辑才是市场本质。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2023年3月6日

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