启富投顾：消费复苏、科技自立！

启富早评（2023年3月6日星期二）

消费复苏、科技自立

市场策略

1、行情总体稳定，创业板指数新低后反弹，沪指依然多头趋势之中。

2、扩大内需、科技自立、绿色低碳、统筹发展和安全（国防等）成为2023年关键词核心投资方向。

3、消费复苏防守，科技自立核心战略。

半导体设备

一直以来核心观点，半导体迎来中期布局机会，核心逻辑库存有望反转。

当前阶段投资半导体设备，重点寻找一些国产化率比较低的方向，未来2-3年增速相对有保障。

涨价题材

近20天时间里，白羽鸡苗山东大厂报价从4.50元/只连续上涨至3月6日的6.60元/只，涨幅接近50%，现在市场需求旺盛，客户催货是常态。

比如益生股份相关负责人亦表示，目前订单已经排到5月下旬。

鸡苗价格大涨伴随豆粕价格下降，种禽企业迎来久违的好日子。

业内人士看来，短期内鸡苗供应仍偏紧，苗价有望继续上行。

赵丽凤表示，“暂时我们看涨到7.5元/只，未来是否会触及此前12.5元/只的历史高位，还不好判断。

商品代鸡苗从3月中旬开始陆续有增量，所以3月中下旬可能会有价格上的扰动，但真正供给释放是对应到6-8月份，那时候商品代鸡存栏将迎来产能拐点。

相关公司：益生股份、民和股份、仙坛股份

光伏大涨

3月3日，隆基绿能发布单晶硅片最新价格，M6、M10全线上涨。

单晶硅片P型M10 150m厚度价格为6.5元/片，比2月17日上涨0.25元（+4%，3分/w）；单晶硅片P型M6 150m厚度价格为5.61元/片，上涨0.21元（+3.89%，3.5分/w）。

在近期其他环节价格出现背景下，本次硅片涨价超出市场预期，我们认为除了终端需求整体有比较强的支撑之外，供给端优质石英坩埚紧缺影响了硅片产出是主要原因。

优质内层砂供应紧张，硅片龙头将获得超额利润。

本周两家一线企业开工率提升至80%和90%，一体化企业开工率维持高位，但由于坩埚品质问题造成企业无法满产的问题仍然存在，本质上是因为优质内层砂供应紧张，从海外石英厂商扩产进度来看优质石英砂不是短期现象。

终端需求完全启动后，硅片或成为产业链供应最紧张、格局最好的环节，优质产能的利润中枢预计将超此前预期。

两家硅片龙头基本都有坩埚厂商保证石英坩埚供应，硅片开工率无虞，出货量和市占率提升有望在23年迎来超预期表现。

此外优质坩埚保供将使得硅片龙头的非硅成本优势有望进一步放大，行业成本曲线将比预期更加陡峭，硅片将获得定价权和超额利润。

涨价前测算一线硅片企业单W利润约1毛/W，本次上涨将进一步扩张硅片环节利润。

主题

光伏：受石英坩埚紧缺影响，光伏硅片有效产出受限，或成主产业链最紧缺环节。今日隆基绿能再次上调单晶硅片价格，150m-182硅片由6.25元/片上涨至6.5元/片，涨幅达3.8%。

欧晶科技、石英股份、TCL中环

鸡苗：白羽鸡苗近期涨幅明显，行业大厂益生股份3月6日最新报价6.60元/只，20天内涨幅接近50%。

（民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份等）

消费：发改委表示将制定出台关于恢复和扩大消费的政策文件。

此外，数据显示，2月商旅酒店预订整体同比增长130%，其中中国国内增长约125%，国际方面增长近10倍。

（西安饮食、锦江酒店、宋城演艺等）

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

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