启富投顾：青山依旧在，回归底层中！

青山依旧在，回归底层中！

6连阳后，如期短期震荡，技术压力，或大或小，或长或短，股市自然规律，坦然面对，上行趋势不改。

短期回档是走势必然，短期又是相对，在我们投资路上都是小浪花，观望者是机会，参与者静待花开，不可一味求全分析时间与空间。

市场本质，估值与业绩（市值=估值*利润）

一、价值防守、消费核心

绝对价值投资者是赚估值钱，就是在估值水位低的时候，买入业绩相对稳定，弱周期价值龙头股。

比如当下的消费（医药、食品酿酒、大金融）

同时消费而言，第一次大退潮成立，但仍然是值得重点交易的板块，自始至终，消费的复苏节点都是消费后，元旦的数据只是一个小插曲。

复苏是一个毋庸置疑的命题，从全国的就业结构和消费结构而言，疫情对于消费的影响，远小于动态清零的影响，放开后，许多线下消费才能起来，进而容纳低收入人群的就业，释放生产力和劳动力。

从国家层面而言，待农村、城市全部阳完以后，两会附近一定会出大量刺激消费的政策，这样的政策或许是史诗级别的。

二、戴维斯双击、当属科创硬科技

超额投资者，困境反转投资者，行业进入困境反转阶段，未来高速成长，政策扶持，高速增长低渗透行业。

当下满足就是优质科创硬科技，超级成长股。20大将科技创新作为未来5年核心，同时当下科创进估值完全消化。

三、新能源、从上游到下游战略转移，从0-1突破。

【光伏下游】光伏预计2023年全球光伏装机将超350GW，同比超40%增长，明年核心看新技术放量和硅料降价两个逻辑，比如POE胶膜、银浆以及EPC地面电站这些环节。

【锂电新技术】新能源汽车今年全年销量预期685万辆左右，同增90%+，明年销量预期是950万辆，同增38%，在增速整体放缓的背景下核心还是看新技术分支的放量，比如PET铜箔、高压快充、一体化压铸等。

同时HIJ、TOPCON量产元年。

0-1新技术核心就是：转光膜、钙钛矿、HJT、一体化压铸。

【储能】核心看大型储能，逻辑是降本+需求高景气。

光伏产业链整个环节都在降价，会推动地面电站装机的需求，进而对大型储能的需求也有推动作用，并且碳酸锂现货价格也在不断下降，一定程度上也降低了储能电池的成本，2023年储能系统集成的毛利率有望向上，利润的弹性空间大。

【风电】核心看海风，22-25年海风新增装机年复合增速为44%，是风电行业中增速最快的分支。

今天新能源汽车大涨，大家都在找原因，全是传闻：

但是核心逻辑是两个，另一方面自从特斯拉降价后，订单增长，另一个消费复苏。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

时间：2022年1月10日

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