启富投顾：继续缩量、反转在即！

启富早评（2022年7月27日星期三）

继续缩量、反转在即！

市场分析

1、昨日市场继续缩量反弹，继续创4月底以来新低，意味变盘即将来临。

2、技术上当前处于c浪修正末端，后期大概会在60日均线或者3200附近修正完毕，展开新一轮上涨。

3、当前不排除做一个空头陷阱（继续下探），都是逆向投资与信心考验时刻。

4、7月底、8月初市场有望迎来转折，配置上应该更加均衡，高低更加合理核心观点不变。

行业分析

【光伏上游继续提价】7.26，隆基再次上调P型单晶硅片价格，M10、M6、158.75报价7.54、6.33、6.13元/片，上涨0.24、0.25、0.25元。

7.25晚间，通威官网发布电池片报价，166/182/210为1.28、1.30、1.28元/W，较7.1上涨4分、4分、5分，涨幅为3.2%、3.2%、4.1%。据此测算，电池片边际单瓦净利提升1分左右，盈利正逐步改善。

当前PERC电池的产能投放相比其他环节略显不足，电池片Q2以来持续紧缺，行业盈利情况已经出现明确拐点，今年电池片企业盈利Q1、Q2连续两个季度回升，目前已经回升至4~5分钱/W。

目前依然看不到继续投资PERC的迹象，部分龙头企业选择投入TOPCON或其他新技术，但总体产能、爬坡、良率等均有不确定性，预计电池片紧缺时间可能较长，未来盈利回升至8分~1毛钱/W也存在可能，电池片企业盈利仍有上行空间。

整体来看：今年国内光伏装机大概是100GW，增速100%，明后年预期大概是120-130GW，所以只要出口不是特别超预期，明后年整体产业链的增速大概率不会比今年高，所以后续重点看光伏产业链结构性的逻辑：一是新技术，HJT、Topcon这些渗透率的提升；二是产业链盈利结构性的转移，核心就是观察产业链价格的变化。

相关产业公司：

电池片：爱旭股份、钧达股份

组件：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升等

【培育砖石】：高景气大家可能对于新能源比较熟悉，从渗透率与未来增速来看，培育砖石也进入快速发展阶段，培育钻石供需景气度持续验证，上半年淡季行情下钻石消费需求强劲，印度培育钻累计进出口同增72%/80%。

进口端：1-6月培育钻石毛坯进口总额8.7亿美元，同比+66%。出口端：1-6月培育钻石裸钻出口总额8.6亿美元，同比+94.4%。进口端4-5月印度打磨厂消化库存后，6月进口数据回归稳步向上的常态。

市场表现：中兵红箭、力量钻石两大龙头制造商一季度新增压机160/87台，均预告半年度利润100%+增长，后续产能扩张有望再超预期。

相关公司：中兵红箭、力量钻石

事件驱动-主题前瞻

【医美】

7月26日，深圳印发促进大健康产业集群高质量发展的若干措施指出：

1、支持电子类医疗美容产品，如医用激光、光子、射频及超声设备，水光仪、内窥镜等医疗器械。对新取得Ⅱ类、Ⅲ类医疗器械注册证的，单个品种分别给予最高300万元、500万元一次性奖励。

2、支持生物类医疗美容产品。如抗衰老药物、肉毒素、重组人表皮生长因子等，对取得临床批件的，给予最高100万元奖励。

相关公司：爱美客、华东医药等

【超级充电宝】

1、22年7月26日晚消息，中国能建主体投资的世界首台（套）300兆瓦级非补燃压缩空气储能示范工程在湖北应城开工建设，是目前唯一能与抽水蓄能相媲美的大规模长时物理储能技术，被喻为“超级充电宝”。

2、工程建成后，将在非补燃压缩空气储能领域实现单机功率世界第一、储能规模世界第一、转换效率世界第一，预计年发电量可达5亿千瓦时。

相关公司：中国能建、三维化学

投资与人生

人生：余生不长，和不一样的人在一起，就会有不一样的人生。和优秀的人同行，能帮助你遇见更好的自己。

爱情婚姻也如此，家庭事业如此，人生道路也如此。和谁在一起，的确很重要。

投资：要想在全周期都拥有卓越的表现，就必须设法超越自己的局限性，在擅长的周期和你的同辈中人做得一样好；同时在不擅长的周期，则想办法比他们做得好一点。

投资顾问：鲁鹏

执业证书编号：A1130620080001

风险提示

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“股市有风险，投资需谨慎”！