启富投顾：城镇化2.0时代来临！

启富早评（2022年5月9日星期一）

城镇化2.0时代来临！

市场分析

1、人民币快速破6.734，底部震荡时间区间拉长，由于市场在长期趋势线底部附近，技术回档是给予买入优质公司黄金点位。

2、专项债发行再次加速，要求6月前基本发完，进一步提升了稳增长、扩大投资的预期。城镇化2.0时代开启，稳增长水利管网、节能建筑逻辑进一步加强。

3、不管短期走势如何，5月以稳增长的基建与消费为重点，把握光伏、锂电龙头修复性机会，关注新冠特效药、检测等主题投资机会观点不变。

4、短期要降低收益预期，是播种季节，不是收获季节。

城镇化建设加速

事件一：监管部门紧急通知地方，要求进一步加快专项债发行节奏，2022年新增专项债券须于6月底前基本发完。

3月的国常会上表示今年下达的额度9月底前发行完毕，进度超预期。

5、6月份新增专项债月均发行规模将超过1万亿，可撬动5.5万亿基建投资。

事件二：5月6日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。

该文件的出台将开启县城城镇化建设时代，城镇化建设的推进动力不再是城乡间的人口流动，而是城镇区域的扩张，城镇化的建设重点也将从核心大城市扩散至周边县城。

预示着城镇化2.0时代来临！

意义：推进县城城镇化可以扩大有效投资和居民消费，为稳增长提供新的引擎。

意味着当前国内政策在稳增长上重点发力“财政扩投资”，再联系到之前货币政策表现低于预期，后续可能是个常态，稳增长逻辑进一步加强。

利好行业：农业、物流、管网、智慧县城、绿色县城等

受益主要行业：冷链物流、水利管网、节能建筑等。（特别是江苏、浙江地方建筑企业）

事件驱动——

事件：据《科创板日报》报道，字节跳动（香港）有限公司已更名为抖音集团（香港）有限公司，生效时间为2022年5月6日。

此外，字节跳动旗下其他数个公司也陆续更名为“抖音”。

相关个股：蓝色光标、省广集团、中文在线等

事件驱动—医疗新基建

事件1：5.6盘后，中办、国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，文件提出推进县级医院提标改造。

事件2：4月22日，安徽省财政厅、省卫健委、省医保局等多部门联合发布《关于规范公立医疗机构政府采购进口产品有关事项的通知》。

要求所有公立医疗机构自2022年6月1日起，未经批准禁止采购进口产品。

主要包括医疗工程、医疗设备和医疗信息化几个环节，其价值占比约为20%、25%和15%。按照投资顺序：医疗土建工程→医疗设备的嵌入和医疗信息化，医疗工程供应商最早受益、医疗设备供应商受益程度最大。

预计国内医疗器械未来5年市场规模复合增长率达15%-20%，增速远超全球（5%-10%）。

除监护仪类产品已基本实现国产化之外（国产率约70%），大部分产品进口品牌长期占据绝对优势，其中超声设备、内窥镜、体外诊断设备等目前国产率仅10%-30%，未来国产替代潜力巨大。

超声设备方面：当前国产化率30%左右，相关标的：迈瑞医疗、开立医疗。

内窥镜方面：当前国产化率不足10%，相关标的：迈瑞医疗、开立医疗、南微医学。

体外诊断设备方面：当前国产率20%左右，相关标的：迈瑞医疗、新产业、安图生。

人民币贬值

截至早上8点30分，离岸人民币已经跌破6.734，这次中美经济和政策周期的错位再次出现，一旦贬值开始人民币将进入中期贬值通道。

如果汇率过快走贬，指数在底部震荡时间将拉长，成长股大盘股将继续震荡，我们需要更多耐心，同时利好出口占比较大公司，比如纺织行业。

投资给予：

1、周而复始，循环往复，不变的是人性。

周期轮回是必然，深坑左右两边，市场跌的越惨，未来越值得期待。

2、现在很多行业优秀龙头的估值都已经跌到了地板上，未来价值是越来越有吸引力的，所以如果能耐得住，值得坚持等待。

现在这个时点，谨慎小心不可无，但这个点位，短期还会反复，也用不着太担忧。

投资顾问：鲁鹏 执业证书编号：A1130620080001

风险提示

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