【油脂油料】南美降水好转豆粕回落，俄乌形势好转油脂承压2022/2/16

今日点评

粕类：

豆粕：南美降水施压美豆，15日连粕收跌1.76%，主力合约连续三日大幅减仓。油脂再度走高压制国内两粕走势,且豆粕价格不断飙升也影响饲料需求，在养殖普遍亏损的情况下，高价豆粕需求受限。近期粕类市场交易重点在于南美天气，美豆上行基础牢实，豆粕仍有继续上行空间。操作上建议多单继续持有，运行区间3500-4000，可考虑做空油粕比及短线做多豆菜粕差。

菜粕：南美降水增多美豆承压回落，国内两粕上升动能不足，不过日前涨幅受限的菜粕同样跌幅有限，15日主力合约收低0.32%，市场预计未来菜籽到港量偏低支撑价格。但菜粕处季节性消费淡季，近期油厂开机偏低使得库存小幅下滑，但国内基本面支撑基础不足，后市以跟随豆粕运行为主，支撑位3300元/吨。

油脂：

豆油：美豆高位震荡下，连盘豆油表现不及棕油，小幅收涨0.65%。周末油脂市场利多因素集中体现，印度降关税、原油价格走高推高马棕，但在植物油价高企之下，该利多短期看待。另国内豆油库存低位运行，豆油单边操作存在风险，可考虑做空油粕比以及继续关注豆棕回归情况，关注10000元/吨压力情况

棕榈油：近期油脂市场利多消息较丰富，今日连棕震荡上行，尾盘异动拉升，最终主力合约收涨1.39%，持仓量增超3.7手，日内走势来看多空争夺愈发激烈，但市场整体继续处于强势格局。印度下调关税、马棕复产及累库进程偏慢，对盘面有小幅支撑。后期关注马棕供应端驱动，国内油脂库存维持偏低格局，支持短期看多逻辑，支撑位9600元/吨，压力位10000元/吨。

菜油：尽管油脂板块表现强势，但菜油跟涨力度不足，主力仍在反复考验12000支撑位力度，近期外盘菜籽走势分歧，叠加加拿大菜籽农户销售增加缓解菜籽短期供应压力，且在马棕增库预期之下，菜油受冲击更为明显，后续预计震荡走弱为主，震荡区间11550-12500.

资讯

1、截至2022年2月10日的一周，美国对中国（大陆地区）装出大豆50.7611万吨；上一周对中国装运大豆76.5329万吨；当周美国大豆出口检验量为115.4958万吨，对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的43.95%。

2、截至2月11日，巴西2021/22年度大豆销售量已经相当于预期产量的39.1%，比上次报告的比例高出3.7%，不过低于去年同期均值43.1%，也低于上年同期的60.4%。

Datagro预计2021/22年度巴西大豆产量将达到1.3亿吨。这意味着农户已经预售了5089万吨大豆。

3、咨询机构AgRural公司发布的收获调查数据显示，截至2022年2月10日，巴西大豆收获进度达到24%，高于一周前的16%，也高于去年同期的9%。

4、船运调查机构ITS数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为506,183吨，较1月1-15日同期出口的426,111吨增加18.79%。

5、独立检验公司Amspec Agri发布的数据显示，马来西亚2月1-15日棕榈油出口量为496,983吨，较1月1-15日的402,243吨增加23.55%。