12月22日国内期货复盘及行情分析

工业品

【螺纹钢】周三05合约震荡下行，收盘4438跌0.94%，减仓10375手。22日早盘唐山普方坯出厂报4420稳，上海建材盘中跌10-20。今日黑色系整体回调，钢材现货跟随小幅下跌，目前冬储尚未启动，下游刚需步入淡季，钢价缺乏需求支撑，短期仍继续震荡调整。当前建材供应恢复不及预期，而下游需求韧性较足令库存仍在持续降库，对钢价带来支撑；期货市场情绪明显回暖，在需求改善预期的驱动下震荡上行，后期需关注需求季节性下降的压力和市场冬储情况。操作上，多单持有，关注4450附近支撑。

【铁矿石】周三连铁高位回落，05合约收盘693.5跌0.43%，减仓22663手。22日早盘进口矿港口现货市场价格暂稳，PB粉810-838，PB块915-985，杨迪粉615-677，超特粉500-523。目前市场对需求回升存在预期，以及近期高炉陆续复产对矿价形成一定支撑，今日盘面高位减仓下跌，突破700后面临压力，技术上仍需调整。近期海外发运和国内到港回落，下游钢厂铁水产量低位回升，供需出现边际改善，即使铁矿石港口库存仍在攀升，但市场对后期复产预期仍有信心，钢厂补库积极性提高，预计矿价将延续偏强震荡运行。操作上，短线回调做多，关注700-720区间压力。

【原油】周三盘面大幅反弹，SC2202收465.6元/桶（+4.18%）。API库存方面：截至12月17日当周原油库存前值-81.5，汽油库存+370.10万桶。隔夜欧洲天然气暴涨21%创新高，市场对能源供应短缺再次产生担忧。英国宣布圣诞节不封锁。隔夜原油大涨主要受天然气联动影响，后期天然气价格能否持续强势还有待观察，留意俄罗斯表态。本次原油自前期长下影线后反弹与12月初形态相近，重点需关注前一反弹高点能否突破，否则仍是震荡为主。操作上近期建议的SC2202合约空单暂持有，跟踪止损参考480。

【PVC】周三盘面偏弱震荡，V2205收8359（-1.07%）。今日现货市场价格整体稳定。从供需面来看，上游检修装置较少，开工率维持高位，上游库存偏高。而需求处在季节性淡季，北方终端需求持续走弱，但南方需求还尚可。社会库存方面截至今日环比降低8.32%，同比增加39.14%。估值方面近期电石价格偏弱运行，成本支撑减弱。短线PVC仍处在8000-9000的区间宽幅震荡暂未改变，激进型投资者区间范围内波段操作为主。

【甲醇】周三，MA2205震荡走势，跌1.31%，收2555。江苏太仓现货价格为2700元/吨。商品转弱，对甲醇形成拖累；成本上，5月合约盘面煤制甲醇利润为260元/吨，支撑减弱；供需面上看，供应相对充裕，MTO开工率回落，传统下游预期萎缩引发需求端减弱，但山西矿难以及冬奥会环保炒作，引发原料供应受阻，开工率下降的担忧。供应端炒作转冷，甲醇基本面缺支撑。技术上，在2750遇到的压力较大，冲高回落，重回震荡区间内，走势转弱。估计甲醇短期走势以震荡为主。操作上，观望为主或区间操作，参考区间（2500，2750）。

【塑料】周三，l2205震荡走势，跌0.36%，收8490。线性薄膜华东现货价格8750元/吨。成本方面，油制塑料利润高超1500元/吨，成本支撑较弱；供需方面，国内聚乙烯产量上升，下游开工短期变化不大，以刚需拿货为主，疫情利空塑料需求的担忧仍存，塑料需求偏弱。短期供应回升，但库存略降，塑料的基本面偏中性。技术上，塑料走势有所好转，估计短期震荡为主。操作上，区间操作为主，参考区间（8200，8600）。

【橡胶】ru2205周三延续低位小幅反弹，收14405元/吨。1-5价差-215元/吨。山东老全乳13450（+150）。周三交易所仓单19.683万吨（+0.06)。近期交易所库存连续增加，增幅较大令盘面承压，而且市场也忧虑隐性库存。海运等问题影响之下青岛累库节点继续推迟，显性的青岛低库存对胶价仍有支撑作用。需求端，乘用车环比回暖，但重卡配套方面仍无起色。替换方面，轮胎厂开工率边际回升，但仍然处于多年同期低位附近，房地产政策面开始触底震荡，但行业低迷预料持续，地产商债务问题显现。疫情反复高企，不确定性较强，复苏进度受挫。操作上，深虚值看跌期权空头持有。

【液化气】PG2202周三回落，收4268元/吨。广石化出厂价5138元/吨(-0)，山东继续走弱至4750附近。昨夜外盘原油继续反弹，美天然气低位小幅反弹，欧洲天然气在地缘政治影响下创纪录新高。市场仍然忧虑奥密克戎的不确定性，目前普遍预期明年一季度累库。近期原油供应端政策博弈总体变动不大，OPEC+保持原有节奏，而美国等战略储备释放量有限。未来伊朗的变数相对较大。LPG方面，需求端的预期则在快速变化，冷冬和暖冬继续摇摆，疫情也充满不确定性。国内现货继续走弱，但仍保持较大幅度升水。疫情影响民商用需求；PHD利润倒挂，工业气过剩。操作上，贴水幅度较大，等待短线企稳买入机会，支撑位4200附近。

【PTA】周三PTA主力合约继续上涨3.86%收4784。奥密克戎变体在美国和欧洲国家病例激增，市场担心新出台的防控政策削弱燃料油的需求，原油价格下跌。美国WTI原油1月期货收跌2.63美元，或-3.71%，报68.23美元/桶；布伦特原油2月期货收跌2.00美元，或-2.72%，报71.52美元/桶。聚酯瓶片市场暂稳运行。原油市场延续弱势运行，聚合成本涨跌互现，支撑一般。部分瓶片企业远月货源报价下调，场内现货流通困难，持货商低价惜售，下游零星递盘，实单较少。国际原油价格上涨,提振PTA价格走强。伴随PTA装置相继重启,供应端逐步增量，而需求端有减弱预期,后市供需再次面临累库局面。短期PTA市场或跟随成本端调整运行,在缺乏强劲利好的支撑下，谨慎操作。预计短期PTA市场震荡整理运行，价格波动区间在4400-4800元/吨。操作上建议观望。

【乙二醇】周三乙二醇主力合约，窄幅上涨涨0.36%收4750。22日聚酯开工率上升至82.84，国内聚酯产能基数在6644.5万吨/年.华东乙二醇现货均价4779涨7元/吨；美金625涨1美元/吨。华南均价5025元/吨涨25，华东乙二醇市场早盘开盘出现一定高开走势，但盘中趋势仍显弱势，现货在4800附近形成反压，全天大部分时间维持4760-4780区间窄幅整理，基差在25-30元/吨区间运行，16点收盘时现货商谈在4770附近。华南市场保持清淡格局。目前情况来看，原油反弹市场成本支撑力度有所增强，但是供增需减以及未来新增产能投产预期下，但乙二醇市场逢高卖压较重。预计明日华东现货价格在4700-4800元/吨区间运行。操作上建议多头持有。

农产品

【油脂】周三国内油脂大幅上涨。豆油2205收涨1.93%，报8470元/吨；棕榈油2205收涨2.32%，报8026元/吨；菜油2205收涨0.7%，报12003元/吨。现货方面，今日广东一级豆油现货基差报价+570。外盘方面，昨晚CBOT豆油小幅上涨，马来西亚棕榈油大幅上涨。马来西亚爆发洪水可能导致棕榈油生产中断，印度调低棕榈油的基础进口税，对棕榈油价格起到支撑，利多油脂，操作上建议暂观望为主。

【饲料】周三国内饲料震荡偏强。豆粕2205收涨0.47%,报3179元/吨；菜粕 2205收涨0%，报2896元/吨。外盘方面，昨晚CBOT美豆小幅上涨。现货方面，今日东莞油厂豆粕基差报价+270。截至12月17日，巴西大豆播种进度达到97.5%，比一周前的96.8%推进了0.7%。美南美炒作干旱天气，美豆带动国内豆粕走强。豆粕短线走势偏强，建议豆粕5月多单继续持有，参考止损位上调至3080。

【鸡蛋】周三鸡蛋主力合约减仓反弹，收盘价报4089元/500千克，涨跌幅0.59%。现货方面，今早北京主流蛋价报4.60元/斤，较昨日持平，河北粉壳低价区报4.18元/斤。目前供应维持稳定状态，变化不大。但下游需求需求整体不温不火，压制近月合约价格。养殖利润稳中向好，产能恢复虽然缓慢，但仍是大趋势。市场对明年蛋价走弱预期强烈，05合约增仓下跌至贴水状态，短期继续下跌空间或有限，建议谨慎操作。关注05合约下方4000点一线支撑。

【生猪】周三生猪主力合约增仓下探，收盘价报14075元／吨，涨跌幅-1.02%。现货方面，今日全国生猪均价报16.44元/公斤，较昨日下跌0.10元/公斤。规模场出栏随行就市，部分场出栏体重有所下降，散户或仍有压栏情绪，但由于前期低价影响，散户整体可出栏量有限。预计节前会有一波集中的抛售会对生猪价格产生较大的压力，且疫情反复，需求不振，猪价仍有下行压力。目前近月合约贴水较高，注意后期现货下跌不及预期风险。03合约高位空单继续持有，止损参考15100。

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