金信期货收评：资金大幅流入玉米系，期价再次出现对现货高度升水

重要提示

本报告中发布的观点信息仅供投资者参考，市场有风险，投资需谨慎。

股指：大小指数全线上涨

指数方面，周一股指延续反弹，沪指一度站上3700点，大小指数全线上涨。板块方面，传媒、建筑材料和公用事业板块涨幅居前，消费板块回调，周期板块表现不佳，房地产板块下挫。市场交投情绪高涨，两市成交额连续37个交易日突破万亿，北向资金净买入53.66亿。股指期货升贴水结构分化，IF贴水3.20点，IH升水0.93点，IC升水18.43点。从盘面来看，央行降准以及中央经济工作会议之后，稳增长政策预期进一步强化，叠加海外市场风险偏好提升以及北向资金持续流入，A股市场情绪整体好转，内外共振效应下A股走势偏强。后续股指能否继续向上主要看权重股表现，短线沪指有可能再度测试3700点压力。关注海外疫情、年底资金面对股市的扰动。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

贵金属：国内金银期货价格录得上涨

受美元指数弱势，美国CPI同比高升，Omicron蔓延快速等影响，国内金银期货价格录得上涨。短期内，全球疫情快速蔓延、市场对高通胀的担忧、不及预期的非农数据、美国政府关门风险、美国发现感染奥密克戎毒株的新冠肺炎患者，利多金价；11月美联储会议决定开启Taper，美联储官员鹰派表态，美国经济数据较强势，美国会两党领袖就提高债务上限达成协议，对金价形成压制。美国近期疫情快速蔓延，欧洲相对于美国的疫情严重程度下降，叠加高通胀预计持续，对金价形成支撑。黄金2202参考区间360-380，白银2206参考区间4600-4800。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

玻璃：日间逐步走强，空方小幅离场

今日国内浮法玻璃市场价格主流报稳，局部价格小涨。华北成交尚可，沙河部分厂部分厚度市场价格小涨；华东个别厂报价小涨1-2元/重量箱，整体出货显一般，局部库存小增；华中今日多数厂家稳价操作，消化前期涨幅。区域出货情况稍有差异，局部出货稍有放缓；华南市场广东部分价格零星上调，交投平稳，福建、广西走货尚可，整体报稳；西南近日部分上涨，成交尚可；东北黑龙江佳星推出冬储，其他厂暂稳观望。地产预期出现边际改善，05合约已出现中期配置机会，但目前玻璃厂冷修的进程依然缓慢，建议以中线思路做多玻璃05合约。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

纯碱：日间小幅反弹

周末期间， 纯碱市场走势大稳小动，价格灵活，多数企业坚挺为主，实单一单一议。据了解，中原化学一期、二期计划12月21日检修，预计10-15天，红四方15日检修、重庆碱氨预计25检修，短期纯碱装置开工相对稳定。下游需求表现一般，采购保持谨慎态度。考虑到12月纯碱供应端仍有干扰，下游有刚性补库需求，策略建议介入纯碱5-9正套。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

甲醇：短期跟随原料偏强

国内西南气头装置逐渐兑现停车，但相对去年停车时间节点偏晚且周期较短，海外装置开工率整体偏低，关注后续限气预期兑现的情况；需求端近期也持续好转，港口本周大幅去库。日内动力煤价格大幅上涨，甲醇受原料上涨影响跟涨，且近期甲醇供需端逐渐改善对甲醇价格形成支撑，预计甲醇短期跟随原料偏强，参考区间2500-2620。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

沥青：大幅反弹

现货市场来看，国内沥青现货价格昨日表现偏稳，一方面需求端随着国内温度下降而逐渐转淡，另一方面冬储需求也并未显现，需求偏弱继续压制沥青价格。原油价格价格日内延续反弹，且据悉2022年提前批专项债额度已下达，可下达的最大额度为2.19万亿，基建投资明年存在改善预期，对沥青价格形成支撑，日内沥青价格大幅反弹，短期成本偏强叠加预期改善，预计沥青震荡偏强，参考区间2900-3020。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

矿石：今日矿石上涨

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15484.91万吨，环比增27.98万吨，日均疏港量279.72万吨增3.63万吨。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率68.14%，环比上周下降1.66%，同比去年下降16.63%；高炉炼铁产能利用率74.12%，环比下降0.67%，同比下降17.35%。本周五大品种钢产量906.25万吨，较上周增长15.34万吨，利好铁矿石。从库存上看，Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为15251.47，环比增145.28；日均疏港量281.41降8.34，第9周累库。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率69.66%，环比上周下降0.69%，同比去年下降16.67%；高炉炼铁产能利用率75.23%，环比下降0.11%，同比下降17.24%，矿石需求依然处于下滑通道中，但近日矿石反弹较多，建议暂时离场观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

螺纹：今日螺纹上涨

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率68.14%，环比上周下降1.66%，同比去年下降16.63%；高炉炼铁产能利用率74.12%，环比下降0.67%，同比下降17.35%。本周五大品种钢产量906.25万吨，较上周增长15.34万吨，厂库467.66万吨，下滑44.48万吨，社库1103.78万吨，较上周下滑35.33万吨，依然维持产量增库存降的态势，意味着需求的回暖。从中长期看，在房地产数据回暖之前，需求大概率仍未见底，即使房地产政策放松，对01合约也不会有影响，只能利多05合约。技术上看螺纹01合约处于下跌趋势中的中级别反弹，建议暂时观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

油脂：短期缺乏交易题材，油脂高位宽幅震荡

12月份以后马来西亚进入季节性减产周期，但出口依然较差，产地库存降幅并不明显，南美播种顺利，巴西播种进度高于去年同期，美盘短期缺乏利多题材。国内豆油库存或将来到季节性拐点，压榨环比回升，油脂供需环比紧张格局预计逐步缓解；但当前绝对偏低的现货库存支撑油脂基差维持高位，近期市场宏观利空阶段性出尽，边际上原油大幅反弹，给植物油边际提供支撑，操作上短期谨慎偏空。关注马来劳工入境。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

鸡蛋：期价跟随大宗商品反弹，近月基差收敛

今日鸡蛋期价小幅跟涨大宗农产品。基本面看，年后7、8月份补栏雏鸡在年前将会陆续开产，淘汰出栏受春节预期驱使及养殖利润乐观支撑，预计年前难有大量淘鸡，12月在产蛋鸡存栏量大概率环比回升。需求上高价格下缺乏亮点，终端阶段性消化前期库存为主，但四季度节日较多整体处在消费高峰，预计现货调整幅度不会太大。饲料端玉米及豆粕价格小幅回落，继续带动养殖利润小幅扩大。操作上，近期大宗农产品整体回落，鸡蛋谨慎偏空。关注近期国内疫情发展及肉鸡、生猪价格。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

玉米及淀粉：资金大幅流入玉米系，期价再次出现对现货高度升水

今日玉米期价大幅增仓拉涨，资金情绪较为亢奋。国内新作逐步迎来上市高峰，国内本年度丰产已经定局，不过国内内贸玉米当前绝对库存不高，尤其当下销区库存偏低，出于对新陈玉米衔接考虑，潜在买盘仍然较强，但受制于生产利润限制，也难有大量补库动作，短期华北玉米上量显著，市场传闻小麦拍卖重启，但迟迟未能证实，华北麦价本周反弹。淀粉开机负荷及成品库存环比回升，供需逐步转为宽松。操作上转为观望，或做缩淀粉-玉米盘面价差持有。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）