金信期货收评：铁矿小幅反弹，螺纹震荡偏强运行

镍：沪镍主力弱稳运行

盘面上，沪镍主力弱稳运行，截止收盘涨幅0.35%，收于204800元/吨，成交量12.1万手，环比减少34844手，持仓量28686手，环比减少7536手，空头减仓为主。

现货市场方面，镍矿持稳，镍生铁价格有所上调，菲律宾1.5%CIF红土镍矿价格71.5美元/湿吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1360元/镍点，环比上调2.5元/镍点；精炼镍方面，报价小幅下调，金川镍环比下调1500元/吨，均价215250元/吨，进口镍均价210700元/吨，环比下调950元/吨；升贴水有所缩窄，金川镍升水均价11500元/吨，环比下调750元/吨，进口镍升水均价6950元/吨，环比下调200元/吨；镍豆环比下调750元/吨，均价208750元/吨；硫酸镍方面，电池级硫酸镍均价36700元/吨，环比上调50元/吨，电镀级硫酸镍均价48750元/吨，环比持平；日内成交偏弱。

综合看，供给端近期现货进口转为盈利，进口窗口期打开，市场纯镍紧缺状态有所缓解；需求端节前备货告一段落，但合金领域尚有拉动，而不锈钢和新能源领域不温不火；操作上，近期青山集团纯镍投产消息扰动市场，价格高位回落，一方面是对于高估值的修复，另外则是对全球原生镍过剩加剧的担忧；操作上，近月合约短线回调至19万附近企稳可做多，远月合约可择机高位布局空单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

不锈钢：震荡偏强运行

盘面上，不锈钢主力震荡偏强运行，截止收盘，涨幅1%，收于17135元/吨，成交量70186手，环比减少20712手，持仓量32493手，环比减少7371手，空头减仓为主。

现货市场方面，成本端小幅走强，铬资源持稳，镍资源小幅上调，南非40-42%铬精矿报价53.5元/吨度，内蒙古高碳铬铁报价8850元/50基吨，内蒙古8-12%高镍生铁出厂价1360元/镍点，环比上调2.5元/镍点；钢材端300系挺价继续，无锡304/2B（切边）不锈钢17550元/吨，佛山304/2B（切边）不锈钢17700元/吨；临近春节，成交偏弱。

综合看，供给端受成本调节较为明显，1月不锈钢钢厂减产较多，支撑盘面；需求端临近年末，资金回流以及库存压力较大，且终端多已放假，但市场对于节后消费偏乐观；短期来看，成本支撑仍在，房地产放松以及刺激家电、汽车消费政策不断出台，短线靠近支撑位依然可布局多单。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

铁矿：小幅反弹

盘面上，铁矿小幅反弹，收于835元/吨，跌幅1.30%，成交量54.3万手，环比减少54.8万手，持仓量85.5万手，环比减少8428手，空头小幅减仓为主；技术面上，日线级别上升趋势暂未破坏，但高位震荡明显，波动加剧。

现货市场方面，港口主流品种报价持稳运行，贸易商随行就市，钢厂少量补库；卡粉935-940，PB粉835-840，超特粉705-710，PB块950-955。

基本面上，供给端来看，本周45港铁矿石到港总量2370.1万吨，环比减少112.3万吨；澳洲巴西19港铁矿发运总量2193.8万吨，环比减少73.6万吨，供给端受到季节性因素影响有所回落；需求端来看，高炉开工率75.68%，环比增加1.04%，产能利用率82.56%，环比增加0.63%，钢厂盈利率22.94%，环比增加3.03%，日均铁水产量222.3万吨，环比增加1.58万吨，钢厂盈利小幅改善，铁水产量有所增加；同时铁元素库存低位运行，支撑矿价偏强震荡；目前钢厂利润尚在低位，大幅扩产动能不足，短线政策风险加大且临近春节假期，多单可回避风险。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

螺纹：震荡偏强运行

盘面上，螺纹震荡偏强运行，收于4119元/吨，涨幅0.17%，成交量102.6万手，环比减少41.6万手，持仓量184.4万手，环比增加14595手，多头小幅增仓；技术面上，日线级别仍在反弹趋势，但高位波动加剧。

现货市场方面，主流市场现货价格持稳运行，北京地区螺纹4070持平，上海地区4140持平，广州地区4460持平。

消息面上，国家统计局局长康义表示2023年房地产对整个经济的拖累不会比2022年大，房地产还是一个支柱产业，房地产市场逐步企稳具有一些有利条件；全国住房和城乡建设工作会议强调，2023年要以发展保障性租赁住房为重点，加快解决新市民、青年人等群体住房困难问题，不能出现新的交楼风险。

基本面上，钢联数据显示螺纹产量环比减少9.84万吨，社库环比增加60.99万吨，厂库环比增加5.49万吨，总库环比增加66.48万吨，表需环比减少40.64万吨，临近春节假期，终端成交寥寥；近期宏观驱动仍在发力，产业驱动不足；同时发改委打击铁矿价格，成本支撑松动，弱现实与强预期碰撞，震荡加剧；操作上，短线多单以控制风险为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

双焦：价格拉回调整之前

2305合约焦煤收跌0.72%报1857.5元/吨，焦炭收涨1.12%报2850元/吨。当前现实层面基本进入过节状态，需求冻结供给回落，从参与者构成来，下游完成备货不愿看到库存大幅贬值，上游库存压力不大挺价意愿较强，即期价格有托力，后期则关注需求启动速度，如果后续需求强势启动，焦煤低库存可能导致短期错配发生，具备走强潜力。预期层面，地产政策调整、经济复苏的宏观乐观情绪依然支撑价格维持强势，焦煤目前仍受微观供给增量预期压制，因此焦炭相对走强，但是目前来看钢厂利润、焦化利润都缺乏实际需求支撑，目前阶段性的修复行情走到尾声，后续还得看节后需求落地的强度、节奏。操作上建议节前观望为主。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

原油：短期谨慎偏强

当前原油市场处于强现实向弱预期过渡的阶段，市场交易亚洲需求转好支撑原油价格。消息显示：1、全球经济衰退前景给达沃斯世界经济论坛年会蒙上阴影，参加年会开幕式的与会者都在评估各自经济和企业可能为此付出的代价；2、乌克兰城市第聂伯遭俄罗斯导弹袭击造成的死亡人数周一增至40人、另有数十人失踪，这是莫斯科三个月来向远离前线的城市发射导弹导致平民死伤最惨重的事件；3、去年12月5日，七国集团、欧盟及澳大利亚对俄罗斯海运出口原油的价格限制令生效。从今年2月5日开始，西方国家针对俄罗斯石油产品的限价令也将生效。原油市场持续反映亚洲需求预期转好逻辑，这推升国际原油价格，但原油价格持续反弹推升或导致美国通胀继续上行预期，短期谨慎偏强。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

沥青：宽幅震荡为主

上周沥青装置开工率26.6（+0.9）%，沥青周度产量42.76（+1.36）万吨，上周沥青装置开工率回升沥青产量上涨。需求方面，上周国内沥青出货量27.23（+1.54）万吨，山东沥青出货量10.54（+2.19）万吨，国内沥青出货量止跌回升，冬储需求再度释放。上周社库31.8（+2.6）万吨，厂库57.9（-4.4）万吨，尽管产量回升且刚需季节性转淡，但冬储需求继续释放导致本周厂库再度去库。原油价格涨势趋缓，且沥青现货价格临近春节假期有所降温，短期沥青宽幅震荡为主，临近春节谨慎操作。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

甲醇：日内大幅上涨

港口小幅回升内地表现偏稳，其中太仓2630-2650（+20/+35），内蒙1980-2100（0/0）。国内甲醇整体装置开工负荷为67.59%，较上周下跌0.73个百分点，国内非一体化甲醇平均开工负荷为：56.12%，较上周下跌0.78个百分点，受西北、华北、西南地区开工负荷下滑的影响，导致全国甲醇开工负荷下滑；沿海地区甲醇库存在81万吨，环比上周上涨2.5万吨。整体沿海地区甲醇可流通货源预估19.3万吨。预计1月13日至1月29日中国进口船货到港量在47.78-48万吨；需求方面，上周传统需求表现不愠不火，甲醛装置开工率继续回落；国内煤（甲醇）制烯烃装置平均开工负荷在80.06%，较上周上涨6.64个百分点，由于兴兴MTO重启。甲醇日内大幅上涨，供需端暂无明显变化，盘面更多的是临近春节的资金行为叠加商品市场情绪上涨，节前谨慎看涨，注意控制风险。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

PTA：原油向上空间有限，TA短期难有趋势向上行情

日内PTA2305报收+18/+0.33%至5514元/吨，乙二醇2305报收+20/+0.46%至4368元/吨，短纤2305报收+60/+0.83%至7304元/吨。基本面：成本方面，美国12月CPI继续放缓符合预期，通胀趋势性下行进一步得到确认，但就业市场的强劲或限制美联储快速转向。随着经济放缓压力增大，商品市场或面临新一轮共振压力。海外加息压力减缓+国内疫情放开支撑下，原油下方空间有限，但底部尚未见到。产业方面，疫情放开点燃产业看多情绪，投机备货增多，聚酯库存大幅去化，临近年末产业陆续放假，产业关注重心转向3月份开始的旺季订单兑现情况。技术面：底部宽幅震荡。操作建议：暂离场观望。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）

油脂油料：油脂依旧在震，短期缺乏驱动

1.今日国内豆棕现货价格，天津棕榈油报7730（-10）豆油报9240（-10）；华东棕榈油报7710（0）豆油报9370（-10）；广州棕榈油报7640（-10）豆油报9300（-10）

2.今日国内豆粕现货价格，日照豆粕报4600（-10），华东豆粕报4600（-10），广东豆粕报4640（-10）

3.马来产量：SPPOMA：2023年1月1-15日马来西亚棕榈油单产减少11.50%，出油率增加0.12%，产量减少10.95%。

4.马来出口：AmSpec：预计马来西亚1月1-15日棕榈油出口量为401749吨，较上月同期出口的631401吨减少36.37%。

5.据Mysteel，截至2023年1月13日（第2周），全国重点地区棕榈油商业库存约97.88万吨，较上周增加1.82万吨；全国重点地区豆油商业库存约82.39万吨，较上周增加1.015万吨。        

油脂依旧在震，短期缺乏驱动，2-5月的成交还是比较火热的，市场依旧对节后的消费复苏有信心，油脂本轮磨底下部空间有限，可能节前的空头获利离场就是下轮驱动的起点？临近春节建议单边持仓还是需谨慎，谨防突发性事件的扰动。套利方面可关注豆油粕比2.18-2.2附近的入场点做扩，菜油粕比还需等待。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）