贵金属周度报告|非农数据强劲，美元弱势，金价有支撑

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内容提要

上周国内因春节假期休市，外盘金银价格反弹。上周，Comex黄金价格上涨0.92%，Comex白银价格上涨0.13%，伦敦金现和伦敦银现分别上涨0.91%和0.15%。美债收益率攀升至1.93%，美元指数回落收至95.47。

美国经济方面，美国1月季调后非农就业人口增加46.7万人，预期增15万人，前值由增19.9万人上修至增51万人；美国1月失业率4%，预期3.9%，前值3.9%。美国至1月29日当周初请失业金人数23.8万人，预期24.5万人，前值26万人。高盛再度下调了对美国一季度和全年的GDP预测，将一季度GDP预测下调1.5个百分点至0.5%，对2022年全年GDP的预测下调0.2个百分点至3.2%。

货币政策方面，美国联邦基金利率期货显示，美联储3月加息50个基点的可能性为34%，此前为18%。美联储哈克表示，青睐2022年加息4次，每次25个基点，但要看数据。美联储布拉德表示，支持在3月的会议上加息。倾向于在第二季度缩表。相信可以很快地进行大规模的缩表。英国央行将基准利率上调25个基点至0.50%，符合市场预期。英国央行认为，加息是必要的，因为目前劳动力市场紧张，而且有迹象表明国内成本压力将持续更久。

疫情方面，低死亡率让人们对奥密克戎的担忧正在减弱，包括丹麦、挪威和瑞士在内的许多欧洲国家相继开始取消与新冠病毒相关的限制。法国也在逐步放松防疫措施。美国奥密克戎毒株疫情在1月中旬以来逐步缓解，与德尔塔毒株相比，奥密克戎毒株引发的症状似乎没有那么严重，在已接种疫苗的人群中尤为明显。   操作建议   短期内，市场对高通胀的担忧，美国就业数据强势，利多金价；全球对疫情的担忧缓解且Omicron在全球的传播转缓，美联储官员表态偏鹰派，加快Taper，加息节奏超市场预期，缩表提上日程，对金价形成压制。2022年美国货币政策收紧节奏加快，美国国债收益率料将上行叠加通胀趋势向下，将对金价形成持久压力，不过一季度金银价格有较强支撑，数据表明，一季度美国经济大概率落入衰退期，经济增速料将下行且通胀维持高位，金银价格仍有较强韧性。

风险提示 疫情在全球超预期蔓延；经济增长不及预期；美元指数大幅走强

 

行情回顾

全球宏观主要指标

2.1 美国经济与金融市场相关指标 2.2 全球金融市场情况

贵金属持仓及比价

3.1 贵金属持仓情况 3.2 各品种比价情况

风险提示

疫情在全球超预期蔓延；经济增长不及预期；美元指数大幅走强。

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