聚酯周报摘要：供应收缩需求回暖，TA触底EG持坚

主要逻辑：

供应端小幅减少。PTA周产量减少1.64万吨至120.29万吨，周产能利用率下降2.66%至77.94%。下周周度产量可能在118万吨附近，产能利用率在76%以上。

乙二醇的产量减少0.31万吨至31.51万吨，环比减少0.98%。产能利用率环比下降0.57%至57.89%。预计下周产量小幅减少，进口量低位，总供应比本周下降。

PTA社会库存环比增加4.45万吨至281.05万吨。

华东EG的港口库存下降5.06%至94.09万吨。

聚酯行业产能利用率为84.9%，环比上涨0.8%。产量119.85万吨，环比下降0.14%。下周周度产量预计将为121万吨偏下，产能利用率为85%-86%左右。

TA供应预计收窄，聚酯扩能刚需仍存。TA在大幅回落之后有触底可能。

EG目前利润水平仍然很低（多种工艺仍为亏损），后期检修计划较多。需求预计好转。故价格预计仍保持坚挺。

投资建议：

逢低买入：

TA309：逢低买入。关注下方5050-5100"Times New Roman";">元/吨一线的支撑作用。

EG2309: 在4200元/"Times New Roman";">吨附近继续买入。

套利操作：

买EG2309空TA309

"Times New Roman";">风险提示：

下游聚酯端大幅降负。

PX负荷恢复，PX"Times New Roman";mso-font-kerning:1.0pt;mso-ansi-language:EN-US;mso-fareast-language:
ZH-CN;mso-bidi-language:AR-SA;">价格重新回落。