橡胶 PTA EG市场总结20230418

橡胶日评:

泰国依然无原料报价。云南胶水价格稳定。海南制全乳胶水稳定，制浓乳胶水下跌100元/吨。目前尚无大量开工。云南持续没有降雨，减产可能较大。

轮胎开工率可能稳中偏弱，因成品库存进入累库期，未来开工率小幅波动。

中汽协数据显示，3月重卡销量11.5万辆，同比增长50%，环比增长50%。其中半挂牵引车的销量为5.9万辆，重型货车非完整车辆为2.6万辆，重型货车2.9万辆，均大于以往水平。

截至4月16日，青岛的天胶保税和一般贸易库存67.8万吨（隆众口径），环比增加1.21万吨，增幅1.82%。保税库存下降1.69%至11.1万吨，一般贸易库存环比增加2.54%至56.7万吨。

3月重卡销量超出预期，暗示未来需求可能将好于预期。而供应端，由于受天气影响，可能会少于预期。两相作用下，橡胶价格表现偏强。但目前浓乳价格未得到提振，深浅色胶的价差有可能有继续收缩可能。天然橡胶价格可能以深强浅弱的形式反弹上行。

聚酯市场总结

利润:

利空：亚洲PX下跌6美元/吨至1146美元/吨，PXN上涨2美元/吨至462美元/吨。现货加工费上涨56元/吨至518元/吨。

利空：乙二醇亏损缩小。石脑油制亏损202美元/吨，缩小8美元/吨；乙烯制亏损161美元/吨，缩小5美元/吨。

供应:

1.利空：PTA负荷小幅回升，为78.43%，上涨0.36%。

2.利空：截至4月17日，乙二醇华东主港库存为104.85万吨，环比增加1000吨。港口抵港稳定，主港库存小幅累积。

3.利空：乙二醇开工小幅增加。总开工为53.78%，上涨0.39%；一体化开工率为55.59%，持平；煤制开工率为50.53%，上涨1.08%。

需求:

1.利多：聚酯负荷上涨至86.32%，涨幅0.04%。

2.利空：聚酯产销有所回落。涤纶长丝下降66.03%至35.5%；涤纶短纤下滑9.31%至77.25%，聚酯切片产销下滑66.03%至55%。上周产销增加主要是因为下游刚需备货，目前回落亦属情理之中。

观点:

PTA的市场博弈主要体现在成本端和下游需求端。原油突然大幅下挫，亦暗示成本端的支撑有调整可能。故对价格的稳定作用可能有所减弱。PTAJ在小幅反弹之后可能继续进行调整。

乙二醇的煤制负荷继续上行，对供应端形成压力。因此短期内价格也难以持续上行，有可能会回落调整巩固。