股市连续下挫，是时候配置这类型基金了

沪指已经连续5周阴线了，据说上一次周线六连阴还是2018年的时候。外围环境不好，加息预期，仿佛2018年重来，恍如隔世。

最近基金的净值曲线一路向南，一点点回头的趋势都没有。昨天我们写过基金的控制回撤方式都很有限，在市场环境不佳，大面积下跌的时候基金业绩必然不会太好。虽然一直都跟大家说要耐心持有，不惧波动。但是真的面对波动的时候，又有多少人真的能够拿住呢？
因此，想要耐心持有，除了信心外，还需要我们使用其他手段来帮助降低资产净值波动，稳定增值。这些手段中最常用的就是资产配置了。传统的资产配置，主要是指股票、债券、黄金和现金。这样配置是有原因的，大抵是配合美林经济周期而来。
上图就是美林经济周期图，在各个周期都有不同的经济表现。事实上，周期并不是那么容易判断的，即使是专家也很难说清当前的经济周期处于什么阶段。而且大周期一般还套着小周期，这使得周期的判断更难。因此平摊所有风险资产，然后定期平衡是最简单的做法。
资产配置用在基金投资组合中，我们可以使用权益型基金（股票型、指数、偏股混合）、债券基金（固收+，二级债，纯债）、黄金和货币基金（短债基金）来构建。这个组合中，我们经常谈的就是权益型基金也就是主动基金、指数基金。
债券，是一种特殊的投资品类，分类很复杂。
除了分类外，债券还有票面价值和交易价格，单独投资债券有很高的门槛，因此大部分普通投资者更适合投资债券基金而不是投资债券。普通投资者可能不需要直到那么多详细的分类，我们只需要直到一些基本的债券基金的分类即可。债券基金的分类基本上就是纯债基金、一级债基金、二级债基金以及可转债基金。每种基金的风险从低到高排序。
债券也有明显的周期性，与股票的周期不同，因此可以作为对冲手段进行配置。考虑到二级债和可转债与股票的相关性较大，而我们的目的做资产配置，那么尽量配置纯债基金为主。
纯债基金的收益率一般不高，年化收益率仅在4%左右，基金通过杠杆可以获得更高的收益。而最近1年，债券明显处于熊市阶段，连最稳定的短债都出现了一段时间的下跌，因此2020年配置债券基金的少之又少，不受人待见。从年初至今，股票型基金大规模的下跌，应该引起大家对风险的足够重视，不能再期待能有2019-2020年一样的收益了。所谓人弃我取，也该到考虑配置债券基金的时候了。
优秀的债券基金就跟优秀的股票型基金一样，很少很稀缺。市场上好的债券基金要么限售，要么停售，要么是封闭。比如说鹏华丰禄，成立以来年化收益率5%，最近3年最大回撤不足1%， 可惜每天限购100元。以鹏华丰禄为标准进行筛选，我们找到了2个可以相匹敌的产品：1、大摩双利增强2、新华纯债添利这两个产品也有鹏华类似的收益率和回撤控制，成立时间长，业绩优秀，管理人任职时间长，规模大的特点。
对于配置债券基金的比例，对于不同的风险偏好投资者有不同的比例偏好，一般建议：1、高风险：20债券型基金：80股票型基金2、中风险：50债券型积极：50股票型基金3、低风险：80债券型基金：20股票型基金
投资如长跑，不求最快，保持稳定才是王道。
最后更新基金数据，截至时间2021年3月26日：1、年化7%基金，2017年以来回撤小于1%，成立超过5年
2、年化15%，成立超过5年，2016年以来最大回撤小于15%主动基金
3、年化25%主动基金，成立超过5年，2017年以来回撤不超过30%的主动基金
4、年化25%指数基金，成立超过5年
本文提及所有股票以及基金不做推荐，请勿凭此依据入市，股市有风险，入市需谨慎。