近七年业绩同类第一的“低波动”基金又出圈了！这次是……

虽说要反对投资PUA，但最近着实有些被股市PUA到了，谨记切勿追涨杀跌的投资箴言，刚抓住点AI的上车机会又被压制住？指数日内波动加剧、板块轮动的加快都让广大同胞手足无措，想想赚钱这么难，稳健理财、存款总行了吧？看看连续下降的存款利率，还有这号称不再保本的理财产品收益率，资产配置难度也有所增加。

当大家不再执念权益基金，开始买风险收益略高于货币基金的同业存单基金时，目光是不是也可以转向海外资产了？你是否也关注到美债今年的风生水起？那么，可能被你遗忘的QDII基金是时候拿出来晒晒了！

还记得那只宝藏QDII基金吗？它又来了！

去年11月末，富国基金发行的第一只美元债公募基金富国全球债券QDII基金（100050）宣布降费，管理费仅0.5%、托管费仅0.1%。但这只QDII基金给的满足感可不仅是“便宜”这么简单，更重要的在于它在追求稳健低波动的同时力争带来长期超额收益。

去年开始，每日的财经热点中最活跃的就是“美联储”，一会“鹰”一会“鸽”，带着全世界经济体玩捉迷藏，美债收益率随之冲高回落波动不断，汇率变化也是跌宕起伏，国内外信用环境也在不断变化。在这样复杂的全球宏观环境下，富国全球债依然走出了稳健低波的姿态。

低波动的同时还斩获不斐的业绩，基金定期报告显示，截至20230331，富国全球债券人民币份额自成立以来累计收益率26.67%，同期业绩比较基准收益率为12.82%，录得13.85%的超额收益。截至20230531，近七年同类业绩排名第1，短中长期各区间排名均保持同类前10%。

数据来源：基金自成立以来业绩及同期业绩比较基准收益率数据来源于基金定期报告，截至2023-3-31。各区间同类排名来自海通证券，同类指QDII环球债券，截至2023-5-31。

富国全球债成立于2010年10月20日，富国全球债人民币及其业绩比较基准（彭博巴克莱全球综合指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%）自2017年至2022年的净值增长率分别为-1.30%（1.16%），2.44%（3.77%），7.90%（8.55%），3.31%（1.80%），-4.01%（-5.47%），6.98%（-6.75%），历任基金经理：王乐乐2016-10至2018-07，沈博文2018-07至2022-08，郭子琨2022-08至今。数据来源：基金历年定期报告，截至2022-12-31。基金过往业绩不代表基金未来表现。基金有风险，投资需谨慎。

结果来看，也离不开擅长外汇、资金、债券等多资产管理能力的基金经理郭子琨的投资策略，主要考虑美债利率、人民币汇率以及信用环境等因素进行投资决策，以期赚取票息、波段收益以及进行风险对冲带来的净值上涨。

富国全球债基金经理 郭子琨

硕士，近8年证券从业经历，近4年投资管理经验

曾任中国工商银行金融市场部外汇货币市场业务处交易员、中国工商银行金融市场部香港外汇资金交易中心自营交易员、中国工商银行金融市场部债券投资经理

2022年6月加入富国基金管理有限公司，现任富国全球债券（QDII）、富国亚洲收益债（QDII）基金经理

基金经理郭子琨认为：“美债利率期上行是由于非农数据超预期且债务上限谈判完成等因素催化使得整体风险偏好有所上升导致，继续往上走的空间不会太大。人民币汇率方面，短期可以稳住，在中美利差倒挂的基础上还是存在一定的压力。信用环境上，信用债总体利差较窄，会综合考虑风险收益性价比进行低配。总的来说，既做好低波动赚取票息收益，等待宏观出现比较大的变动时期待更大的资本利得。”他认为总结成几个要点就是全球配置、严控风险，把握票息、期待利得，以及对冲人民币汇率贬值风险。

全球配置、严控风险

与其他 QDII 债券型基金大多专注中资美元债不同，富国全球债投资范围还涉及美债和高等级信用债。在利率和汇率的双重波动下，做到深度研究严选个券，并善用对冲策略严控风险。配置上适度集中，将有效仓位投资在优质债券上。

把握票息、期待利得

我们都知道在利率下行的时候，债券价格呈反向变动，表现为价格上行。美联储暗示6月停止加息，但因美国核心通胀粘性较强，通胀仍处于高位，且非农数据连续超预期，经济短期韧性较强，因此何时降息又成了一个“谜团”，这也是市场博弈的焦点所在，因此美债收益率短期内可能持续宽幅波动。但持续加息的累计也使得经济和通胀有放缓预期，且前期巨额的债务负担让美国财政部很难承担高利率，市场目前预期美联储将在11月后开始快速降息，后续美债收益率或还是有趋势性下行机会。

在预期变化中赚取波段收益及票息收入，当宏观环境发生趋势变化时又可以赚取价格上涨带来的资本利得。

对冲汇率贬值风险

我国经济温和复苏的过程中，中美利差倒挂使得企业结汇意愿较低等问题让人民币汇率暂时很难大幅升值，美元目前依然存在相对配置优势。而美元价格上行时，美债价格下行，买入美债可以对冲汇率风险，降低组合波动。

结尾

宏观环境的变化不是等待戈多，而是周期发展的必然选择。富国全球债不仅可以作为资产配置中的低波动产品，也可以满足喜欢“刺激”的人把握环境转变带来的市场。快加入自选关注一下吧！

注：本基金可投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

-#日富一日  美债-

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本活动截至2023年6月8日17:00结束，最终解释权归富国基金管理有限公司所有。

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投资有风险,基金投资需谨慎。

在投资前请投资者认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件。基金净值可能低于初始面值，有可能出现亏损.基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利， 也不保证最低收益.过往业绩及其净值高低并不预示未来业绩表现。其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。

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