债券基金大起底！第一章

被大A短暂伤了心的小伙伴们不要慌，权益市场起起伏伏震荡，上行中会遇到市场波动，这时候搭配债券型基金，可以平滑组合波动，也是一种不错的选择。 

希望通过我们的陪伴，让各位小伙伴可以在投资养基的道路上少踏坑、多赚钱，理财能力从青铜到黄金！今天，让我们从最基础的债券知识开始学习吧~

1、 什么是债券？

债券是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券购买者（投资者）与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者即债权人。

2、影响债券价格的因素？

债券价格通常分为发行价格和交易价格。

债券的发行价格主要是根据债券面额、票面利率、市场利率、债券期限综合进行确定的。理论上，债券的面值就是它的发行价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值。当债券发行价格高于面值时，称为溢价发行；当债券发行价格低于面值时，称为折价发行；当债券发行价格等于面值时，称为平价发行。

债券的交易价格是指投资者在二级市场转让债券的成交价。影响其价格的因素包括：市场利率、经济发展情况、物价水平、中央银行的公开市场操作、新债券的发行量、汇率等。

3、债券的收益来源有哪些？

债券收益是投资人进行债券投资获得的收益，债券的收益主要来自三个方面。

债券的利息收益：这是债券发行时就决定的，除了保值贴补债券和浮动利率债券，债券的利息收入是不会改变的；

资本利得：债券买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额，当卖出价或偿还额大于买入价时，为资本收益，当卖出价或偿还额小于买入价时，为资本损失。

利息再投资收益：投资债券所获得现金流再投资的利息收入（债券记息时间终止前）。

4、如何理解债券久期？

概括来说，久期就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。

在债券投资里，久期可以被用来衡量债券或者债券组合的利率风险，一般来说，久期和债券的到期收益率及票面利率成反比，和债券的剩余年限成正比。对于一个普通的附息债券，如果债券的票面利率和其当前的收益率相当的话，该债券的久期就等于其剩余年限；当一个债券是贴现发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。债券的久期越大，利率的变化对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。在降息时，久期大的债券上升幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的幅度也较大。

5、利率债和信用债的区别？

利率债：主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。

信用债：指政府之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。

利率债与信用债的区别主要有以下几点：

（1）发行人不同。利率债的发行人一般都是国家或者是有中央政府、信用等级与国家相同机构的信用做依据；而信用债的发行人是—些商业银行、城投公司等企业。

（2）风险不同。因为利率债的发行人一般是国家，所以信用风险很低；信用债的风险相对来说就要高一些。

（3）价格不同。利率债的价格低，信用债的价格高。

（4）收益不同。利率债的收益主要受到基准利率的影响，信用债的收益受到基准利率以及发行主体的信用水平影响。

以上几个概念大家都get了吗？下期，我们聊聊债券型基金，记得继续关注哦，若有其他投资问题也欢迎私信告诉我们，小助理会耐心为大家解答！

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