【季报更新】国金量化多因子A

最近，带给很多基金朋友兴奋与安慰的基金——金元顺安元启$金元顺安元启灵活配置混合(OTCFUND|004685)$被广泛热议，很多朋友希望它早日开放申购。盼望归盼望，在开放前的日子里，有没有业绩与金元相似的基金呢？今天来为大家介绍一支由马芳经理管理的国金量化多因子A$国金量化多因子股票A(OTCFUND|006195)$

1、基金概况

国金量化多因子A成立于2018年10月底，马芳在2020年9月接手管理。在今年1月份，基金经理姚加红加入管理。去年四季度国金量化多因子A的规模大幅增长到了15.72亿。作为需要高频交易的量化基金而言，规模增长并不是好事，或许马芳未来也会对基金开启限购。

通过国金量化多因子A连续的规模暴涨就能看出，基民对这只基金十分有信心。

下面来看看这只基金的最新收益表现！

马经理管理国金量化多因子A超过两年，累计让这只基金上涨了48.11%，去年四季度以来，国金量化多因子上涨20.76%

在去年12月29日，国金量化多因子A出现了去年四季度以来的区间最大回撤，幅度是-5.34%。整体上，国金量化多因子A的波动与中证500指数比较相似，而金元顺安元启的波动则更加平稳。

如果马经理与姚经理的量化模型再给力一些，国金量化多因子A在金元开启前会吸引更多的用户前来体验的。

下面我们就来看一看国金量化多因子A去年四季度的调仓情况！

2、第四季度持仓分析

国金量化多因子A在去年四季度也是继续贯彻高仓位高分散的投资风格，股票仓位81.85%，前十大重仓股占比仅为5.93%。

换句话说，国金量化多因子没有重仓股。

虽然我们难以从基金持仓了解马芳的调仓动向，不过却可以从基金业绩变化分析出基金持仓风格的变化。

在去年10月底之前，国金量化多因子A的业绩走势与中小盘接近，当时应该是持有较多中小盘股。

从去年11月至今年1月初，国金量化多因子A又调仓至大盘股

近期应该又调仓买了很多小盘股。

所以国金量化多因子A从去年四季度至今，持仓风格切换很准，基本做到了涨多跌少。

顺便一提，去年四季度以来同样由马经理管理的国金量化多策略表现相对较差。

3、第四季度投资策略

在去年四季报中，马经理提到的投资策略并不多，只是阐述了市场风格的变化以及部分行业的表现。

归根结底，她管理的基金还是要靠他们的量化模型，买马经理的基金，买的是他们量化模型的有效性。

4、总结

就目前来看马经理所使用的量化投资模型依然有效，不过要注意的是基金规模如果再大幅增长，很有可能会降低模型的有效性，到时也会对基金收益造成较大影响。