科创50是否重回风口，相关基金该如何参与？

今天科创50指数低开之后宽幅震荡，午后逐渐收窄跌幅，尾盘则微幅收涨。至收盘时，科创50指数报1032.47点，涨幅0.05%，指数振幅为1.25%，全天表现偏抗，比其他权重指数表现要好。

其实自从10月12日科创50创出下半年低点以来，该指数便在众多规模指数中脱颖而出，从底部到11月4日的阶段高点，区间最大涨幅超20%，即便最近一段时间有回落，但也是几大指数中表现最强的一个。估值低位叠加持续高成长特征，估计很多朋友也是对其跃跃欲试，尤其是在近期利好政策不断推动下，那么我们该如何看待科创50指数呢？相关基金又该如何参与呢？

 

我们还是先来看看这个指数排名前十的成分股都是哪些？它们今天表现如何？

从上图可以看出，今天前十重仓股当中，两只录得涨幅，一直平盘报收，其余个股跌幅也还可以。而从上个月这些个股涨跌幅来看，除了排名第十的录得月线跌幅明显之外，其他个股都是以上涨报收。其中不乏涨幅超过40%的个股。从涨幅明显的个股所属行业可以看出，国产替代、工业互联、生物医药这些方向是处于领涨地位的，而最近两个月市场的主线方向，便是在医药和信创上面。

 

以上是权重前十个股的表现，我们再来看看近一个月（10月20日-11月20日），涨幅榜前十的个股都有哪些特质？

可以看到涨幅榜前十的个股依然是围绕着两个方向展开，一个是生物医药、医疗，另外一个是信创为代表的科技安全线，而科创50指数恰恰又是这些个股云集之地，如下图，可以看出信息技术占比最大，达到64.95%，第二大权重医疗保健占比11.50%

 

由于该指数成分板块里不乏当前热门的硬科技、芯片、半导体、高端装备、生物医药，使得该指数又具备高弹性，指数波动率较大。因此既适合中短线择时策略，也适合中长线的逢低定投策略。

 

既然都涨了这么多，那么该指数的估值目前高不高呢？

科创50指数当前滚动市盈率为40.46，5年分位9.31%。风险溢价处在84.31分位处，机会值在43.71，目前市盈率略低于机会值，说明仍具有较高的配置性价比。估值低位叠加持续高成长特征，近日多家机构表态看好科创板未来投资机会。

再从技术走势上来看，10月13日低点并没有跌破4月27日的853.21点历史底部，而是在871.45点止跌企稳，也就是确立了新的阶段底部，随之启动了底部反击模式，截至11月20日收盘的1032.47点，科创50从低位到现在涨幅15.65%，期间最大涨幅超过了20%。

而从上图的周线级别来看，很显然今年科创50两次试探底部都被弹起，说明这个底部是很牢固的，而且周线级别也形成了明显的双底结构，从量价关系来看，明显是下跌缩量而上涨放量的格局，目前周线MACD指标二次金叉向上发散，5周均线继续向上移动，10周均线慢慢走平，20周均线也出现向上拐头，从短期调整力度来看，仍然属于消化近期连续上涨后的浮盈范畴。拉长周期来看，依然维持多头趋势，周线级别的反弹还没有结束迹象，是可以乐观地看待后市行情的。

 

那么我们应该如何参与科创50指数呢？

我认为最佳的策略应该是选择相应的指数基金，逢低慢慢布局或者定投的方式参与其中。

以近期发行的鹏华科创50增强ETF（588460）为例，该基金属于场内ETF，由鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰掌舵，他是清华大学学士，芝加哥大学金融数学硕士。具有10年证券从业经验和超过5年的基金管理经验，目前是鹏华基金量化及衍生品投资部总经理。从其管理的指数增强产品来看，历史超额收益稳健，2021年以来代表作鹏华沪深300增强超额收益排名同类第一。

何为指数增强呢？其实增强型指数基金是通过在被动跟踪指数表现基础之处上，会采用主动选股的方法来增强投资回报。比如采用多因子量化模型，这里面会有比较扎实的理论和数据基础，相关因子多是经过严格科学的统计检验，结合经济学逻辑而被纳入模型，具有长期高胜率和稳定性。而且指数增强也具有分散化投资的特点，行业分散度一般也会与基准指数保持一些，这也会大大降低单一行业波动带来的风险。

从数据上看，指数增强型产品不仅在今年以来的下跌行情中比基准指数表现出了更强的韧性;在历年的上涨行情中，指数增强产品相对基准指数也表现出了更大的弹性。如上面两张图所示，鹏华沪深300指数增强A近三年收益率达到了25.23%，而基准指数沪深300近三年则下跌2.72%。但是在回撤控制上，则要比沪深300指数好，该基金近一年最大回撤为-21.53%，而同期同类中位值为-30.95%，沪深300指数为-30.98%。

而新基金属于科创50指数增强型型产品，是既沪深300指数增强、中证500指数增强、中证1000指数增强等之后的又一力作，该基金仍将延续以往量化投资理念，借助鹏华独特的AI+基本面量化模型，可以纳入更多优质科创板股票，获得相对于科创50指数更好的超额收益，兼顾时代的贝塔与个股的阿尔法收益，而且ETF交易也更易把握趋势和交易机会。看好科创50未来投资机会的，可以重点关注！

 @股吧话题 @东方财富创作小助手 @鹏华基金

$科创50增强ETF(SH588460)$

$鹏华沪深300指数增强A(OTCFUND005870)$

$鹏华中证1000指数增强A(OTCFUND016785)$

#【有奖】科创50增强ETF重磅来袭！#