关于基金投顾，说说我的理解和看法！

#投顾服务茶话会#

从几大渠道的投顾特点来看，在天天基金渠道不仅入驻的机构数量是最多的，可供选择的基金投顾也是最多的。

从我们投资者的角度，投顾业务可以解决我们大部分投资者，长久以来由于专业度和错误交易习惯导致的“基金赚钱，基民不赚钱”的核心痛点问题，且具备更高的专业度和更丰富的资源、统一的利益分类机制、千人千面的个性化定制以及更全面的投资服务等优势，相信未来将会逐步引导投资者，实现长期投资、理性投资，推动投资者、基金管理人及资本市场相互促进、实现共赢的局面。而这其中客户基础较为活跃、资管实力强、投顾服务精细化的机构，会更具优势。

如果从长远来看，国内财富管理已经进入了买方投顾时代、基金投顾业务发展壮大是必然趋势，其实在发达国家，投顾业务是非常成熟的，占比也很大。我们国内仍处于起步阶段，虽然已经度过了萌芽期和摸索期，但离发达市场的成熟阶段还有一段距离要走，未来发展空间广阔。

中国个人可投资资产在2020年创历史新高，总规模达241万亿人民币。麦肯锡咨询预计未来中国个人金融资产仍将维持10%的增速，2025年这一数字有望达到332万亿。但即便如此，相较美国、日本等国家，我国居民财富配置中，权益资产占比仍然偏小。其中住房占我国居民资产46%，而美国、日本均为24%，同时在权益类资产方面，我国居民资产中权益资产占比较低，仅占比15%，美国、日本居民在权益资产配置分别占34%、9%。

再比如，美国投顾行业涵盖要比我们更加广泛，其客户分为个人客户（高净值客户、非高净值客户）、资金池客户（如私募基金、注册投资公司等）和机构客户（银行、保险公司、慈善组织、养老金计划等），截至2021年底，投资顾问行业总共管理的资产规模达到了128.4万亿美元，美国2021年的GDP总量是23万亿美元。可见美国的投资顾问行业确实非常庞大。

以国内数据来看，截至2021年底，国内资管行业总规模133.7万亿元，同比提升11%。而2019年10月《关于做好公开募集证券投资基金投资顾问业务试点工作的通知》开启了国内基金投顾业务，经过两年多的发展，据统计，截至2021年底，试点机构服务客户约367万，服务资产约980亿元。

所以，无论是品种多样性还是规模上来说，国内投顾行业还有很大的发展空间，而这其中也将产生更多的机遇，可能会诞生很多非常厉害的机构。其中的从业人员和投资者们，或许正在创造一个伟大的时代，或许会诞生很多像是约翰博格、大卫斯文森这样的投资大师。可以说，一个投资理财既能放心全权委托，交付账户的专业时代正向我们走来！

而回到当下，作为普通投资者的我们，可以说正处于一个新兴行业蓬勃发展的时代。我们要做的就是不断适应时代的变化，努力找到适合自己的投顾形式，做好自身的投资定位。

目前从平台上的投顾产品，我们可以发现，不同的基金投顾策略会有不同的定位，适合不同投资目标和风险偏好的人群，也有适合不同市场周期的投顾。

比如，当市场处于上升周期时，进取型策略关注程度普遍会比较高，而当市场处于下降周期时，稳健型策略关注度会比较高。

再比如，有的人风险偏高比较高，就会去追求积极增值的投顾策略。而有的人风偏比较低，会定位稳健增值、股债平衡的投顾策略。

当然，也有新手小白，还摸不清自己的风偏或者目标定位。那么，现在很多投顾在你买入之前会有一个测评的环节，帮你匹配合适的投顾策略，并且对策略的风险和匹配的资金久期有详细介绍。

而对于有一定经验的投资者，我们可能更需要投顾在“顾”的环节上多下一些功夫。因为顾问职能才是它的核心和精华之所在。它不同于普通的基金投资，他对客户要进行投前，投中，投后的服务。服务方式更全面，更灵活，更贴近客户的实际需要，我的建议如下，如有不足请指正：

一、比如有的投资者，可能就想达到每年8%左右的目标收益率，跑赢通胀的同时有个小收获。目前投资产品肯定不能去具体保证某个具体的收益率，这可能就需要在“顾问”的环节上，多做一些尝试、多下一些功夫。我们平时接触的基金，只是关注产品业绩本身，难以提供个性化、差异化的资产配置方案和长期个性化服务。而基金投顾业务应该能够解决投资者的差异化投资需求，比如从场景化、投资周期等方面提供财富管理解决方案。比如从不同投顾产品的配比上面，为了最大程度完成投资者的目标心愿，去根据市场环境实时做一些调整。平时也会根据市场环境，标的估值变动情况，做一些择时跟进和提醒服务，以及设定投资时间、和投资额度的服务。

二、根据产品历史数据，设置一个特色数据综合评分机制，然后每天或者每周对排名进行实时更新。好的投顾肯定会有优质的数据作为支撑，无论是夏普比率、波动率、卡玛比率、历史回撤、与目标收益率的偏差、超额收益、达到目标收益的周期、调仓频率等等。投资者可以根据这些综合数据排名，更轻松的找到适合自己的投顾产品。

三、通过金融科技、线上线下高频互动等方式更深入的了解客户需求，建立起客户投前、投中、投后的完整服务环节，解决投资者在投资过程当中的困惑和疑虑，构建懂客户、有温度的顾问服务体系。

总之，我认为投顾的优势在于提供为客户量身打造的资产配置方案，提供长期陪伴式跟踪服务和个性化投资建议，这也是未来基金投顾业务差异化竞争力所在。

@天天话题君 @华夏财富投顾 @富国基金