本周继续弱势震荡，下周能否迎来转折？

趁着周末复盘一下本周市场的情况，和对下周市场的展望

先说一下外围市场，在美联储官员齐心协力奏响最强“鹰”之后，美股周五以暴跌结束了本周略显踉跄的走势。鲍威尔在2022年杰克逊霍尔会议就美国经济形势发言，再次重申了美联储抗通胀的决心，打破了市场对于2023年降息的幻想。在周五美股大幅下跌影响下，道指本周累跌4.22%，标普500指数本周累跌4.04%，纳指本周累跌4.44%。使得美股一周跌幅引领全球主要经济体。此外德国DAX指数、法国CAC40指数跌幅也较大，达到了3%以上。亚洲市场周五收盘未受到太大影响，韩国综合指数和日经225指数一周仅小幅下跌在1%以内。

如果从鲍威尔对于经济和通胀的态度来看，其实并没有跟7月份的议息会议有明显的差别：关注经济衰退的走向，但是通胀依然是首要任务。从后续的加息步伐来看，鲍威尔并没有对9月份的加息做出明确的预期管理，仍要继续根据数据来进行相应的调整，CME（美联储观察）预测加息75BP概率由发言前的46%变为54%，可见市场共识尚未形成。　

鲍威尔也在演讲中提到“控制物价不是一个短期的过程”。因此加息步伐将随着货币政策的收紧触顶而逐渐放缓，但是并不会很快进行政策的转向开始降息。FOMC委员会认为截至到2023年底联邦基金利率中值将略低于4%，由此可以推测目前美联储预期的加息顶点在3.75%-4%之间。

所以，总体来说，鲍威尔这次的态度并没有表现出很鹰的态度，但是打破了市场对于2023年降息的幻想。展望年底，美联储紧缩预期将逐步趋缓、经济数据预计仍将进一步恶化，在此背景下美债利率预计将逐步回落至2.5%区间。而紧缩力度边际趋缓带动利率水平回落将会对美股形成提振，从风格上来看，纳斯达克指数仍将有优于道指的表现。

看一下国内市场，本周A股市场风格持续漂移，大盘依旧保持区间震荡，只是振幅有所加大，重心略有下移。最终，本周大盘下跌0.67%，创业板下跌3.44%，深成指下跌2.42%。两市总成交量较前一周减少3.33%，说明市场持续的存量博弈下，资金对热门板块的追高意愿不足，机构开始调仓，市场风格开始“漂移”。

从板块方面来看，本周涨幅居前的为煤炭、石油天然气、能源设备、保险、餐饮旅游、贵金属等，跌幅居前的为半导体、发电设备、培育钻石、军工、工程机械、电工电网等，中小市值股在获利回吐的压力下有所回落。周期板块回升，蓝筹维稳指数，题材有所回落，大盘区间震荡，“二八”现象为主，是本周盘面主要特征。

从基本面角度看，我们国内市场仍处于降息周期中，降息后，稳增长政策进一步聚焦于“努力争取最好结果”，国常会也再布置19项接续政策，基本面预期的扭转虽不会一蹴而就，但终将渐行渐近，因而在基本面的支撑下市场在完成阶段筑底后，中期仍有望突破现有平台。

下周即将进入9月份，也是半年报公布的最后时期，业绩较差的上市公司都是最后公布，所以，下周初市场仍将有承压，特别是中小盘压力较大，而大盘蓝筹这时候会偏抗一些，甚至不排除会出来护盘。所谓跌透了的都是利好，涨透了的都是利空，上证50跌至原点，对大盘形成支撑，国证2000及中证1000涨至高位，对大盘形成反压，大盘在上有压力、下有支撑中窄幅震荡运行。不过周五美股大幅回落，这将对A股下周一开盘有一定的心理影响，

而加息周期中欧美大跌后能否止跌反弹，亚洲市场是否会出现补跌，处于不同经济周期中的A股能否走出一枝独秀？我个人认为，由于A股所具有的“独立性”及“韧劲”，其实质性影响有限，所以下周大盘先抑后扬概率大。

从技术上看，上周大盘走出了不规则“N”型走势，大盘在3200点-3300点间震荡运行，以下跌收盘，K线收出了一根高低点和收盘价均下移的小阴线。并呈价跌量缩态势（沪市价跌量增，深市价跌量缩）。5周线失守，10周线反压，30周周线得而复失，20周周线失而复得，大盘周K线组合为大幅波动的“阴十字星”，周线MACD指标依旧多头排列，加之量能的萎缩，短线大盘盘中还将震荡加剧。

（图中画线只供技术分析，不作为投资依据）

从缠论角度分析，如上图，演示了两种不同的走势，有可能是走一个线段，也有可能是走势类型。目前周线“一笔下”还没有成笔，想要成笔，起码还要跌破前面低点3155点，去考验下方黄色通道线目前在3100点附近的支撑，然后出底分型再往上，很大概率会走一个自2863点低点开始的一个线段的上涨结构。

或者这里不用成笔，继续走中枢震荡，就像2020年7月到12月走的一样。那么后面如有回调，可能还会考验一下下轨3155点支撑，当然在上周低点3199点附近再次尝试止跌，也不是不可以。

那么结论就出来了，无论怎么走，大的月线级别的上涨结构没有改变。短期角度，下周初如有回调，仍以低吸机会来看待，只是不同的走势对应的点位略有差异，时间周期上也会不同。区分两种走势的关键就是向下的话看下方3155点能否守住。

消息面来看：

1、国务院稳住经济大盘督导和服务组召开现场办公会。

2、中美签署审计监管合作协议，这是中美合作的象征性案例。中美跨境监管合作迈出重要一步。

3、7月汽车制造业利润快速回升，装备制造业利润连续3个月回升。

4、国家能源局：2025年两个“50%”！第三批大型风光基地项目正在组织谋划。

5、下周42股面临解禁，中国广核、吉林碳谷、韦尔股份等解禁市值超百亿

6、下周四（9月1日）公布中国8月财新制造业PMI。

总结：周末消息面有一些利空因素，也有一些利好因素。利空主要是美联储的鹰派言论，以及美股周五的大幅回调。利好主要是中美签署审计监管合作协议。下周前三天也是中报最后披露的截止期限，不管好的还是坏的，都得拉出来遛遛了，预计资金周初仍会偏谨慎。下周一主要关注大盘在外围市场大跌影响下，能否稳住、并走自己的路。向下的话看3199点和3155点的支撑力度，以及外资流入流出情况。如果从权重指数位置上来看，大盘向下空间不大，也就是很容易走出先探底再回升的走势。而下周整个一周在节奏上预计会偏磨，不容易走痛快；如果周初先选择下跌，后半周止跌就有预期了，较大概率是止跌后继续震荡，而下周容易见到本轮调整的低点。

以上就是周末复盘的一些内容，仅供参考！