LSI法
什么是LSI法
LSI法:是指具有应收外汇账款的公司,征得债务方的同意,请其提前支付货款,并给其一定折扣。
LSI法操作步骤
具有应收外汇账款的公司,在征得债务方同意后,以一定折扣为条件提前收回货款(以此消除时间风险);并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将换回的本币进行投资,所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。
LSI法在应付帐款中的运用
例如,德国的D公司90天后有一笔US$100 000的应收贷款。为防止届时美元贬值给公司带来损失,该公司征得美国进口商的同意,在给其一定付现折扣的情况下,要求其在2天内付清款项(暂不考虑折扣数额)。D公司提前取得美元货款后,立即进行即期外汇交易,外汇市场的即期汇率为US$1=DMl.6670÷1.6680。随即D公司用兑换回的本币 DMl66 700进行90天的投资(暂不考虑利息因素)。
由上图可见,通过提前收付,消除了时间风险,通过即期外汇交易,把美元变成等价值本币,又消除了价值风险。以本币进行投资,将来不再有真正的外汇流动,仅有一笔本币的回收。
同上例,E公司也可以采用LSI法避险。设即期外汇市场汇率仍为US$1=1.6310÷1.6340,则其操作步骤如下,先从银行借款(borrow),即借入相应的本币81 700马克,再与银行签定即期合同(spot),即用8l 700马克购买50 000美元:最后再提早支付(1ead),即从债权人处获得一定折扣的前提下提前付款。从这个程序看,应该是borrow-spot-lead,但国际交易中,习惯上人们仍把其称为LSI法,而不叫做BSL法。
由图2看出,通过借本币、换外币及提前支付外币应付账款,风险全部消除。未来只有一笔本币借款需要偿还,借款的利息损失,尚可在提前偿付货款时从出口商处获得的折扣中予以部分冲抵。
LSI法:是指具有应收外汇账款的公司,征得债务方的同意,请其提前支付货款,并给其一定折扣。
LSI法操作步骤
具有应收外汇账款的公司,在征得债务方同意后,以一定折扣为条件提前收回货款(以此消除时间风险);并通过在即期外汇市场上将外汇兑换成本币(以此消除价值风险);然后,将换回的本币进行投资,所获的收益用以抵补因提前收汇的折扣损失。
LSI法在应付帐款中的运用
例如,德国的D公司90天后有一笔US$100 000的应收贷款。为防止届时美元贬值给公司带来损失,该公司征得美国进口商的同意,在给其一定付现折扣的情况下,要求其在2天内付清款项(暂不考虑折扣数额)。D公司提前取得美元货款后,立即进行即期外汇交易,外汇市场的即期汇率为US$1=DMl.6670÷1.6680。随即D公司用兑换回的本币 DMl66 700进行90天的投资(暂不考虑利息因素)。
由上图可见,通过提前收付,消除了时间风险,通过即期外汇交易,把美元变成等价值本币,又消除了价值风险。以本币进行投资,将来不再有真正的外汇流动,仅有一笔本币的回收。
同上例,E公司也可以采用LSI法避险。设即期外汇市场汇率仍为US$1=1.6310÷1.6340,则其操作步骤如下,先从银行借款(borrow),即借入相应的本币81 700马克,再与银行签定即期合同(spot),即用8l 700马克购买50 000美元:最后再提早支付(1ead),即从债权人处获得一定折扣的前提下提前付款。从这个程序看,应该是borrow-spot-lead,但国际交易中,习惯上人们仍把其称为LSI法,而不叫做BSL法。
由图2看出,通过借本币、换外币及提前支付外币应付账款,风险全部消除。未来只有一笔本币借款需要偿还,借款的利息损失,尚可在提前偿付货款时从出口商处获得的折扣中予以部分冲抵。
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