中概股越跌越买的机会来了！

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* 菜头只负责找好公司，胖瘦你自个儿定！(不荐股，不代客理财，除专栏分享日记外无任何收费群，请悉知)

今天说说易方达的中概互联（场内代码513050）。跟踪h30533指数。

目前平均市盈率36.27倍，市净率3.05倍，今年至今下跌40.95%。

这还不包括去年的跌幅，非常惨，如下图：

算了，不比惨了，来说说这只基金。

我在今年的8月中旬，清仓掉了持有的少量易方达中概互联，在420元买入了5%腾讯的股份，我当时的判断是腾讯比起中概互联持有的一堆公司来讲，更具有性价比和更高的安全边际，所有就这么调仓了。

现在回头过来复盘，当时的这个决定，是正确的，这笔调仓按照当前腾讯的股价和中概互联的价格对比，减少了超过30%的损失。

先看看截止三季度末，513050持有的公司：

可以看到，同样是下跌，腾讯在三季度基本上就企稳了，最近几个月企鹅的跌幅，是远远小于其他公司的。

所以从三季度开始，腾讯在中概的净值占比，就一直在被动上升。

当然跌到现在，我个人的观点是——已经具有很高的安全边际和投资价值了。

关于中概股的价值，市场分歧很大，看好的和不看好的两派，都持有各自看上去很有道理的观点，这个菜头就不再争论了。

我说说我个人的看法，关于这些公司面临的增长困境和天花板问题，这是事实，没有争论的必要。

同时，反垄断还会继续，也是没啥可以争论的。

我想表达的是另外一个观点，我们今后还会继续用微信，支付宝，美团这些公司的服务吗？

或者换个说法，有没有可能在短期内出现可以替代的同类公司。

如果没有，那么，龙头公司20倍市盈率上下的估值（这也是我认为腾讯优于整体的原因，整体估值36倍），已经具有非常高的投资性价比了。

况且，前几天的腾讯分红（分京东的实体股权）也证明，这些互联网巨头，只要投资稍微减速一下，就可以有大量的股权或者现金可以分红的。

另外，这些公司的净资产收益率，依然保持在高位。

换句话说就是，尽管投资端的收益率在小幅下降，但是依然处于高位。

因此，菜头最后的结论是：

如果资金有限的朋友，希望找一只基金长期定投的话，我个人的观点是，易方达公司的中概互联，目前是最好的投资标的之一。

从安全性的角度分析，菜头依然认为是腾讯＞中概互联，但是已经非常接近了。

定投的好处是，你在低位投资越大，时间越长，反弹的收益就越多，并且并不需要反弹到定投的最高点，因为成本是在低位被不断摊薄的。

场内外都一样，区别只是结算方式不同，场内目前有3%左右的溢价，大致这样。

全文完。

以上为菜头的个人思考和总结，不构成任何操作建议，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。本文来源于VX号“CT600519”作者: 菜头日记；我每天都会写深度分析，更多精彩内容欢迎关注↓↓↓菜头只负责找好公司，胖瘦需你自个儿定！