大佬巨亏！

看下图：

该基金成立以来截止当前累计收益高达2453.02%，同类基金收益率排名第一。

尽管董承非是2013年之后才加入兴全趋势的，但是董过往的业绩，也是不错的，在兴全视野任职的那8年时间，其年化收益率也高达18.92%。

董接手兴全趋势之后，回报率也高达329.06%，年化收益率也有差不多20%。

上面说的，是兴全趋势这只长牛基金的前世今生，以及其董承非的大致背景。

当然，菜头就今天的主要目的不是讲这个，上面这些只是引子，让大家知道，无论是兴全团队，还是董承非个人，都是非常牛的。

当然，如果有人要非说排名第一的基金不牛，那菜头也没啥说的。

下面，兴全趋势2020年报中公布的持仓排名：

前20大持仓里面，竟然有多家公司踩雷。

在年底的一份内部总结中董承非反思到，投资美年健康和永辉超市，低估了某些难度。

也就是说，傲娇的董承非扭扭捏捏承认了自己的错误，认为投资美年健康和永辉超市确实是失误。

菜头查阅了兴全趋势中报的持仓，已经清仓了美年健康，同时永辉超市持股市值占基金净值已经下降到不到1%。

也就意味着，兴全趋势在这两家公司的大幅浮亏，通过止损操作，已经变成了实际亏损。

恰好，这两家公司，都是菜头重点研究过的公司，下面这两篇文章，均是在2020年发的。

>>> 借款124亿，累计融资高达285亿，永辉超市资金链告急！（2020.10.19）

>>> 美年大健康，被阿里等大股东减持，该何去何从！（2020.11.08）

上面两篇文章，是菜头详细分析的关于永辉超市和美年健康的问题，这种问题在我看来，是一目了然的。

是在企业经营管理中，非常简单的常识性严重问题，那么，在菜头看来这么常识性的Bug，为什么知名基金公司的大佬们，就看不到呢？

这就是菜头今天想表达的重点，企业经营思维。

当前几乎所有券商和投行的研究员，大多数都是常青藤名校毕业，财务知识扎实，专业合格，但是这些研究员和基金经理，有一个共同的缺点，就是缺乏真实的企业经营管理经验。

这样就容易陷入到财报的陷阱，容易犯本本主义的错误，很多大佬也不例外。

菜头长期以来关注的几个私募界的大佬，做得非常轻松的，大多数都是具有实业经营经验，同时也拥有投资专业知识的人。

多数人做投资，做得非常轻松惬意。

他们大多数时间都在游山玩水度假钓鱼。

当然，包括鼎鼎大名的段永平先生和陈发树大佬也都是这样的人。

今天的文章写完了，菜头重点想表达两个意思：

第一：财报很重要，但是不是万能的，如果不具备企业经营思维，有些雷，仅仅从书本上的方法中看，是察觉不到的，一些细微的数据，需要企业管理者的亲历经验才能感受到。

第二：菜头文章的价值，除了分析财报以外，我自己10多年的创业经验，以及经营多个行业和多家公司的这些实业经验，都是分析公司的加分项，这些思维方式和看待问题的角度，可能是专业的研究员和基金经理不具备的。

菜头希望和大家共同成长。