美股向上，中概向下！

现在这A股，不看一天难受，看了难受一天。

白天还不是最难受的，最难受的是晚上，看完美股后只能一个人在被窝里偷偷地哭

开个玩笑，美股的两次抄底机会去年都写过，咱们的读者应该是能抓住的。

具体可回顾去年5月文章我不是渣男！

从结果看，标普500去年最低跌到3490点，而纳指跌到10088点，刚好触碰到了文章中合理估值的位置。

标普500底部

纳指底部

再来说说今年的美股。

很多人讲美股今年涨疯了。但事实上，道指、标普500和纳指2023年的涨幅分别为1%、9%和21%。光看道指的话，其实都没涨。

价值股小涨、成长股大涨，这种格局大概率和货币有关。

一方面，老美那边的加息基本见顶。股票市场有未来降息的预期。这利好股市。

另一方面，老美的政府债务快要触及债务上限了。这事也对美股有利。

如果把全部美元想成一池春水，那美国政府属于日常抽水的。美国政府打张借条就能借到美元，相当于从美元池子里持续抽水。而债务越堆越高，也意味着抽的水越来越多。

之所以这个池子没有被抽干，是因为美联储一直印美元，拼命往池子里灌水

虽然美国政府的债务这辈子大概率是还不清了，但人活一张脸，老美也给自己的举债规模设置了上限。

这几个月，美国政府的债务逼近上限，到了非常急迫的地步。老拜头这两天本计划在亚洲四处转悠遏制中国的，结果只能提前结束行程，赶回去解决债务危机

不过，美国政府短期内暂缓借债，也意味着这台暴力抽水机暂时停工了。这有利于池塘水位的上升和成长股的上涨。这正是纳指近期的一个重要增长来源。

可一旦两党达成一致，美国政府这台抽水机重新开动，那么会再次降低池子里的水位，对成长股形成压制。

从这个角度出发，理论上美股会迎来一次小调整。当然了，一切都是理论上的。实际和理论很可能是两回事。

如果咱们不考虑上述宏观因素，仅从估值的角度考虑，现在的美股也不便宜了，更适合持有而非买入。

说完美股，顺便聊5块钱的中概。

这两天，腾讯、阿里和百度等中概股的一季度财报都公布了。

看短期报表，说实话，真心不差，甚至是超预期的。

看估值，也很有安全边际了。除去小股东权益，除去债务，剩下的部分算算PE，腾讯也就15倍出头，百度都不到8倍了。

看概念，每家都有个AI大模型。

看政策，早已放宽，短期无忧。

但以上通通没用，中概股的股价是坚决不涨

思来想去，也只有地缘政治这个负面因素了。

最典型的案例就是巴菲特去年三季度买入台积电，但又在随后的两个季度清仓了。

巴菲特这些人很少看宏观，更关心企业的微观经营情况。

很多人出去找好吃的，往往会看是不是网红店，是不是小红书爆款，菜和环境拍照好不好看，排队的人多不多。

这就属于看宏观、追景气度或者炒概念。

而巴菲特出去吃饭，关键是看餐厅好不好吃，性价比高不高。至于其他的，他很少关心。

就这么一个人，这回居然还关心上餐厅环境（地缘政治）了。

5月初的伯克希尔股东大会，巴菲特很明确地讲了，台积电什么都好，除了位置不好

巴菲特代表了很多外资的思维模式。从这个角度讲，中概股短期难涨是有缘由的。毕竟中概的定价权总体还是在外资手里的。

只能说，投资就是这样，总会遇上各种极端情况。所以任何情况下都应该控制好仓位，绝大多数行业都不值得20%以上的仓位。

如果你满仓了中概，就算中概最后大涨了，但只要你中途受不了下车了，那也与你无瓜。中概如此，新能源、医疗和消费亦如此。

嗯，今天就酱。最后报下格值2.16。还有啥问题，欢迎留言交流。