港股科技大反弹！后市如何看？

摘要：

感兴趣的投资者可以考虑通过定投国泰中证港股通科技ETF发起联接C(015740)，来布局目前暂时被低估同时具备高弹性的港股科技板块。

正文：

周二（11月1日），A股全天震荡攀升，大消费迎来全线爆发，超跌白马股放量大涨，个股全天涨多跌少。截至收盘，上证指数涨2.62%，深证成指涨3.24%，创业板指涨3.2%。全A成交9783亿元，较上日明显放量；北向资金午后进场速度加快，全天净买入61.55亿元。港股则是高开高走，指数由低位强势反弹，全天涨势如虹，南向资金净买入达74.37亿港元。恒生行业指数全线收涨，科技、消费龙头表现亮眼，其中中证港股通科技指数（HKC科技931573.CSI）收涨6.78%。

上涨原因分析：市场传闻防控调整+港股回购金额新高+南向资金连续流入 今天市场有消息称，国内防控或有调整，但目前并未证实，需要谨慎看待。此外，腾讯大股东、南非Naspers集团荷兰子公司Prosus发布声明称，将继续执行今年6月宣布的开放式股票回购计划，该计划的资金来源是定期和有序地出售集团持有的少量腾讯控股的股票。Naspers董事会和Prosus董事会重申，对腾讯长期前景仍有信心。 从资金层面看，Wind数据显示，截至10月31日，合计有214家港股上市公司耗资789亿港元实施股份回购，创港股有回购数据以来的最高纪录。

后市展望： 港股市场面临“三重压力”，即美联储紧缩影响流动性，国内疫情冲击经济基本面，以及地缘局势影响风险偏好。短期来看，全球资金避险情绪或将持续。年内美联储已连续加息5次，并且从6月开始，近三次会议每次都加息75个基点，保持1994年11月以来最强劲的单次加息力度。 向前看，年内至少11月，美联储将维持鹰派姿态。但若年底至明年初美国经历压力显现，同时通胀压力放缓，美联储政策可能逐步转向。如果后两个因素再有所改善，港股市场未来反弹力度有望更大。 尽管近期港股市场持续承压，但南向资金依然延续了自年初以来持续稳步流入的态势，三季度流入939亿人民币，截止2022年10月31日，全年已流入2810.96亿人民币。进入10月以来南向资金保持每日净流入趋势，且流入规模呈现逆势加速的势态。

来源：Wind

基本面看，国内三季度经济回升明显，但距离常态增长水平还有一定差距。四季度宏观政策将保持稳增长取向，以支持基建投资提速为代表的财政政策，在引领经济回升过程中将发挥更加重要的作用。预计四季度GDP增速将进一步向常态增长水平靠拢，重点关注房地产政策调整下楼市能否在年底前后实现趋势性回暖，以及外需走弱可能对宏观经济运行带来的影响。 政策角度国内平台经济治理趋向回归常态化，伴随重点整改案例逐步落地，不确定性明显缓解。中美审计监管签署合作协议，实质性推动美国PCAOB近期来华进行现场检查和调查活动，持续关注其重新评估结果。多数平台企业二季度业绩表现超市场预期，部分领域收入韧性较强，行业整体性降本增效明显。 在扎实可行的成本费用控制策略下，本轮中国互联网行业阶段性盈利预期下调有望基本结束，业绩周期的拐点有望确立，长期看好，但短期“三重压力”下港股科技股还是有波动的风险。 感兴趣的投资者可以考虑通过定投国泰中证港股通科技ETF发起联接C(015740)，来布局目前暂时被低估同时具备高弹性的港股科技板块。

国泰中证港股通科技ETF发起联接C成立于2022.06.07。自成立以来-2022三季度净值增长/业绩比较基准（%）：-22.48%/-24.00%。数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。本基金投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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