【港股日评】2022.05.20 港股低位大阳包阴 科技汽车能源股领涨

香港股市今天再次大涨，恒指今早高开350点后，全天维持单边上扬的态势，全天升幅扩大至六百点，反包昨天的大跌走势。内地五年期贷款市场报价利率(LPR)下调15点子至4.45%，减幅超过市场预期。国家总理亦促请多省政府尽量于本月推措施令经济更快回复正轨。首季经济数据不佳，叠加疫情影响，近期内地正在密集加码出台各种复苏经济政策，科技、地产、汽车及消费等成为扶持重点，继续刺激市场对疫情后的经济强劲复苏给予憧憬。港股短期将有望低位筑底回升。

恒生科技指数亦大涨4.7%至4284点，一举收复昨天的大跌走势。内地持续出台政策支持经济复苏，将有利刺激科网股扭转过去几个季度业绩持续下滑的危险局面，也有利摆脱近期股价的低迷态势。中信建投指出，本轮互联网监管自2020年11月开始酝酿，21年3月-7月进入集中监管，期间数个政策与处罚并发。21年8月以来风险已有缓释迹象，4月29日与5月17日会议进一步缓释政策风险。互联网板块监管迎拐点，政策对互联网平台股价影响将显著减弱，常规监管成为新常态。后流量红利期与监管周期，互联网平台自身盈利能力与规模效应，将成下一阶段的股价核心影响因子。此外，恒生指数公司宣布将于5月20日宣布2022年第一季度的恒生指数系列检讨结果。中金公司近日在研报中提及此轮有望纳入恒指的个股，其中包括百度集团-SW、快手-W、京东健康、百济神州、中芯国际、翰森制药、哔哩哔哩-SW及中国燃气有可能成为被纳入的潜在候选者。潜在候选者继续多为科技股，也意味着科技股在恒生指数的权重将继续加大，影响力持续提升，将加剧港股走势被科技股主导的态势。

手机设备股反弹，普涨6%左右；市场最新消息显示，日前，苹果(AAPL.US)高管向董事会预展了即将推出的混合现实（MR）头戴设备。这表明该产品可能会在未来几个月内亮相。MR头戴设备将成为2014年Apple Watch以来最新的主要产品类别。同时，外界盛传将于今年9月亮相的iPhone 14系列新机有望迎来久违的全面升级，其中，高阶款主镜头由1,200万像素升级至4,800万最受关注。

鸿海系上涨；消息指，富士康将携手马来西亚合作伙伴DNex在马来西亚合资兴建月产能4万片的12英寸晶圆厂，锁定28与40nm成熟制程，业界估计建厂金额至少千亿新台币起。业内人士表示，富士康目前半导体布局从最上游掌握驱动IC厂天钰，到制造端握有购自旺宏的6英寸厂、转投资夏普旗下8英寸厂，及SilTerra 8英寸厂，到下游位于山东的封测基地，并转投资封测厂讯芯-KY等公司，独缺12英寸晶圆制造。如今将与DNex在马来西亚合资盖12英寸厂，补足富士康集团在半导体事业原本仅缺的12英寸晶圆制造这块拼图。涉及港股富智康集团、鸿腾精密及云智汇科技。

汽车股再度大幅走高，中金发布研究报告称，4月底以来减产幅度较大的车企，复工复产进度良好，5月底有望逐步恢复完整产能，预计5月批发销量有望实现环比增长约40%，但仍低于3月批发销量25%左右，次季为全年产销和经营低点。近期，汽车板块行情略有反弹，但据预测数据，当前汽车各个细分板块估值水平仍处于历史均值以下。随着复工复产、产销恢复乃至刺激政策落地，估值仍具向上弹性。市场乐观预期复工复产给汽车业带来的快速复苏，以及汽车下乡政策上的憧憬。

医药CXO板块出现回升走势；据国金证券整理医药魔方数据显示，5月以来（截至5月15日），国内医药行业投融资发生28件，涉及金额6.86亿美元。而4月份，投融资金额达到19.77亿美元，环比减少48.76%，下降趋势较为明显。从投融资金额数占比来看，创新药、精准医疗、医疗器械、CXO行业占比较高。券商认为，国内外需求旺盛，原料药产业升级（CDMO）+产业延展双路径成长，预计2022年API板块盈利能力将持续得到提升。CXO整体行业仍然处于加速发展阶段，仍是抢占市占率和增量空间的竞争，远远没到产能过剩、存量空间的博弈。龙头药明生物升近8%，领涨同业。

疫情防治板块亦持续异动；19日世卫组织宣布将腺病毒载体新冠疫苗克威莎(CONVIDECIA)列入“紧急使用清单”，这是第11种获得世卫组织紧急使用授权的新冠疫苗，由中国康希诺生物股份公司生产。该疫苗为单剂接种的腺病毒载体新冠疫苗，可用于18岁以上人群。此外，亚盛医药-B公布，一项由位于西雅图Fred Hutchinson癌症研究中心的研究人员开展的最新临床前研究发现，奥雷巴替尼(耐立克 )对于新冠病毒变异毒株奥密克戎(SARS-CoV-2-Omicron)诱导的细胞因子风暴具有治疗潜力。

港股煤炭板块上涨，国家能源局近日表示，2022年以来，内地煤炭生产保持较快增长态势，煤炭供应保障能力持续增强。生产方面，今年首四个月，原煤产量同比增长10.5%，其中山西、陕西、内蒙古、新疆4省区合计占比80.9%。进口方面，今年首季进口煤炭同比下降24.2%，4月份由跌转升，同比增长8.4%。消息给煤炭股带来锦上添花，将继续提振煤炭股的升势。

有色金属板块也有所回升；消息指，近日印尼投资部长兼投资统筹机构主任巴利称，印尼政府今年将禁止铝土矿和锡出口，以支持矿业下游化建设。对于禁止的原因，巴利解释，禁止矿产出口将鼓励下游产业为国家创造最大的附加值。而我国部分铝来源于印尼，此时印尼再禁止出口铝土矿将导致的供应减少，这无疑都对氧化铝的价格产生了直接的影响，并增强了电解铝的成本支撑，铝业股走高。

银行股上涨；招商银行涨逾7%，领涨同业；招商银行公告，公司董事会通过议案，同意聘任王良为招商银行行长，任期自中国银行保险监督管理委员会核准其行长任职资格之日起，至第十一届董事会届满之日止。广发证券表示，从4月19日行长变动到新行长确定，周期仅一个月，超出市场预期。这即体现股东和银行对王良行长的信任，也体现招商局和招商银行干事效率。王良先生接任行长，董事会领导下的行长负责制的机制不变，招行核心优势就会继续，市场担忧消解，估值可以修复。

地产股涨跌互见，跑输大市；5月19日，有消息称江苏省常州市二套房首付比例降至3成，并且首套房贷利率降至4.4%，均是当日执行。有研究机构统计，目前已有20城房贷利率降至4.4%。统计显示，目前包括温州、中山、盐城、泸州、沧州、阜阳、成都、扬州、上海等城市，主流利率都低于5.0%，后续一次性下调至4.4%的可能性也较大。面对楼市销量急剧下滑，各地政府亦加大了政策的调节力度，为经济平稳提供支持。

此外，人民银行公布将5月五年期LPR由上次的4.6%下调至4.45%，下调15个基点，而一年期LPR维持在3.7%不变，高盛发表报告表示，由于抵押贷款利率以五年期LPR为参考，此次下调意味着房地产政策进一步放松，全国首套房抵押贷款利率下限，将从之前的4.4%进一步下调至4.25%，加上人行早前宣布下调首套房贷款利率下限20个基点，首套房抵押贷款利率可能会降低多达1个百分点。高盛表示内地政策制定者明显加快了与房地产相关的宽松政策，指今天的降息可能会支持新的抵押贷款，但由于行业交易疲软和抵押贷款下降，可能需要更多的宽松政策来支持房地产行业。

电子烟概念股集体反弹；近日全国多地相继发布电子烟零售点布局规划。电子烟监管试点城市惠州和厦门开始密集测试由福建中烟旗下海晟融创开发的全国统一电子烟交易管理平台。交易管理平台预计将在6月15日开放给全国持证主体，获得许可证的主体可以在平台进行交易。截至目前，全国已有超20个省、直辖市、自治区和单列市公布了本区域的电子烟零售许可证数量。据不完全统计，目前全国电子烟零售许可证已规划超4万张，其中江苏以5057张许可证数量排名第一。此外，据官方透露，全国统一电子烟交易管理平台6月15日上线。