【港股日评】2022.04.22 煤电联动上涨 港股续疲弱

香港股市今天继续探底，恒指今早一度下探两万点附近后持续收窄跌幅不足百点。上海疫情高位持续大幅回落，内地疫情形势好转，将缓解市场对疫情给经济承压的担忧，但市场将评估受疫情影响明显的行业。美国证劵交易委员会再将理想汽车及知乎等17家公司加入第五批“预摘牌”的中概股名单；叠加美联储将大幅加息，以科网汽车股为首的相关板块受到冲击。港股继续再次探底，资金避险可关注强抵抗的高增长高息股及政策支持板块。

科技指数今天大幅低开后回稳；市场对美联储将大幅加息带来的影响外溢感到担忧，叠加美国证劵交易委员会再将理想汽车及知乎等17家公司加入第五批“预摘牌”的中概股名单；中概股回港上市预期在不断加剧，今天回港上市的知乎受到消息冲击明显，回港上市首日就暴跌逾两成。可见市场对中概股将持续回港持谨慎态度，也将对港股的相关板块带来冲击。这其中对科技股影响较大。

石油股走高；欧盟正在考虑对俄能源禁令，这将进一步限制全球石油贸易。受供应紧张的担忧影响，国际油价重拾升势。当中处于石油开采上游的中国海洋石油回归A股获得市场炒作，今天强势涨停。欧盟正在考虑对俄能源禁令将继续刺激石油供应紧张，中远海能以外贸油运为核心，目前是全球第一大油轮船东。油运边际改善概率较大，市场则乐观预期能给公司带来较大业绩弹性。

煤炭股重返升势；近期煤炭股受到内地严禁哄抬煤炭价格禁令影响而回吐。但煤炭价格当前国内外都处于高位运行，这给煤炭股带来了理想的盈利空间。煤炭股今年第一季盈利继续给市场超预期的表现，叠加煤炭股丰厚的高分红跟高股息，以及低估值，均令股价有望继续跑赢大市。伊泰煤炭首季销售毛利同比增长117%，今天股价亦领涨同业。

电力股低位回升；近期内地疫情影响经济，市场估计将导致电力需求在四月同比下降10%，而火电受水电和可再生能源挤压，四月发电量下降可能达15%-20%。这对处于火电持续处于亏损的电力股而言，反而不是坏事。此外，近期国家发改委价格司下发《关于2022年新建风电、光伏发电项目延续平价上网政策的函》。延续平价上网政策，上网电价按当地燃煤发电基准价执行；充分体现新能源的绿色电力价值。这将继续刺激市场提升电力股中可再生能源的估值。

汽车股表现持续低迷；上海疫情给汽车产业链带来巨大的冲击，且在即将到来的五月份能否全线复工依旧充满不确定性。这对当前的新能源汽车股来说，冲击巨大。叠加片供应紧张、原材料涨价等因素的影响，汽车产销短期将出现较大的缺口，也将影响全年的产销数据以及增速。与此同时，新能源汽车的产业链也不免备受冲击，电池端的供不应求亦经有所舒缓，酸锂、氢氧化锂等锂电原材料报价已经继续下跌，也将影响相关板块的走势。

博彩股继续走低；澳门博彩企业第一季盈利预期疲软，将集中关注在高杠杆营运商如何度过另一个盈利长期受压的时期，因为第二季的情况会恶化。里昂大幅下降今年的澳门博彩总收入预测24%，EBITDA预测下降72%，澳门博彩股短期营收暗淡。

弱市下也有逆势股；康健国际医疗去年成功扭亏且恢复派息。医美业务实现高增长，收入同增超50%，并计划于国内一二线持续开店。

乐享集团收入同增超50%，盈利增长76.41%。电商相关业务收入增长1倍，占比提升至31%。乐享表示，未来海外短视频电商商品销售新业务将为集团业绩提供强劲驱动力。市场看好公司跟随TikTok出海，充分挖掘海外市场的变现潜力。